Dans le contexte de tensions croissantes dans les relations commerciales entre Beijing et Washington, de plus en plus de personnes pensent que des «actions militaires» pourraient s'étendre au marché des changes.
Il est supposé que, à titre de compensation pour les tarifs américains, la Chine commencera à déprécier le yuan et à se débarrasser de son portefeuille d'obligations du gouvernement américain.
Les marchés envisagent maintenant la barre des 7,0 pour la paire USD / CNY comme une limite que le Céleste Empire ne devrait pas dépasser afin d'éviter des représailles de la part des États-Unis, tant sur le marché des changes que dans la sphère commerciale.
La monnaie nationale chinoise évolue dans cette direction depuis La monnaie nationale chinoise évolue dans cette direction depuis que au début du mois, le chef de la Maison Blanche, Donald Trump, a annoncé une augmentation des droits sur les produits importés de la République populaire de Chine aux États-Unis.
Ces derniers mois, la paire USD / CNY s'est échangée dans une fourchette étroite comprise entre 6,7 et 6,75. Il se négocie actuellement près de la marque 6,9. Selon certaines estimations, pour compenser les nouveaux tarifs, le prix du yuan devrait chuter à 7,10 dollars.
La plupart des analystes doutent que la Chine dévalue la monnaie nationale en réponse aux nouveaux tarifs américains, ce qui pourrait non seulement provoquer une réaction négative de Washington, mais aussi accélérer les sorties de capitaux du Céleste Empire Royaume et porter un coup dur aux efforts d'internationalisation du yuan.
Les experts rejettent également l'idée que Beijing commence à vendre des titres du Trésor américain.
Leurs doutes sont basés sur le fait que toute vente affectant la valeur de la dette publique américaine causera des dommages à la Chine elle-même, car la part restante des obligations du Trésor à sa disposition sera moins chère.
En outre, même si le Célete Empire commence à se défaire des obligations, il n'y aura pas de pénurie d'acheteurs puisque le rendement des bons du Trésor à 10 ans au cours des derniers mois est passé de 3 à 2,2%.
Donald Trump a interprété la chute du yuan comme une manipulation du taux de change et comme un signe que Beijing souhaite conclure un accord commercial avec Washington.
«La Chine injectera de l'argent dans son économie et abaissera probablement les taux d'intérêt afin de compenser la perte de ses activités. Si la Réserve fédérale réagit, le jeu sera terminé, nous gagnerons!», a déclaré le président américain.
Donald Trump serait heureux si la Fed cédait à sa pression, abaissait ses taux d'intérêt, reprenait son programme de rachat d'actifs, faisant ainsi baisser la valeur du dollar.
Certains analystes se demandent maintenant si Washington augmentera et élargir les tarifs sur les importations chinoises si la paire USD / CNY franchit la barre des 7,0 ? Dans ce scénario, le yuan pourrait chuter à 7,40 dollars, alors que la guerre des devises devrait s'intensifier à mesure que le conflit commercial se resserre.
À la fin de la semaine dernière, l'administration américaine a proposé d'introduire une règle permettant aux États-Unis de fixer automatiquement des tarifs pour les États soupçonnés de manipuler les taux de change afin d'obtenir un avantage commercial.
L'ironie est que si la Fed ne donne pas à Donald Trump la satisfaction et ne modifie pas sa politique, le dollar sortira vainqueur de ce conflit, car il est renforcé comme un actif refuge. Dans le même temps, les monnaies des marchés émergents associées au yuan perdront de la valeur.
