Der Ölpreis ist heute nach einem Anstieg am Vortag gefallen. Brent zur Lieferung im Dezember gab um etwa 1,3% auf 113,85 US-Dollar je Barrel nach, während WTI 1,5% verlor und bei rund 101,20 US-Dollar gehandelt wurde. Gestern war Brent fast bis auf 116 US-Dollar gestiegen, sodass der Markt einen Teil dieses Gewinns wieder abgegeben hat.
Der Auslöser waren erneute diplomatische Schritte im Nahen Osten, die eine Wiederaufnahme der US-Angriffe auf den Iran verhindern sollen. Das Wall Street Journal berichtete, dass der US-Senator J.D. Vance Kontakt zu Mohsen Rezaei, dem Sekretär des Obersten Nationalen Sicherheitsrats Irans, aufgenommen hat. Außenminister Abbas Araghchi sagte, Teheran gebe der Diplomatie weiterhin eine Chance. Donald Trump räumte ein, dass Vance an iranische Stellen geschrieben habe, bezeichnete die Nachricht jedoch als Angebot medizinischer Hilfsgüter; zugleich sagte er, die Gespräche liefen über Vermittler, und er wisse nicht, ob sie erfolgreich sein würden.
Für den Markt ist dabei schon das Signal an sich wichtig. Überschriften, die auf Kontakte zwischen hochrangigen Vertretern beider Seiten hindeuten, können Gewinnmitnahmen auslösen und einen Teil der Risikoprämie abbauen – und genau das ist gestern passiert, weil die Preise zuvor auf der Erwartung von Angriffen gehandelt hatten und jede Abschwächung des Tons einen Anlass zum Verkaufen bot.
Von Entspannung kann jedoch noch keine Rede sein. Brent liegt im Monatsverlauf immer noch rund 10 % im Plus und hat trotz des andauernden Konflikts den höchsten Stand seit April erreicht. Hohe Ölpreise belasten die Verbraucher und schränken den Handlungsspielraum der Zentralbanken im Kampf gegen die Inflation ein. Die Federal Reserve ließ die Zinsen gestern unverändert, doch Marktteilnehmer rechnen damit, dass die Entscheidungsträger im Dezember wieder auf einen Straffungskurs einschwenken.
Angesichts der näher rückenden US‑Midterms am 3. November sollten wir vorerst weder mit größeren Marktbewegungen noch mit weitreichenden US‑Maßnahmen im Nahen Osten rechnen. Auch die Wahlen in Israel sorgen für Unklarheit: Benjamin Netanyahu liegt nach einem angespannten Wahlkampf leicht vorn, doch weder er noch Gadi Eizenkot haben derzeit einen klaren Weg zur Regierungsbildung, und Präsident Isaac Herzog wird erst in einigen Tagen entscheiden, wem er den Auftrag erteilt.
Die Signale vom physischen Markt sind gemischt. Den Schiffsdaten zufolge bleiben die Exporte Saudi‑Arabiens trotz Angriffen auf Energieinfrastruktur und Tanker in der Straße von Hormus nahe den Höchstständen aus Kriegszeiten. In den USA zeigen DOE‑Daten, dass die Rohölbestände um 1,9 Millionen Barrel auf das niedrigste Niveau seit Juli gesunken sind, während die Exporte so hoch sind wie zuletzt im Mai. Zur Erinnerung: Der Rückgang fiel deutlich stärker aus als der Konsens von 300 000 Barrel – in der Vorwoche hatte der Abbau der Lagerbestände bei rund 3,06 Millionen Barrel gelegen.
Meiner Einschätzung nach verschafft das diplomatische Zeitfenster dem Ölpreis nur eine kurze Atempause. Solange Washington die Option von Angriffen nach dem 3. November nicht aufgegeben hat und die US‑Lagerbestände weiter fallen, ist es unwahrscheinlich, dass Brent unter 110 US‑Dollar sinkt. Wahrscheinlicher ist, dass wir im Vorfeld der Wahlen Schwankungen grob in einer Spanne von 110 bis 118 US‑Dollar sehen, mit einer Tendenz nach oben, falls die Gespräche ins Stocken geraten. Ein deutlicher Rückgang ist nur möglich, wenn konkrete Schritte in Richtung eines Abkommens erkennbar werden – und solche Schritte sehe ich bislang nicht.
Technische Lage: Käufer müssen den nächstgelegenen Widerstand bei 102 $ überwinden, um 105 $ ins Visier zu nehmen; darüber hinaus wird ein Ausbruch schwierig. Das weiter entfernte Ziel liegt bei etwa 109 $. Bei einem Rückgang werden die Bären versuchen, die Kontrolle über 98 $ zu übernehmen; gelingt ihnen das, würde ein Ausbruch aus der Handelsspanne den Bullen einen schweren Schlag versetzen und den Ölpreis in Richtung 95 $ drücken, mit der Aussicht auf eine Ausdehnung bis 92 $.
