Les investisseurs s'attendaient jeudi avec impatience à ce que le chef de la Fed J. Powell, s'exprimant lors du sommet du Wall Street Journal, où le sujet principal était une discussion sur les perspectives du marché du travail en Amérique, soit en mesure de calmer la dette publique. marché, et à travers cela, tous les marchés mondiaux. Mais cela ne s'est pas produit. Soit il ne s'est pas fixé une telle tâche - faire des promesses vaines - comme l'ont fait pratiquement tous ses prédécesseurs, en faisant preuve d'optimisme dans des situations où cela ne pouvait tout simplement pas exister, ou il pensait qu'il n'était pas nécessaire d'induire en erreur les parties intéressées, en particulier les investisseurs. .
En fait, nous pouvons dire que le discours de Powell était neutre et qu'il n'y avait rien de nouveau dans sa rhétorique, rappelons-nous, qu'il n'y avait rien d'exceptionnellement optimiste. Sur cette vague, les indices boursiers américains ont commencé à baisser fortement, faisant baisser les contrats à terme des indices boursiers européens et asiatiques. Dans le même temps, le dollar américain a bénéficié d'un soutien notable dans le contexte d'une forte hausse du rendement des obligations du Trésor américain. Rappelons que le rendement des bons du Trésor à 10 ans de référence a grimpé à l'heure actuelle de plus de 5%, atteignant un maximum local de 1,569%. Aujourd'hui, au moment d'écrire ces lignes, le rendement continue d'augmenter au niveau de 1,573%, ajoutant 1,49%.
C'est un signal important pour les acteurs du marché, qui a un impact négatif sur la demande d'actions en bourse et en même temps soutient le taux du dollar. Nous avons déjà expliqué à plusieurs reprises l'importance de ces corrélations, qui sont intéressés, vous pouvez trouver des commentaires dans les avis précédents. Aujourd'hui, nous déclarons simplement que le marché obligataire démontre des sauts et des limites d'intérêt pour les obligations d'État, car les investisseurs comprennent que les énormes volumes de liquidités pompés plus tôt par la Fed, ainsi que les 1,9 billion de dollars attendus des nouvelles mesures d'aide, vont provoquer une forte hausse de l'inflation dans le sillage de la forte croissance économique attendue cette année, qui dans tous les cas contraindra le régulateur à revoir sa politique monétaire.
La question se pose, comment le dollar se comportera-t-il dans un proche avenir par rapport aux principales devises?
À notre avis, tant une hausse de l'inflation que la poursuite de la croissance des rendements des bons du Trésor contribueront certainement au renforcement de sa position. Malgré la forte pression exercée sur le dollar par diverses mesures de relance qui ont conduit à sa «dépréciation», l'influence de ces facteurs soutiendra inévitablement son taux. Le raffermissement du dollar entraînera également une baisse de la valeur de l'or qui, à notre avis, reviendra à la marque du début de l'été 2019 à 1370 $ l'once cette année.
En ce qui concerne les événements d'aujourd'hui, le rôle principal ici sera joué par la publication de données sur l'emploi aux États-Unis. Nous pensons que s'ils s'avèrent pires que prévu, comme par exemple avec les valeurs d'ADP ce mercredi, alors les indices boursiers américains pourraient poursuivre leur baisse, tout en soutenant le taux du dollar.
Prévision du jour:
L'EURUSD s'échange au-dessus du niveau de 1,1950, une baisse en dessous qui entraînera une baisse locale du prix à 1,1865.
L'or se négocie en dessous du niveau clé de 1700,00. Le raffermissement du dollar continuera de faire pression sur lui. Nous prévoyons la poursuite de la baisse au niveau de 1669,00.
