Die 4-Stunden-Wellenstruktur für EUR/USD wird zunehmend komplexer. Von einer Aufhebung des Aufwärtstrendsegments (unteres Chart), das im Januar vergangenen Jahres begonnen hat, kann nach wie vor keine Rede sein. Im Gegenteil: Es hat sich eine vollständige A-B-C-Korrekturstruktur herausgebildet, die abgeschlossen sein könnte. Allerdings haben die jüngsten Entwicklungen rund um die Federal Reserve und ihre Geldpolitik die aktuelle Wellenstruktur erneut beeinflusst und sie noch komplexer gemacht. Dabei ist zu beachten, dass sich fundamentaler Hintergrund und Wellenstruktur häufig widersprechen, was immer wieder Anpassungen erforderlich macht.
Die Wellenstruktur ist nun komplexer geworden. Welle C hat eine dreiwellige Form angenommen, während die nächste Welle als Welle D identifiziert wird. Das gesamte Trendsegment, das am 27. Januar begonnen hat, könnte die Form eines fünfwelligen Korrekturmusters A-B-C-D-E angenommen haben. Trifft diese Annahme zu, ist Welle D abgeschlossen, und EUR/USD ist am 21. August in die Phase der Ausbildung von Welle E eingetreten, deren Tief unterhalb des Tiefs von Welle C bei 1,1325 liegen sollte. Das Währungspaar notiert derzeit sehr nahe an diesem Niveau, und unterhalb davon könnte die vermutete Welle E ihre Ausbildung jederzeit beenden.
Marktstimmung bleibt unverändert
EUR/USD fiel am Montag um weitere 30 Basispunkte, und der Euro konnte sich glücklich schätzen, nur 30 Punkte und nicht 90 zu verlieren. Im Tagesverlauf lag das Minus bei bis zu 90 Punkten, anschließend gelang dem Euro jedoch eine teilweise Erholung. Eine neue Verkaufswelle setzte ein, nachdem Meldungen über die Haushaltsprobleme Frankreichs aufkamen, die mit unpopulären Maßnahmen angegangen werden müssen. Dazu gehören Steuererhöhungen und Kürzungen bei staatlichen Programmen, insbesondere im Bildungs- und Sozialbereich. Solche Maßnahmen sind jedoch nicht nur wegen der möglichen Unzufriedenheit der französischen Bürger bedeutsam, sondern auch, weil Haushaltsprobleme für Investoren stets ein Warnsignal darstellen. Französische Staatsanleihen wurden weiter abgestoßen, während deren Renditen – ebenso wie die der US-Staatsanleihen – neue Rekordhochs erreichten.
Damit beschränkt sich das Schuldenproblem nicht mehr nur auf die Vereinigten Staaten. Investoren zeigen sich zunehmend zurückhaltend gegenüber Anlagen in Ländern, die seit Jahren und Jahrzehnten ihre Haushalte nicht ausgleichen können, ohne ständige Kreditaufnahme nicht auskommen und ihre Staatsverschuldung weiter erhöhen. Der Krieg im Jemen verstärkte den Druck zusätzlich und droht ebenso langwierig zu werden wie der Krieg im Iran. Die Nachfrage nach dem sicheren Hafen US-Dollar steigt erneut, was bereits mit den alleinigen Entwicklungen vom Montag nachvollziehbar ist. Allerdings ist die Verschuldungs- und Haushaltslage in den USA nicht besser, und der Markt blendet derzeit andere Faktoren weitgehend aus. Gestern wurde zudem der relativ wichtige US Services PMI für September veröffentlicht. Er lag bei 54,9 Punkten, gegenüber einer Markterwartung von 55,0 Punkten. Die Abweichung war minimal, sodass die Prognose im Wesentlichen mit dem tatsächlichen Ergebnis übereinstimmte.
Gesamtfazit
Auf Grundlage der EUR/USD-Analyse bleibt das Währungspaar innerhalb des globalen korrektiven Trendsegments A-B-C-D-E. Ist diese Annahme richtig, wird die Abwärtsbewegung in Richtung Ziele unterhalb des Tiefs der Welle C bei 1,1325 anhalten. Dieses Szenario wurde zuvor als alternatives Szenario betrachtet und wäre ohne die Federal-Reserve-Sitzung eine Nebenvariante geblieben. Die Federal Reserve sorgte jedoch für eine Überraschung, sodass dem Markt keine andere Wahl blieb, als eine weitere Kaufwelle des US-Dollars zu starten. Die Käufe halten seit mehreren Wochen an, obwohl es keine neuen unterstützenden Faktoren für den Dollar gibt. Vor diesem fundamentalen Hintergrund wäre es vorzuziehen, keine Short-Positionen zu eröffnen und sich stattdessen auf eine Trendumkehr vorzubereiten.
In der höheren Zeitebene ist ein abwärtsgerichtetes Trendsegment zu erkennen, das die Form A-B-C-D-E angenommen hat. Daher könnte EUR/USD weiter unter das Tief der Welle C fallen, während die interne Wellenstruktur der Welle E die Form einer fünfwelligen Impulsbewegung annehmen kann.
Wesentliche Grundsätze der Analyse:
- Wellenstrukturen sollten einfach und klar sein. Komplexe Strukturen sind schwer zu handeln und ändern sich häufig.
- Besteht keine Klarheit über das Marktgeschehen, ist es besser, dem Markt fernzubleiben.
- Über die künftige Kursrichtung kann es niemals 100%ige Sicherheit geben. Schützende Stop-Loss-Orders sollten immer eingesetzt werden.
- Wellenanalyse lässt sich mit anderen Analysearten und Handelsstrategien kombinieren.
