En règle générale, le prix du métal précieux jaune augmente rapidement en période de volatilité accrue des marchés. Un cas de ce type s'est produit la semaine dernière lorsque la chute de 1,5% des indices boursiers américains s'est accompagnée d'une hausse de 1% du cours de l'or. Cependant, la valeur du métal précieux revient souvent à peu près au même niveau que celui où elle a commencé à croître, dès que les marchés commencent à se dégonfler après une exacerbation des peurs.
Le statut d'actif défensif implique l'utilisation de l'or en tant que valeur refuge où les investisseurs peuvent attendre la tempête sur les marchés financiers. Dans le même temps, le métal précieux réagit à l'information reçue, augmentant considérablement le prix dans le contexte de cette escalade de la tension commerciale et diminuant en réponse à l'augmentation des chances d'un accord commercial entre les États-Unis et l'Empire Céleste.
L'or se négocie maintenant près de la barre des 1 500 dollars l'once, c'est-à-dire que les cours, ayant clairement perdu leur soif de croissance, sont retournés à leur niveau d'il ya deux mois. Selon les experts, cela priverait partiellement l'or du statut d'actif refuge, le laissant totalement au pouvoir des tempêtes de marché. Cependant, le prix du métal précieux a considérablement augmenté depuis le début de l'année, ce qui n'est que partiellement imputable aux conflits commerciaux. Changer l'orientation de la politique monétaire des principales banques centrales contribue également à la croissance de l'or. Cette connexion met le métal précieux d'un côté avec les marchés boursiers.
L'or et l'indice S & P 500 ont reçu un coup de pouce impressionnant pour la croissance en juin, lorsque la Fed a vu ses taux d'intérêt baisser. L'assouplissement de la politique monétaire renforce l'attractivité du métal précieux et des actions, par opposition aux marchés des titres de créance, où les taux en été ont atteint des creux pluriannuels.
L'accélération de l'inflation est une autre source de croissance à long terme de l'or, conséquence de la politique de réduction des taux d'intérêt. L'inflation compromet le pouvoir d'achat du dollar américain, qui joue en faveur du métal précieux et des actions.
Il convient de rappeler que le rallye aurifère à grande échelle de ces dernières années était moins lié à l'effondrement des marchés en 2007-2008, mais plutôt à la période de la fin de 2008-2011. Il est ensuite devenu évident que le système financier mondial avait survécu et les banques centrales ont réussi à éteindre le «feu» à l'aide d'injections massives de liquidités. Le prix du métal précieux a triplé au cours de cette période (au-dessus de 1 920 dollars). Dans le cas d'une répétition de ce scénario, le prix de l'or pourrait atteindre 3 000 dollars l'once. Cependant, le revers de cette connexion est le fait que le métal précieux deviendra vulnérable au déclin si les politiciens mondiaux parviennent à reprendre confiance dans les marchés. Dans ce cas, la question de la normalisation de la politique monétaire pourrait revenir à l'ordre du jour, ce qui pourrait déjà entraîner une chute des cours à 1 300 dollars d'ici la fin du premier trimestre de 2020.
Il est donc peu probable que l'or se terre dans une fourchette de négociation étroite, se cachant derrière le statut d'actif refuge.
