Die US-Industrieproduktion verzeichnete im Oktober ihre stärkste Ausweitung seit fast fünf Jahren. Der ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe stieg um einen Punkt auf 55,5 und erreichte damit den zweithöchsten Stand seit mehr als vier Jahren; er übertraf sämtliche Prognosen der Volkswirte. Zur Erinnerung: Werte über 50 Punkten signalisieren Wachstum.
Der Bericht zeigt, dass sich die Expansion nun bereits im zehnten Monat in Folge fortsetzt, nachdem die Industrie rund drei Jahre unter Schwäche gelitten hatte. Die Produktion hat deutlich an Fahrt aufgenommen: Die Produktionskomponente erreichte ihren höchsten Stand seit Ende 2021. Auch die Komponente für neue Aufträge stieg auf den höchsten Wert seit Juli und signalisiert eine anhaltend robuste Nachfrage im verarbeitenden Gewerbe.
Die kräftige Nachfrage wird von einer widerstandsfähigen Konjunktur und hohen Unternehmensinvestitionen gestützt. Das US-BIP ist im dritten Quartal stärker gewachsen als in jedem anderen Quartal des vergangenen Jahres. Unternehmen investierten in Rechenzentren, AI und Ausrüstung, während die Konsumausgaben stabil blieben. In der Folge konnten die Hersteller mehr Aufträge abarbeiten und ihre Produktion hochfahren.
Die Belebung der Geschäftstätigkeit zeigte sich auch am Arbeitsmarkt: Die Beschäftigung in der Industrie legte den vierten Monat in Folge zu. Höhere Produktion und mehr Einstellungen stützen sowohl die Unternehmensumsätze als auch die Haushaltseinkommen, wobei die Nachhaltigkeit des Aufschwungs davon abhängt, ob der aktuelle Auftragseingang anhält. Entlang der Lieferketten sind weiterhin Inflationsdruck und Kostenschübe sichtbar. Der ISM-Index für Einkaufspreise sank im Vergleich zu September auf 75,2, liegt jedoch weiterhin deutlich über dem Niveau von vor dem Konflikt im Nahen Osten.
Meiner Einschätzung nach deuten die Oktober-Daten auf eine echte industrielle Erholung hin und nicht nur auf einen einmaligen Produktionssprung – Aufträge und Beschäftigung haben sich parallel zur Produktion erhöht. Dennoch begrenzen Inflation und Lieferengpässe das Aufwärtspotenzial der Unternehmen und könnten die weitere Abschwächung des Preisdrucks bremsen. Sollten die Aufträge weiter zulegen, dürfte die industrielle Aktivität in den kommenden Monaten wahrscheinlich weiter expandieren, auch wenn steigende Kosten die Gewinnmargen der Produzenten unter Druck setzen werden. Das ist positiv für die Konjunktur und für den US-Dollar.
EUR/USD technische Analyse
Käufer sollten eine Rückeroberung der Marke von 1,1200 ins Auge fassen, um anschließend einen Test von 1,1230 zu ermöglichen. Von dort aus wäre ein Anstieg bis 1,1255 möglich, auch wenn ein Ausbruch nach oben ohne Unterstützung durch große Marktteilnehmer schwierig sein dürfte. Auf der Unterseite ist mit spürbarem Kaufinteresse in der Nähe von 1,1170 zu rechnen. Fällt die Kaufaktivität dort verhalten aus, sollte man auf einen Bruch von 1,1140 warten oder Long-Positionen im Bereich von 1,1110 in Betracht ziehen.
GBP/USD technische Analyse
Käufer des Sterling sollten anstreben, den nächstgelegenen Widerstand bei 1,3412 zu überwinden, um anschließend 1,3444 ins Visier zu nehmen. Ein Ausbruch über dieses Niveau hinaus wäre jedoch recht anspruchsvoll. Das am weitesten entfernte Ziel läge bei 1,3467. Auf der Unterseite werden die Bären versuchen, bei 1,3379 die Kontrolle zu übernehmen. Ein Durchbruch unter dieses Niveau würde die Bullen unter Druck setzen und GBP/USD in Richtung 1,3354 und anschließend 1,3324 drücken können.
