La première semaine de la nouvelle année sur les marchés a commencé par un renforcement brutal inattendu du dollar américain et une baisse de la demande d'actifs risqués dans un contexte de tensions sur la possibilité de revendiquer le vainqueur de la présidentielle J.Biden comme président.
Cet événement et pas seulement lui, mais aussi les problèmes de vaccination à part entière de la population des pays occidentaux étaient au centre des marchés. Les investisseurs n'ont même pas prêté attention aux événements du 6 janvier à Washington, se concentrant sur l'éventuelle politique économique du nouveau président. Et cela, de toute évidence, peut contribuer à la poursuite des mesures de relance, ce qui a été la raison de la reprise de la croissance des indices boursiers dans le monde.
Jeudi et vendredi, les investisseurs se sont finalement tournés vers les données économiques importantes qui sortaient. En Europe, l'attention s'est portée sur la publication de l'inflation à la consommation, qui reste en territoire négatif, tout comme les ventes au détail. Il est entendu que l'expansion des restrictions en raison de la pandémie de coronavirus a contribué à la publication de ces statistiques faibles, qui devraient encore affecter la capacité de l'économie européenne à se redresser vigoureusement cette année.
Quant à la situation aux Etats-Unis, jeudi, les valeurs fortes de l'indice des directeurs d'achat ont pu apporter du positif sur les marchés, poussant les indices boursiers mondiaux à la croissance. En ce qui concerne les données sur l'emploi aux États-Unis publiées mercredi et vendredi, et nous rappelons qu'elles se sont avérées extrêmement négatives, nous notons que leurs valeurs négatives ont été perçues par les investisseurs comme l'argument le plus important selon lequel la nouvelle administration Biden devra continuer à gonfler le système financier. dollars, ce qui, bien entendu, est un puissant facteur de soutien à la croissance de la demande d'actions d'entreprises et d'autres actifs risqués.
À notre avis, tout cela menace à l'avenir avec la poursuite du processus d'inflation des bulles financières, notamment en Amérique, qui finiront par éclater. Mais les marchés n'y pensent pas encore. Ils vivent ici et maintenant. En fait, les investisseurs raisonnent ainsi: plus la situation économique est mauvaise, plus il sera possible d'obtenir de dollars grâce à diverses mesures d'aide et d'incitation, ce qui signifie qu'ils continueront à acheter des actions d'entreprises et des actifs de matières premières.
Mais la question se pose, pourquoi le dollar a-t-il reçu un soutien la semaine dernière, après tout, selon la tradition qui s'est développée ces dernières années, il s'est toujours affaibli lorsque la demande d'actifs risqués a augmenté? Nous ne pouvons expliquer cela que par la forte croissance des rendements du Trésor, qui soutient le dollar, ainsi que par la croissance probable des craintes que la détérioration du marché du travail américain ne soit pas locale. Si cela se produit, les investisseurs peuvent continuer à éviter le risque, ce qui à son tour soutiendra la devise américaine.
L'évolution des événements dans la semaine à venir continuera de dépendre des statistiques publiées. En général, nous pensons que la tendance à la hausse des indices boursiers se poursuivra, mais la possibilité de reprendre l'appréciation du dollar peut être discutable. Ici, il est nécessaire de suivre de près la dynamique du rendement des bons du Trésor américains. S'il s'arrête et commence même à se corriger à la baisse, alors le dollar est susceptible de reprendre sa baisse sur les marchés des devises.
Prévision du jour:
L'EURUSD s'équilibre à un creux local de 1,2175 dans un contexte de baisse de l'appétit pour le risque de la part des investisseurs. Nous pensons que si le sentiment du marché ne s'améliore pas, la correction locale pourrait se poursuivre jusqu'à 1,2060. Dans le même temps, si la paire se maintient au-dessus du niveau de 1,2175 et que les marchés sont positifs, alors la paire augmentera et se précipitera à 1,2235.
L'AUDUSD s'échange à 0,7700, sous pression malgré des données positives sur les ventes au détail en Australie et l'inflation à la consommation en Chine. Il est négativement affecté par la baisse générale de la demande d'actifs risqués. Nous pensons que, comme dans le cas de la paire EURUSD, elle peut continuer à baisser à 0,7640 aujourd'hui et remonter à 0,7800. Tout dépendra du sentiment des investisseurs.
