Le discours de John Powell jeudi à la radio publique nationale a de nouveau secoué les marchés financiers, provoquant une forte baisse des indices boursiers, une baisse des prix des matières premières et une hausse du dollar américain.
Que s'est-il passé et à quoi faut-il s'attendre dans un proche avenir sur les marchés?
Dans son commentaire, le chef de la FRS a répété toutes ses thèses sur la situation de l'économie du pays, des perspectives sur son évolution. Mais il y avait aussi une nouvelle phrase pour les investisseurs, qui était auparavant attendue de lui, mais cela ne sonnait jamais, mais maintenant elle était exprimée. Ce sont les mots que «à mesure que l'économie se rétablira et fera des progrès significatifs vers nos objectifs, nous arrêterons d'acheter des obligations». En fait, il a annoncé que dès qu'il y aura des signes stables de croissance économique et que la dynamique de l'inflation deviendra stable dans la croissance, la Fed entamera un resserrement progressif de la politique monétaire. Premièrement, il refusera d'acheter des obligations d'État, puis, à l'avenir, il entamera le processus d'augmentation des taux d'intérêt.
Cette nouvelle a provoqué une augmentation de la volatilité sur tous les marchés financiers sans exception. Dans un premier temps, les indices boursiers en Europe et aux États-Unis ont subi une forte pression, qui s'est accompagnée d'une hausse du dollar, mais ensuite, semble-t-il, la «cupidité» a dépassé tous les risques existants et s'est manifestée par un recul tout aussi fort. Les investisseurs ont commencé à acheter activement des actions de sociétés et d'actifs de matières premières, décidant eux-mêmes que le facteur de croissance économique aux États-Unis, puis dans d'autres pays économiquement développés, est plus fort que tous les autres risques. Ces sentiments ont conduit à un affaiblissement du taux de change du dollar, mais il s'est avéré moins important, car les rendements du Trésor n'ont pas réagi par une baisse du changement de sentiment du marché, mais ont même légèrement augmenté.
Aujourd'hui, au moment d'écrire ces lignes, le rendement de référence du Trésor à 10 ans est en hausse de 1,10% à 1,632%, bien en dessous du récent sommet de 1,754%. Il est fort probable que le rendement des emprunts d'Etat pourrait se stabiliser, comme nous le pensions, aux niveaux atteints précédemment. Si cela se produit, et qu'il existe une telle possibilité, il faut s'attendre à un affaiblissement local du dollar et à la reprise de la croissance encore limitée mais néanmoins limitée des indices boursiers.
En général, notre prévision, faite en début de semaine, continue de se réaliser. Les données présentées jeudi sur les dépenses américaines et la valeur de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle n'ont pas montré de croissance, ce qui a probablement permis aux marchés de décider eux-mêmes que la pression inflationniste ne s'intensifie pas jusqu'à présent. Dans ce cas, ils se sont tournés vers les chiffres relatifs au nombre de demandes de prestations de chômage, qui est tombé à 684 000 contre 781 000 une semaine plus tôt.
En ce qui concerne les perspectives de développement des événements sur les marchés, nous pensons que la tendance générale latérale avec des tirs locaux à la hausse et à la baisse, très probablement, se poursuivra non seulement aujourd'hui, mais aussi la semaine prochaine.
Prévision du jour:
La paire EURUSD démontre la possibilité d'un rebond local à la hausse. Si les données de la RFA de l'indice IFO du climat des affaires ne montent pas et ne croissent pas, et que la valeur de l'indice de base des dépenses de consommation personnelle aux États-Unis ne croît pas, alors la paire pourrait continuer à se redresser à 1,1735 ou même plus. à 1.1875.
GBPUSD se redresse également. Si les données de ventes au détail du Royaume-Uni sont positives et que la paire dépasse le niveau de 1,3770, on peut s'attendre à sa reprise locale à 1,3865.
