Le long silence sur les marchés des changes est déconcertant et un peu effrayant. Non seulement les commerçants, mais aussi des experts reconnus commencent à se sentir mal à l'aise. Parmi eux figure une grande banque britannique HSBC.
«Nous nous sommes trouvés dans une position inhabituelle avec une recommandation tactique sur les devises ce mois-ci, décidant pour la première fois de ne pas proposer de nouvelles idées de trading pour le mois à venir. Cela reflète en partie le manque de volatilité observé sur les marchés des devises du G-10, ce qui signifie que nous n'avons atteint le niveau de take profit ni le niveau de stop loss dans les idées de trading que nous avons ouvertes en janvier, février et mars», – indique une étude récente sur un conglomérat financier.
En raison de l'absence de fluctuations des marchés, la volatilité imputée sur trois mois des devises des pays du G-7 s'est avérée être deux écarts-types inférieurs à sa moyenne à long terme. Ceci est démontré par l'indice, calculé par JPMorgan. L'absence de mouvement prononcé des devises confond les opérateurs habitués à une dynamique claire. Compte tenu de ce qui se passe, les investisseurs influents ont commencé à parier sur un calme accru dans le but de générer des bénéfices.
La seule source de choc cette année - la livre sterling - ne se déplace que sur une courte distance. Les attentes du marché concernant ses fluctuations à court terme ont diminué après que l'Union européenne et le Royaume-Uni ont décidé de reporter le Brexit.
Les traders et les analystes s'attendaient à ce que la livre réagisse à la publication de données macroéconomiques, mais les choses ne sont pas si simples. La livre sterling, infectée par le «virus de l'hibernation» totale, n'a pas prêté attention jeudi à une augmentation significative des ventes au détail, bien que les acteurs du marché aient espéré que cela déclencherait la parité GBP/USD. En conséquence, la livre sterling par rapport au dollar a atteint son plus bas niveau quotidien à 1,3003 dollar.
En mars, les ventes au détail au Royaume-Uni ont augmenté de 6,7% en glissement annuel. C'est le chiffre le plus élevé en 2,5 ans. En outre, ce chiffre a largement dépassé les prévisions des économistes, qui tablaient sur une augmentation de 4,6%. La croissance du commerce de détail en février était de 4%.
Les dépenses de consommation ont soutenu l'économie britannique. La baisse de l'inflation, la croissance régulière des salaires et le taux de chômage le plus bas depuis 1975 ont entraîné une augmentation du revenu des ménages.
Malgré cela, la Banque d'Angleterre prédit la croissance la plus lente des dix dernières années. L'augmentation des taux est prévue après l'élimination de l'incertitude sur le Brexit.
Selon les attentes, l'euro devait aujourd'hui représenter un nouvel assaut, mais après la publication de données peu fiables sur l'état du secteur manufacturier en Europe, il a chuté. L'activité dans le secteur manufacturier en Allemagne est en baisse pour le quatrième mois consécutif, une situation tout aussi triste en France. Les acteurs sont préoccupés par l'état de l'économie mondiale et de la zone euro, et le sort de l'euro est étroitement lié à celui-ci.
La chute de l'euro a entraîné la hausse du dollar américain. Selon les traders européens, es volumes ont fortement augmenté après la publication des données PMI, les investisseurs à court terme détenant des positions longues sur l'euro essayant de trouver une issue à la veille des vacances de Pâques.
Pendant ce temps, HSBC a toujours confiance dans ses recommandations précédemment exprimées. Parmi ces recommandations figurent la vente du dollar australien par rapport au dollar américain, l'achat de dollars américains par rapport au dollar canadien et les positions courtes sur l'euro par rapport au yen japonais. Les stratèges de la grande banque britannique ont souligné qu'emprunter en euros pour acheter des dollars est «le plus important carry trade au monde», à la lumière de la différence de taux d'intérêt.
