Bitcoin wird derzeit bei rund 74.500 US?Dollar gehandelt und folgt US?Aktien enger als zuvor: Die Korrelation mit Aktien ist auf etwa 0,8 gestiegen, den höchsten Wert seit Mai 2022. Wenn Aktien fallen, fällt in der Regel auch Bitcoin – und umgekehrt. Im Gegensatz dazu lag im Mai 2024 die 90?Tage?Korrelation zwischen Bitcoin und dem Nasdaq 100 nur bei 0,46. In zwei Jahren hat sich der Markt von einer Wette auf die Unabhängigkeit von Krypto hin zu einer nahezu vollständigen Überlappung mit dem Tech?Index entwickelt.
Ein aktuelles Beispiel hat den Zusammenhang deutlich gemacht. Bitcoin stieg nach den Wahlergebnissen im Gleichschritt mit der Aktienrallye über 81.000 US?Dollar, doch am Donnerstag brach der Nasdaq 100 um 6,4 % ein und Bitcoin verlor 5,8 % und fiel unter 76.000 US?Dollar. Den Haupttreffer mussten Chiphersteller und an AI gebundene Unternehmen einstecken, und der Sieg der Demokraten schürte die Angst vor strengeren Regulierungen für diesen Sektor. Bemerkenswert ist, dass Bitcoin weniger stark fiel als der Nasdaq.
Der Grund dafür ist, dass oft dieselben Anleger Wachstumsaktien und Bitcoin halten und beide Positionen abbauen, wenn sie ihr Risiko reduzieren. Weitere Kanäle verstärken diese Verbindung: Miner, die ihre Kapazitäten auf AI-Datenzentren umstellen, sorgen dafür, dass einige Akteure nicht mehr rein krypto-native sind.
Die hohe Korrelation hat jedoch auch eine Kehrseite. Es hieß eine Zeit lang, dass so viel Kapital in AI fließe, dass kaum noch etwas für Krypto übrig bleibe – fünf große Tech-Konzerne gewannen an einem einzigen Tag fast 1 Billion US?Dollar an Börsenwert, während sich die Liquidität auf AI-bezogene Titel konzentrierte. Jetzt ist AI aus der Gunst gefallen, und Kapital beginnt, nach alternativen Anlagezielen zu suchen. Im Zuge dieser Rotation stiegen chinesische Werte wie Tencent und Alibaba um mindestens 6 %, als Händler ihre Positionen umschichteten. Sollten Anleger weiterhin aus überhitzten Tech-Werten aussteigen, könnte ein Teil dieser Mittel im Kryptomarkt landen und den Rückgang abfedern. Die Voraussetzungen für einen solchen Umschichtungsprozess bleiben jedoch schwach: US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten nach dem Binance-Hack Abflüsse von rund 1 Milliarde US?Dollar, das Interesse der Privatanleger lässt nach, und kurzfristige Halter liegen überwiegend im Minus.
Hinzu kommt ein weiterer großer Liquiditätskonkurrent: Der geplante Mega-Börsengang von Anthropic könnte frei verfügbares Kapital abziehen. Meiner Einschätzung nach wird Bitcoin so lange im Schatten des Nasdaq bleiben, bis sich der Techsektor stabilisiert, und nennenswerte Umschichtungen von AI in Krypto werden erst einsetzen, wenn die ETFs wieder dauerhaft Zuflüsse verzeichnen.
Bitcoin
Bitcoin handelt in einer engen Spanne zwischen 74.200 $ und 74.800 $. Der Plan basiert auf zwei Spiegelstrategien mit vollständigen Ausbruchs- und Ablehnungsszenarien. Im bullischen Szenario wird bei einem bestätigten Ausbruch über 74.800 $ gekauft, vorausgesetzt, der Kurs hält sich über dem gleitenden 50‑Tage‑Durchschnitt und der Awesome Oscillator liegt über null. Das erste Kursziel liegt bei 75.400 $ (dort Gewinne sichern und einen Short bei der anschließenden Korrektur in Betracht ziehen). Alternativ gilt: Sollte ein Rückgang unter 74.200 $ sich als Fehlausbruch erweisen und der Kurs in die Handelsspanne zurückkehren, wird bei 74.200 $ gekauft, mit Zielen bei 74.800 $ und anschließend 75.400 $. Im bärischen Szenario wird bei einem bestätigten Durchbruch unter 74.200 $ eine Short‑Position eröffnet, wenn der gleitende Durchschnitt über dem Kurs verläuft und der Awesome unter null liegt; das Ziel liegt bei 73.600 $. Umgekehrt bietet ein Fehlausbruch über 74.800 $, der wieder nach unten dreht, die Möglichkeit für eine Short‑Position bei einem Rücklauf von diesem Niveau, mit Kurszielen bei einer Rückkehr auf 74.200 $ und anschließend 73.600 $.
Ethereum
Die Logik spiegelt Bitcoin im eigenen Rahmen wider. Die Spanne wird durch die Marken bei 2.122 und 2.136 definiert, mit zusätzlichen Ankerpunkten bei 2.091 $ (Unterstützung) und 2.158 $ (Widerstand). Long-Positionen können in Betracht gezogen werden, wenn es zu einem bestätigten Ausbruch über 2.136 kommt, vorausgesetzt, der Kurs liegt über dem 50‑Tage‑GD und der Awesome Oscillator notiert über null. In diesem Fall bietet sich 2.158 als Kursziel für Gewinnmitnahmen an. Alternativ kann ein Kauf bei einem Fehlausbruch unter 2.122 erfolgen, wenn der Kurs wieder darüber zurückkehrt; zunächst mit Ziel 2.136 und anschließend 2.158.
Short-Positionen wären sinnvoll bei einem bestätigten Bruch unter 2.122, wenn der gleitende Durchschnitt über dem Kurs liegt und der Awesome unter null notiert; das Kursziel läge dann bei 2.091. Oder man geht bei einem fehlgeschlagenen Ausbruchsversuch über 2.136 short, mit einem Rücklaufziel zunächst auf 2.122 und anschließend 2.091.
Sowohl der gleitende Durchschnitt als auch der Awesome Oscillator sollten als Filter genutzt werden, um Fehlsignale auszusortieren. Sie sind keine eigenständigen Einstiegssignale. Trades sollten nur eingegangen werden, nachdem der Kurs die oben genannten Marken bestätigt hat.
