Die asiatischen Aktienmärkte gaben heute nach, der MSCI Asia-Pacific Index lag etwa 1,1% im Minus. Südkoreas Kospi brach um mehr als 3% ein, während Samsung Electronics und SK Hynix jeweils über 4% verloren. Der Markt in Taiwan fiel um 3,6%, der chinesische CSI 300 gab um 0,1% nach, und die Märkte in Japan blieben aufgrund eines Feiertags geschlossen. Auch die Futures in den USA und Europa wurden niedriger gehandelt.
Der Druck geht von den USA aus. Der Philadelphia Semiconductor Index hat seine Talfahrt am dritten Tag in Folge ausgeweitet und in diesem Zeitraum rund 12% verloren, während der Nasdaq 100 mehr als 10% unter seinem Höchststand notiert und sich damit in einer technischen Korrektur befindet. In der Folge reduzieren Anleger Positionen in stark überfüllten, KI-lastigen Portfolios. Korea – angesichts seiner Halbleiterexponierung – spürt dies zuerst an den Aktienkursen.
Der Terminkalender ist gut gefüllt. Heute stimmen die US-Bürger ab, zudem werden die JOLTS-Daten für September veröffentlicht, für die ein moderater Anstieg erwartet wird. Am Donnerstag folgen die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung, die voraussichtlich in der Nähe von Mehrjahrestiefs bleiben, und am Freitag steht der monatliche Arbeitsmarktbericht an. Ökonomen prognostizieren für Oktober einen Beschäftigungszuwachs von rund 65.000 Stellen bei einer Arbeitslosenquote von 4,2%. Zum Vergleich: Im September lag der Stellenaufbau bei 29.000.
Zur Lage im Nahen Osten: Brent-Rohöl legte nach einem zuvor fast 8%igen Rückgang am Montag um 1,7% auf 106,53 USD je Barrel zu. Der iranische Präsident erklärte, der Oberste Führer habe den Handlungsspielraum der Regierung in den Verhandlungen ausgeweitet, und Trump deutete auf diplomatische Fortschritte hin. Gleichzeitig dauern die militärischen Aktivitäten nun bereits in den neunten Monat an, was die Märkte nervös hält und die Sensitivität der Ölpreise erhöht.
Der Ausverkauf am Ölmarkt verhalf Gold zu einer Gegenbewegung. Das Edelmetall legte am Montag um 1,9% zu – der beste Tag seit zwei Monaten – und notiert nun bei rund 3.950 USD je Unze. Im Oktober liegt Gold rund 6,8% im Minus und hat die Marke von 4.000 USD unterschritten. Silber notiert bei etwa 50,23 USD je Unze.
Ich rechne mit einer nervösen Woche, in der Halbleiterwerte unter Druck bleiben, bis der Markt klarere Belege für Renditen aus KI-Investitionen erhält. Entsprechend ist in den kommenden Sitzungen mit erhöhter Volatilität an den asiatischen Märkten und im Technologiesektor zu rechnen.
Was die technischen Daten des S&P 500 betrifft, besteht die unmittelbare Aufgabe der Käufer darin, den Widerstandsbereich bei 7.544 Punkten zu überwinden. Das würde weiteren Aufwärtsspielraum signalisieren und den Weg für einen Anstieg in Richtung 7.574 Punkte freimachen. Ebenso wichtig für die Bullen ist es, das Niveau von 7.607 Punkten zu halten, was die Position der Käufer stärken würde. Bei einer Abwärtsbewegung in einem Umfeld nachlassender Risikobereitschaft müssen die Käufer im Bereich um 7.518 Punkte aktiv werden. Ein Bruch unter dieses Niveau dürfte den Index wahrscheinlich zurück in den Bereich von 7.495 Punkten drücken und den Weg in Richtung 7.474 Punkte öffnen.
