Les deux prochains jours pourraient devenir très importants pour la paire EUR / USD, qui se négocie depuis une semaine dans une fourchette étroite allant de 1.1060 à 1.1120. Dans le contexte de la menace d'une récession en Allemagne au troisième trimestre, de la crise politique en Italie, ainsi que de la situation incertaine autour du Brexit, l'euro du mal à trouver des acheteurs. La principale paire de devises reste au-dessus des plus bas de deux ans, principalement en raison des anticipations de réduction des taux d'intérêt par la Fed le mois prochain.
Si jusqu'à une date récente, la probabilité d'une réduction du taux des fonds fédéraux cette année était estimée à 60%, le marché des produits dérivés est maintenant presque à 100% sûr de deux baisses en décembre. Jusqu'à présent, la direction de la Réserve fédérale n'a pas commenté ces perspectives, ce qui rend le discours du président de la Banque centrale américaine, Jerome Powell, vendredi au Symposium de Jackson Hole très important. Le monde entier suit à présent cet événement, et le président de la Fed pourrait en profiter pour déclarer son intention d'assouplir sa politique monétaire, confirmant ainsi les attentes du marché.
Les statistiques sur la zone euro récemment ne plaisaient pas aux participants du marché: l'économie de bloc monétaire a ralenti au deuxième trimestre. Selon le sondage du centre ZEW en Allemagne, le sentiment des investisseurs a atteint son plus bas niveau depuis 2010 et la production industrielle a enregistré le plus fort taux de baisse depuis novembre 2018.
Fait intéressant, les experts de Barclays, qui prévoient trois baisses de taux de la Fed en 2019, citent le ralentissement du taux de croissance du PIB de la zone euro comme l'une des raisons.
«Le Brexit sans accord ressemble maintenant au scénario le plus probable. Sa mise en œuvre sera un coup dur non seulement pour le Royaume-Uni, mais également pour l'Europe dans son ensemble, dont l'économie n'est pas actuellement en bonne forme. À cet égard, nous avons abaissé l'estimation de la croissance du PIB de la zone euro pour 2020 de 1,0% à 0,6%. Malgré le fait que l'économie américaine soit en bonne santé et qu'elle croisse d'environ 2% l'an prochain, le contexte extérieur ne laissera à la Fed aucun autre choix que de réduire le taux des fonds fédéraux de 25 points de base trois fois avant la fin de l'année», ont déclaré les représentants de l'institut financier.
Cependant, avant la performance de Jerome Powell à Jackson Hole, l'euro devra passer un autre test. Le procès-verbal de la réunion de juillet de la Banque centrale européenne (BCE) sera annoncé aujourd'hui.
Bien que le régulateur ait laissé les taux d'intérêt inchangés le mois dernier, il a ajusté ses prévisions, ce qui suggère une réduction des taux d'intérêt à l'avenir. En fait, le conseil des gouverneurs de la BCE a jeté les bases d'une éventuelle réduction en septembre. En outre, dans les mois à venir, la Banque centrale européenne pourrait reprendre son programme d'assouplissement quantitatif (QE). Ce sont des points négatifs pour l'euro.
Il est supposé que si Jerome Powell signale un nouvel affaiblissement de la politique monétaire de la Fed en septembre, la paire EUR / USD pourra monter à 1.12. Si les déclarations du responsable de la Banque centrale américaine sont évasives, la paire pourra casser la barre des 1.10.
La situation de la monnaie unique européenne pourra être aggravée si les risques politiques de l'Italie reviennent à l'ordre du jour. Après la démission du Premier ministre Giuseppe Conte mardi, tout le monde se demande si le Mouvement 5 étoiles sera en mesure de créer une nouvelle coalition ou si le président Sergio Mattarella annoncera des élections anticipées.
