Öl steuert offenbar auf den zweiten Wochengewinn in Folge zu, da steigende Angebotsrisiken aus dem Nahen Osten die neuen Freigaben aus strategischen Notreserven überwiegen. Brent gab in Richtung 105 US‑Dollar je Barrel nach, liegt für die Woche aber rund 0,5 % im Plus (am Mittwoch wurde es nahe 106,30 US‑Dollar gehandelt). West Texas Intermediate notiert bei rund 97 US‑Dollar gegenüber 94 US‑Dollar am Donnerstag, und die Spanne zwischen den beiden Sorten hat sich verringert, da günstigere Lieferungen von US‑Rohöl die Nachfrage gestützt haben.
Washington übt Druck auf die Preise nach unten aus. Die IEA-Mitglieder haben sich nach anhaltenden US-Forderungen darauf geeinigt, die verbleibenden 100 Millionen Barrel freizugeben. Donald Trump drängt darauf, die hohen Benzin- und Dieselpreise im eigenen Land zu senken, da die durch den US-Iran-Konflikt getriebenen Energiekosten im Vorfeld der Zwischenwahlen im nächsten Monat ein zentrales Thema für Wählerinnen und Wähler sind.
Die Unsicherheit über die physischen Lieferströme aus dem Persischen Golf bleibt hoch, auch wenn sich die Lage zu Wochenbeginn zunächst beruhigt zu haben schien. Das US Central Command bestätigte, dass das unter Singapur-Flagge fahrende Containerschiff GFS Pride in dieser Woche in der Straße von Hormus gesunken ist, nachdem es von einem Geschoss getroffen wurde, das den Islamischen Revolutionsgarden zugeschrieben wird. Dennoch haben in den vergangenen 24 Stunden mehr als 40 Schiffe die Straße passiert, die Lieferströme halten also an – weshalb der Markt verhalten reagiert und nicht in Panik verfällt.
Die geopolitische Lage bleibt besorgniserregend. Trump schloss Angriffe auf den Iran nach den Wahlen nicht aus, und CNN berichtete, dass die USA Angriffspläne ausgearbeitet haben, die auch neue Waffensysteme umfassen könnten. Viele Analysten haben die Wahrscheinlichkeit einer Eskalation des Konflikts von 35 % auf etwa 65 % angehoben und argumentieren, dass die aktuelle Pattsituation für die USA zunehmend instabil werde. Für den Ölmarkt bedeutet dies, dass eine Entspannung der Spannungen allenfalls vorübergehend sein dürfte und das Risiko plötzlicher Preisspitzen die Hauptsorge bleibt.
US-Daten unterstreichen die angespannte Marktlage. Die US-Rohölbestände sind in der vergangenen Woche um 8,6 Millionen Barrel gesunken – der stärkste wöchentliche Rückgang seit Februar – und Branchendaten hatten sogar auf einen Rückgang um 11,1 Millionen Barrel hingedeutet.
Das ist entscheidend für die Inflation und die Federal Reserve. Teures Öl stützt den bereits in den September-Daten sichtbaren Preisauftrieb bei Verbraucher- und Erzeugerpreisen, und Kevin Warsh stellte kein weiteres Eingreifen in Aussicht. Damit rücken bei jedem Anstieg des Brent-Preises die Leitzinsen wieder stärker in den Fokus, während fallende Preise dem Dollar und den Aktienmärkten eine Atempause verschaffen würden.
Solange die USA weiterhin Reserven freigeben und der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus anhält, dürfte Brent sich voraussichtlich in einer Spanne von 104–106 US-Dollar bewegen, und WTI wird den Abstand zur europäischen Referenzsorte verringern. Das Risiko ist asymmetrisch: Eine Eskalation mit dem Iran oder neue Angriffe auf die Schifffahrt könnten die Preise rasch über 106 US-Dollar treiben, während ein nachhaltiger Rückgang wahrscheinlich einen echten diplomatischen Durchbruch erfordern würde.
Käufer müssen den nächstgelegenen Widerstand bei 98 US-Dollar überwinden, um 101 US-Dollar anzuvisieren; oberhalb dieses Niveaus wird ein Ausbruch schwierig. Das weiter entfernte Kursziel auf der Oberseite liegt im Bereich von 104 US-Dollar. Auf der Unterseite werden die Bären versuchen, die Marke von 95 US-Dollar zu erobern; gelingt ihnen das, würde ein Ausbruch aus der Spanne die Long-Positionen der Bullen beschädigen und den Ölpreis auf 92 US-Dollar drücken, mit der Aussicht auf eine Ausdehnung bis 89 US-Dollar.
