La situation politique difficile aux États-Unis, ainsi que la pression de la pandémie d'infection à coronavirus, restent les principaux facteurs négatifs qui forcent les marchés mondiaux à se consolider.
L'annonce d'hier de la destitution du président Donald Trump par le Congrès n'a pas eu d'effet notable sur le sentiment des investisseurs. Les marchés continuent de séparer les mouches des côtelettes. Ils estiment qu'avec la prise de fonction de J. Biden, la pluie de dollars retombera sur les marchés, car la nouvelle administration n'aura tout simplement pas d'autre choix que d'inonder à nouveau le feu de la crise de liquidités en dollars.
Mais il y a aussi des sceptiques qui croient que la croissance des rendements du Trésor reflète pleinement l'image opposée à venir. Et ils estiment qu'au contraire, dans le sillage de la reprise de l'économie américaine cette année, le processus d'augmentation des taux d'intérêt va commencer, ce qui affectera négativement la croissance de la demande d'actions des entreprises et soutiendra le dollar.
Membre de la Réserve fédérale et président de la Federal Reserve Bank of St.Louis J.Bullard estime qu'en tout état de cause, à l'avenir, l'économie américaine devra faire face au fait d'une inflation élevée, pour des perspectives dont presque toutes les conditions ont été créées, il ne reste plus qu'à attendre une croissance économique explosive cette année sur fond de vaccinations de la population. à partir de COVID-19. Ces «conditions» comprennent un déficit budgétaire surdimensionné, qui conduit à des prix plus élevés, un volume extrêmement élevé de masse monétaire et la croissance explosive attendue de l'économie. Il a précédemment indiqué qu'il s'attend à une inflation sensiblement plus élevée à moyen terme, ce qui signifie cette année.
Il semble que son opinion coïncide pleinement avec l'opinion des traders du marché de la dette, qui ont commencé à vendre activement des obligations d'État depuis le début de cette année précisément en raison des craintes d'une hausse de l'inflation et, par conséquent, du risque d'un changement d'approche de la politique monétaire de la Fed. C'est pourquoi, peut-être, les marchés se consolident cette semaine. Les investisseurs attendent aujourd'hui un discours du président de la Fed, J.Powell, lors du webinaire de Princeton Economics, dont ils attendent des déclarations qui, à la veille de la réunion de la Fed du 27 janvier, pourraient clarifier le point de vue du régulateur sur les taux d'intérêt à l'avenir et, en général, la politique monétaire du régulateur.
Nous ne nous attendons pas à ce que Powell rapporte quoi que ce soit d'extraordinaire dans son discours, mais cela peut faire penser aux marchés que le régulateur ne nourrira pas pour toujours des bulles financières croissantes avec d'énormes volumes de liquidités en commençant à réduire le volume des rachats du Trésor. Nous pensons que son discours n'aura pas d'impact notable sur les marchés, y compris celui des devises, ou stimulera un nouveau processus de consolidation jusqu'à la réunion de la Fed à la fin de ce mois.
Prévision du jour:
L'EURUSD se consolide et trouver un support à 1.2140 pourrait tenter de remonter à 1.2220, si, bien sûr, cette marque se maintient.
L'or s'échange au-dessus du niveau de support solide de 1828,70. Il pourrait remonter à 1872,78 si le dollar reste sous pression au milieu de nouvelles baisses des rendements des bons du Trésor américain.
