Mercredi, la Réserve fédérale n'a pas répondu comme prévu en termes d'aide qu'elle fournit à l'économie, qui, selon la banque centrale, a ralenti.
Le Comité fédéral des marchés ouverts a déclaré qu'il maintiendrait le taux de base des prêts à court terme au même niveau. Et il poursuivra son programme d'achat d'actifs d'une valeur d'au moins 120 milliards de dollars par mois.
Malgré le fait que l'inflation reste faible actuellement, les investisseurs craignent que si les conditions changent, la Fed puisse soudainement commencer à réduire ses achats, provoquant ainsi des troubles sur le marché.
Les responsables de la Fed restent prudents sur l'économie. Les personnes à revenu élevé se portent bien, tandis que celles d'en bas, en particulier les travailleurs des services, s'en tirent mal. Cet écart a largement incité le régime flexible de ciblage de l'inflation moyenne de la Fed.
Selon cette approche, la Fed ne relèvera plus ses taux en prévision de l'inflation, mais supportera très probablement sa croissance. Dans le passé, lorsque le taux de chômage a chuté, la Fed a pris des hausses préventives pour endiguer l'inflation.
L'économie actuelle montre des signes d'inflation contradictoires: le coût du logement et des matériaux augmente et l'inflation des services est plus faible.
Sur le plan macroéconomique, l'économie a progressé à un rythme soutenu sur l'ensemble du quatrième trimestre, bien que l'activité ait ralenti vers la fin de l'année. Jeudi, le département du Commerce doit publier les données du PIB du 4e trimestre avec des attentes de croissance de 4,3%, selon les économistes interrogés par Dow Jones. Vendredi, l'indicateur d'inflation préféré de la Fed, le déflateur des dépenses de consommation personnelle, devrait afficher une croissance de base annualisée de 1,3%.
Les investisseurs ont été intrigués par les déclarations de la Fed selon lesquelles ils n'allaient pas arrêter l'inflation. Sur le long terme, le taux d'inflation, mesuré par les titres du Trésor, a déjà dépassé 2%. Et la Fed, à son tour, a commencé à jeter les bases pour ignorer la flambée attendue des prix au printemps et en été causée par une activité économique accrue.
"Un rebond des mesures de compensation de l'inflation basées sur le marché ne alarmera pas la Fed", a déclaré Paul Ashworth, économiste en chef chez Capital Economics aux États-Unis. Au lieu de cela, les responsables de la Fed sont plus susceptibles de voir cette augmentation comme une confirmation bienvenue des changements qu'ils ont apportés au cadre politique.
