Bitcoin wird nach einem starken Rückgang gestern bei rund 84.000 $ gehandelt, liegt aber weiterhin deutlich über dem sogenannten Max-Pain-Level bei 76.000 $ – dem Preis, bei dem die größte Anzahl von Optionskontrakten für ihre Inhaber wertlos verfallen würde.
Beachten Sie eines der Schlüsselereignisse am Derivatemarkt: den quartalsweisen Optionsverfall auf Deribit mit einem Volumen von rund 15 Milliarden US‑Dollar, der für Freitag, den 25. September, angesetzt ist. Mehr als ein Drittel aller offenen Positionen in Bitcoin-Optionen auf dieser Plattform ist an das September-Verfallsdatum gebunden. Bemerkenswert ist, dass das Put-Call-Verhältnis – ein wichtiger Stimmungsindikator für das Verhältnis von Abwärts- zu Aufwärtswetten – bei 0,70 liegt und damit klar auf eine Dominanz von Wetten auf weiter steigende Kurse hindeutet. Die größten Konzentrationen befinden sich bei Strikes von 85.000, 90.000 und 100.000 US‑Dollar – genau die Niveaus, die der Markt ansteuern dürfte, wenn sich die aktuelle Bewegung fortsetzt.
Die derzeitige Absicherungsaktivität der Dealer könnte, falls Bitcoin weiter steigt, eine neue Rallye bis zum Verfall der Kontrakte vorübergehend dämpfen; der Aufwärtsimpuls könnte sich danach fortsetzen, sobald diese Optionen entweder auslaufen oder in den nächsten Quartalstermin gerollt werden. Diese Dynamik am Optionsmarkt spielt sich vor dem Hintergrund einer kräftigen Bitcoin-Erholung ab, die im August einsetzte, als die Ankündigung eines Bond-Buyback-Programms durch das US Treasury die meisten Risikoanlagen nach oben trieb – seitdem hat Bitcoin um mehr als 30 % zugelegt.
Ich schließe nicht aus, dass das Kursverhalten rund um die Marke von 85.000 US‑Dollar in den kommenden Tagen zum wichtigsten Indikator dafür wird, ob der Markt eine Fortsetzung der Rallye erhält, denn die Profiteure eines solchen Szenarios sind Inhaber von Long-Positionen und Call-Optionen, während die Dealer, die sich gezwungen sehen, sich gegen den Anstieg abzusichern, jene Seite sind, deren Maßnahmen die Bewegung vorübergehend bremsen können – und das unabhängig von der fundamentalen Nachfrage.
Bitcoin hält sich in der Spanne von 83.000–85.100 USD, und der Handelsplan ist um zwei spiegelbildliche Richtungen mit einem vollständigen Set an Ausbruchs- und Rebound-Szenarien aufgebaut. Ein Ausbruch über 84.400 USD ist ein Kaufsignal mit einem Ziel bei 85.100 USD, wo Gewinne mitgenommen werden sollten und ein Wechsel in eine Short-Position bei einer möglichen Korrektur in Betracht zu ziehen ist. Obligatorische Einstiegsbedingung: Der Kurs muss oberhalb des 50‑Tage‑gleitenden Durchschnitts liegen, und der Awesome Oscillator muss sich im positiven Bereich befinden. Die zweite Kaufvariante basiert auf einem Rebound: Nähert sich der Kurs der Untergrenze bei 83.800 USD, ohne dass ein Durchbruch bestätigt wird, ist dies als Fehlbewegung zu werten und eine Long‑Position zu eröffnen, zunächst mit Ziel 84.400 USD und anschließend 85.100 USD als weiter gefasstes technisches Ziel, falls der Anstieg über die aktuelle Handelsspanne hinaus anhält.
Verkaufsszenarien sind spiegelbildlich aufgebaut. Ein bestätigter Durchbruch unter 83.800 USD führt zu einer Short‑Position mit Kursziel 83.000 USD, bei spiegelgleichen Bedingungen: der gleitende Durchschnitt oberhalb des Kurses und der Awesome Oscillator unter null. Die zweite Verkaufsvariante ergibt sich aus einer Abweisung bei 84.400 USD, falls ein Aufwärtsausbruch nicht bestätigt wird und damit den Weg für eine Short‑Position zunächst bis 83.800 USD und anschließend bis 83.000 USD freimacht.
Ether wird in der Spanne von 2.641–2.714 $ gehandelt, und die Logik spiegelt Bitcoin vollständig auf seiner eigenen Preisskala wider. Ein Ausbruch über 2.695 $ liefert ein Kaufsignal mit einem Ziel bei 2.714 $ unter denselben Bedingungen: ein steigender gleitender Durchschnitt unterhalb des Kurses und der Awesome Oscillator über der Nulllinie. Die zweite Kaufvariante basiert auf einem Rebound bei 2.674 $, sofern ein Durchbruch nach unten nicht bestätigt wird. Das erste Ziel liegt dann bei 2.695 $, anschließend bei 2.714 $ als weiter gefasstes Ziel für eine Fortsetzung der Bewegung.
Short-Positionen in Ether beginnen bei einem Bruch unter 2.674 $ mit einem Ziel bei 2.641 $, vorausgesetzt, der Kurs liegt über dem gleitenden Durchschnitt und der Awesome im negativen Bereich. Die zweite Short-Variante ergibt sich aus einer Ablehnung an 2.695 $, falls ein Ausbruch nach oben nicht bestätigt wird, mit Zielen bei einer Rückkehr zu 2.674 $ und anschließend zu 2.641 $. Beide Indikatoren dienen ausschließlich als Filter, um Fehlsignale auszusortieren, nicht als eigenständige Gründe für voreilige Einstiege. Entscheidungen werden daher erst getroffen, nachdem der Kurs die angegebenen Niveaus tatsächlich bestätigt hat.
