La semaine écoulée s'est avérée extrêmement difficile pour les marchés mondiaux et cette situation pourrait perdurer dans toute sa splendeur la semaine prochaine.
Comme on s'y attendait une semaine plus tôt, les marchés la semaine dernière seront préoccupés par la reprise de la croissance du rendement des bons du Trésor américains suite à l'adoption aux États-Unis de nouvelles mesures de soutien d'un volume total de 1,9 billion de dollars. Premièrement, les investisseurs ont réagi à la résolution positive avec de nouvelles incitations de J. Biden avec la croissance des indices boursiers. Et même la reprise de la hausse des rendements des bons du Trésor ne les a même pas mis sous pression pendant un certain temps. Pourtant, les marchés n'ont pas pu ignorer cette situation, puisque la dynamique du rendement du marché des emprunts d'État donne le ton à tous les marchés, ce qui a commencé à se produire vers le milieu de la semaine.
Sur cette vague, les indices boursiers ont commencé à se consolider, oscillant entre un énorme volume de liquidité en dollars et une forte hausse des taux d'intérêt sur le marché de la dette, ce qui a neutralisé tout optimisme. Puis, en fin de semaine, lorsque les rendements des bons du Trésor ont fortement augmenté, on constate que le rendement des titres d'État de référence à 10 ans a bondi vendredi à son plus haut niveau de l'année en cours, ils ont réussi à faire pression sur les marchés boursiers. , forçant les indices à baisser.
Sur le marché des changes, le tableau s'est avéré extrêmement déroutant. Les paires de devises dans lesquelles le dollar américain est présent ont commencé à montrer une forte volatilité intrajournalière, se déplaçant généralement de côté. Cette incertitude se manifeste également clairement dans la dynamique de l'or, qui s'échange en dollars et est devenu l'otage du facteur d'incertitude. L'or a réussi à chuter brusquement au cours de la journée, et aussi à regagner cet automne. Le marché du pétrole brut a également connu une image similaire.
En regardant tout ce bond en avant, il semble que ce comportement du marché ne s'est pas terminé la semaine dernière. Très probablement, cette dynamique se poursuivra dans la semaine à venir. Il est encore difficile de dire si les rendements des bons du Trésor américains ont atteint leur maximum local, si leur croissance est terminée. D'un point de vue technique, ils ont, comme on dit, une marge de croissance, d'un point de vue fondamental, beaucoup dépendra de la vitesse de croissance de l'inflation, car c'est le principal facteur de stimulation de la croissance des emprunts d'Etat du Trésor américain. La poursuite de sa progression stimulera les ventes sur le marché obligataire avec une augmentation simultanée de leur rendement.
En évaluant l'état actuel des choses, nous pensons que l'inflation a des perspectives de croissance. Il est soutenu par une forte demande de la population américaine dans le contexte de la distribution effective de l'aide financière par le gouvernement. Jusqu'à ce que cela s'arrête, l'inflation continuera d'augmenter, et donc les rendements des bons du Trésor, qui, à leur tour, exerceront une pression sur les indices boursiers et soutiendront le dollar, qui continuera à se consolider par rapport aux principales devises et autres actifs dans lesquels il se négocie.
Prévision du jour:
L'EURUSD devrait se consolider dans une fourchette étroite de 1.1870-1.1990, si elle ne dépasse pas sa note inférieure. Si ce niveau se maintient, la paire devrait remonter à 1.1990.
Le prix de l'or devrait se consolider dans une fourchette latérale de 1720,00 à 1755,55. Nous considérons qu'il est possible de l'acheter en baisse par rapport au niveau de 1720,00 avec un objectif local de 1755,00.
