Die Elliott-Wellen-Struktur im Vier-Stunden-Chart für EUR/USD ist komplexer geworden. In der höheren Zeitebene (unterer Chart) hat der Abwärtstrendabschnitt die Form einer fünfteiligen Wellenstruktur A-B-C-D-E angenommen, die jederzeit abgeschlossen sein könnte, da sie strukturell vollendet wirkt. Alle Wellen in diesem Abschnitt sind in etwa gleich groß, weshalb diese Struktur als korrektiv eingestuft wird. Trifft diese Annahme zu, wird nach Abschluss der Korrektur ein impulsiver Aufwärtstrendabschnitt beginnen, dessen Ziele deutlich oberhalb der Marke von 1,2000 liegen.
In der niedrigeren Zeitebene (oberer Chart) entwickelt sich weiterhin eine Impulswellen-Sequenz, die zu Welle E der höheren Zeitebene gehören könnte. Sollte dies tatsächlich der Fall sein, nähert sich die Phase der Dollarstärke ihrem Ende – unabhängig davon, wie weit der Kurs sich zuvor noch nach oben bewegt. Die vermutete Welle 5 von E ist entweder bereits beendet oder steht kurz vor ihrem Abschluss. In beiden Fällen deutet die aktuelle Wellenstruktur darauf hin, dass sich die Abwärtssequenz in beiden Charts ihrem Ende nährt. Das Nachrichtenumfeld und ein deutlicher Stimmungsumschwung am Markt haben zu einem kräftigen Anstieg der US-Währung geführt, doch die Zahl neuer Gründe für eine weitere Dollaraufwertung nimmt allmählich ab.
Das Britische Pfund erhält Unterstützung und zieht den Euro mit nach oben
EUR/USD legte am Dienstag um 10–20 Basispunkte zu – viel zu wenig, um selbst auf Sicht einer Woche davon zu sprechen, dass der Euro die Oberhand gewonnen hätte. Die Gemeinschaftswährung bleibt äußerst schwach, während sich der Markt weiterhin vor allem auf eine weitere Straffung der Geldpolitik der Federal Reserve konzentriert und alle anderen Faktoren weitgehend ausblendet. Selbst die Unruhen in Frankreich werden kaum noch berücksichtigt, da dieses – potenziell gefährliche – Risiko derzeit nur als kurzfristig wirkender Faktor eingeschätzt wird. Zumindest stellt sich die Lage im Moment so dar.
Unterdessen stößt das Britische Pfund auf Nachfrage. Das Vereinigte Königreich hat heute einen erfreulichen Arbeitslosenbericht veröffentlicht, was die Marktstimmung im Vorfeld der morgigen Inflationsdaten deutlich verbessert hat. Das Pfund gewann heute rund 75 Pips, doch die eigentliche Richtungsentscheidung fällt am Mittwoch mit der Veröffentlichung des Inflationsberichts für September.
Tatsächlich gehen viele Händler davon aus, dass die Bank of England die Geldpolitik straffen wird, selbst wenn die Inflation im September nur leicht steigt oder unverändert bleibt. Anders ausgedrückt: Unabhängig vom morgigen Wert des Verbraucherpreisindex bleibt die Notwendigkeit einer Zinserhöhung bestehen. Allerdings gilt: Je stärker die Inflation im September anzieht, desto höher könnte sie bis zum Jahresende steigen.
Andrew Bailey und seine Kollegen gehen davon aus, dass die Inflation bei 4 % ihren Höchststand erreichen wird. Der Chefvolkswirt der Bank of England, Huw Pill, hat zudem angedeutet, dass es zwei oder drei Runden weiterer geldpolitischer Straffung geben könnte. Eine straffere Geldpolitik bleibt damit in jedem Fall das Basisszenario. Der Markt beginnt endlich, über den Dollar hinauszublicken und andere Faktoren einzubeziehen. Hilfreich wäre es, wenn dabei auch die Perspektive einer geldpolitischen Straffung durch die EZB berücksichtigt würde. Meiner Einschätzung nach könnten Euro und Pfund ihren Aufwärtstrend in dieser Woche fortsetzen.
Allgemeine Schlussfolgerungen
Auf Basis der EUR/USD-Analyse bewegt sich das Währungspaar weiterhin innerhalb einer globalen korrektiven Trendstruktur, die mit A-B-C-D-E gekennzeichnet ist. Diese Struktur wirkt jedoch vollständig ausgebildet und könnte ihren Endpunkt erreicht haben. Aus meiner Sicht ist dies ein günstiger Zeitpunkt, nicht nur über Käufe des Euro nachzudenken, sondern auch mit der Ausbildung eines vollständigen Aufwärtstrendabschnitts zu rechnen. In der höheren Zeitebene könnte das Paar zumindest in den Bereich von 1,1700–1,1800 steigen. Der gescheiterte Versuch, den Widerstand bei 1,1126 zu überwinden, der dem 50,0 %-Fibonacci-Retracement (unterer Chart, höhere Zeitebene) entspricht, signalisiert ebenfalls, dass sich der Markt auf einen Aufwärtsimpuls vorbereiten könnte.
In der höheren Zeitebene zeigt sich ein Abwärtstrendabschnitt in Form einer A-B-C-D-E-Struktur. Die innere Wellenstruktur der Welle E hat sich zu einem fünfteiligen Impuls entwickelt und könnte bereits abgeschlossen sein. Trifft diese Annahme zu, dürfte sich nun ein neuer Aufwärtstrendabschnitt ausbilden.
Wesentliche Grundsätze meiner Analyse
- Wellenstrukturen sollten einfach und klar erkennbar sein. Komplexe Strukturen sind schwer handelbar und gehen häufig mit Strukturveränderungen am Markt einher.
- Ist die Marktlage unklar, ist es besser, an der Seitenlinie zu bleiben.
- Es kann niemals absolute Sicherheit über die künftige Kursrichtung geben. Vergessen Sie daher nicht, schützende Stop-Loss-Orders zu setzen.
- Die Elliott-Wellen-Analyse lässt sich mit anderen Analyseformen und Handelsstrategien kombinieren.
