Die Wellenstruktur im 4‑Stunden-Chart von EUR/USD ist komplexer geworden. Im höheren Zeitrahmen (unterer Chart) hat der Abwärtstrendabschnitt die Form einer fünfwelligen Struktur A-B-C-D-E angenommen, die jederzeit abgeschlossen sein könnte, da sie bereits sehr weit ausgebildet ist. Alle Wellen innerhalb dieses Abschnitts sind in etwa gleich groß, weshalb er als korrektiv eingestuft wird. Trifft diese Annahme zu, beginnt mit dem Abschluss der aktuellen Struktur ein neuer aufwärtsgerichteter Impulsabschnitt, dessen Ziele deutlich über dem Bereich von 20 liegen.
Im niedrigeren Zeitrahmen (oberer Chart) entwickelt sich weiterhin eine impulsive Wellenstruktur, die Welle E des höheren Zeitrahmens zugeordnet werden könnte. Ist dies tatsächlich der Fall, dann nähert sich die Phase der Dollar-Stärke ihrem Ende – unabhängig davon, wie kräftig der Dollar kurzfristig noch steigt. Die vermutete Welle 5 von E ist entweder bereits beendet oder steht kurz vor der Vollendung. In jedem Fall deutet die aktuelle Wellenstruktur darauf hin, dass die Abwärtssequenz auf beiden Charts ihrem Abschluss nahekommt. Nachrichtenereignisse und ein abrupter Stimmungswechsel am Markt haben zwar zu einem starken Anstieg der US‑Währung geführt, doch gibt es nur noch wenige Gründe für eine weitergehende Dollar-Aufwertung.
Der Euro bewahrt sich etwas Optimismus
Der EUR/USD‑Kurs legte am Donnerstag um 40 Basispunkte zu. Offen gesagt ist es angesichts all der Ereignisse an beiden Tagen schwierig, die Kursbewegungen vom Mittwoch und Donnerstag schlüssig zu kommentieren. Zur Erinnerung: Alles begann am Mittwochabend, als die Federal Reserve wie erwartet beschloss, die Geldpolitik unverändert zu lassen. Dies hätte durchaus Verkäufe des US‑Dollars auslösen können, da der Markt keine „hawkishen“ Signale erhielt und die Möglichkeit einer Zinserhöhung im Dezember bereits seit Langem eingepreist war. Der Dollar gab jedoch entweder nur minimal nach oder blieb nahezu unverändert, und die Marktreaktion fiel insgesamt verhalten aus.
Am Donnerstag verlief die EZB‑Sitzung nahezu identisch, ebenfalls ohne Änderungen an der Geldpolitik und ohne bedeutende neue Signale. Zunächst ging die Nachfrage nach dem Euro sogar leicht zurück, obwohl sich in Lagardes Ausführungen keine eindeutig „dovishen“ Töne fanden. Kurz vor der EZB‑Sitzung veröffentlichte die USA ihre BIP‑ und PCE‑Daten. Meiner Ansicht nach hätten beide Berichte den Markt eher dazu veranlassen können, den Dollar wieder stärker zu kaufen, da die US‑Wirtschaft im dritten Quartal ein beeindruckendes Wachstum verzeichnete und der Federal Reserve damit mehr Spielraum für weitere Zinserhöhungen bei geringeren Risiken negativer Folgen verschafft. Der Preisindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE) legte ebenfalls zu, was zusätzliche Straffungsschritte des FOMC noch relevanter erscheinen lässt.
Damit gab es am Mittwochabend Gründe, einen Anstieg von EUR/USD zu erwarten, während am Donnerstag eher ein Rückgang des Währungspaares plausibel schien. Tatsächlich sahen wir jedoch genau entgegengesetzte Bewegungen. Meiner Einschätzung nach spricht dies dafür, dass der Abwärtstrendabschnitt seine Formation abgeschlossen hat. Selbst wenn der von mir erwartete Aufwärtstrend nicht unmittelbar einsetzt, ist der Markt zumindest reif für eine Korrekturbewegung. Unter nahezu jedem Szenario dürfte der Euro in naher Zukunft tendenziell Aufwertungspotenzial besitzen. In der kommenden Woche stehen die Kongresswahlen in den USA, eine Sitzung der Bank of England, die Nonfarm Payrolls, die Veröffentlichung der US‑Arbeitslosenquote sowie eine mögliche Wiederaufnahme der kriegerischen Auseinandersetzungen im Iran an. Den Marktteilnehmern wird es also nicht an Nachrichtenstoff mangeln.
Allgemeine Schlussfolgerungen
Auf Basis der EUR/USD‑Analyse befindet sich das Währungspaar weiterhin in einem übergeordneten korrektiven Trendabschnitt A-B-C-D-E. Diese Struktur wirkt jedoch vollständig ausgebildet und könnte daher abgeschlossen sein. Meiner Meinung nach ist dies ein günstiger Zeitpunkt, nicht nur Käufe des Euro in Erwägung zu ziehen, sondern auch mit der Ausbildung eines voll ausgeprägten Aufwärtstrendabschnitts zu rechnen. Dem höheren Zeitrahmen zufolge könnte das Paar zumindest in den Bereich von 17–18 steigen. Der erfolglose Versuch, den Widerstand bei 1,1126 zu durchbrechen, der dem 50,0‑%‑Fibonacci‑Niveau entspricht (unterer Chart, höherer Zeitrahmen), deutet ebenfalls darauf hin, dass der Markt bereit sein könnte, weitere Käufe zu tätigen.
Im höheren Zeitrahmen zeigt sich ein Abwärtstrendabschnitt in Form einer A-B-C-D-E‑Struktur. Die interne Wellenstruktur der Welle E hat sich zu einem fünfwelligen Impulsmuster entwickelt, das möglicherweise bereits abgeschlossen ist. Bestätigt sich diese Annahme, dürfte sich ein neuer Aufwärtstrendabschnitt herausbilden.
Die wichtigsten Grundsätze meiner Analyse:
1. Wellenstrukturen sollten einfach und gut nachvollziehbar sein. Komplexe Strukturen sind schwer zu handeln und gehen häufig mit Veränderungen der Marktstruktur einher.
2. Wenn es kein klares Verständnis der Marktlage gibt, ist es besser, dem Markt fernzubleiben.
3. Es kann niemals 100‑%ige Sicherheit über die Richtung der Kursbewegung geben. Vergessen Sie nicht, schützende Stop‑Loss‑Orders zu verwenden.
4. Die Wellenanalyse lässt sich mit anderen Analyseformen und Handelsstrategien kombinieren.
