Le marché des changes s'est pratiquement figé dans l'attente de la publication de nouvelles données sur l'inflation à la consommation aux États-Unis. Sur les marchés actions, l'activité est également plutôt faible.
Rappelons que plus tôt nous avons souligné à plusieurs reprises que ces derniers mois depuis le début de la nouvelle année, à savoir à partir du moment où la Fed a annoncé qu'elle s'attend à une forte hausse de l'inflation en Amérique sur la vague de mesures de soutien à grande échelle sans précédent de la part de l'État sous forme d'argent « hélicoptère », que l'administration Biden a commencé à disperser pour soutenir la population au milieu de la pandémie de COVID-19, toute l'attention des marchés s'est tournée vers les données publiées sur l'inflation.
Les chiffres de l'inflation à la consommation de mai seront publiés jeudi. Selon les prévisions, l'inflation à la consommation en termes annuels bondira à 4,7% contre 4,2%, tandis qu'en termes mensuels la croissance ralentira quelque peu, à 0,4% contre 0,8% en avril. Mais toute l'attention du marché restera focalisée sur les valeurs émergentes de l'inflation sous-jacente à la consommation. Ainsi, l'indice sous-jacent des prix à la consommation devrait gagner 0,4% en mai contre 0,9% en avril. La valeur annuelle de l'indicateur devrait croître de 3,4% contre 3,0% lors de la précédente période sous revue.
La prévision des attentes montre que le taux de croissance de l'inflation en mai pourrait ralentir quelque peu, et ce sera un signal important pour les investisseurs. Si les données ne s'avèrent vraiment pas supérieures aux valeurs attendues et, éventuellement, seront encore légèrement inférieures à celles-ci, cela peut provoquer une vague d'espoir sur le marché qu'après le saut du printemps, le taux d'inflation ralentira vers le bas et, comme la Fed l'avait précédemment supposé, se stabilisera. Si tout cela se produit, on peut s'attendre à une augmentation de l'inclination des investisseurs vers le jeu à risque. Ce sera la raison de la reprise des achats d'actions d'entreprises et de l'affaiblissement du dollar.
Le fait est que la raison de tels sentiments sera l'espoir des investisseurs que le régulateur américain, voyant que le taux d'inflation ralentit et pourrait s'arrêter complètement au second semestre de cette année, ne changera tout simplement pas plus tôt, car il serait possible, termes le cours de sa politique monétaire. Ce sera une forte incitation à la reprise de la croissance des indices boursiers aux États-Unis, heureusement, il y a plus qu'assez de liquidités en dollars dans le système financier.
Bien sûr, il convient de noter que si les données sur les indicateurs d'inflation, au contraire, s'avèrent plus élevées que prévu, cela entraînera une baisse de la demande d'actions d'entreprise, respectivement une baisse des indices boursiers en Amérique et une baisse augmentation du dollar.
Quant à la dynamique générale aujourd'hui, nous pensons qu'elle sera inexpressive et, éventuellement, multidirectionnelle et volatile tant sur le marché boursier que sur le marché des changes.
Prévision du jour :
L'EURUSD ne bouge guère en prévision des données d'inflation aux Etats-Unis et de la décision de politique monétaire de la BCE, qui sera connue jeudi. Nous pensons qu'aujourd'hui la paire restera dans la fourchette 1,2155-1,2200. Mais demain, suite à la réunion de la BCE et aux valeurs publiées de l'inflation à la consommation, elle pourrait soit commencer à croître à 1,2265, soit, au contraire, passer à 1,2100.
La paire USDCAD se négocie dans une fourchette en attendant la décision finale sur la politique monétaire de la Banque centrale du Canada. Aucune surprise n'est attendue ici. Le maintien de la politique monétaire par la banque sur la base des variations et de la hausse des prix du pétrole conduira à une baisse locale de la paire à 1.2060. Mais la paire elle-même restera dans la fourchette indiquée ci-dessus. On peut déjà s'attendre à des changements radicaux dans sa dynamique après la publication des données sur l'inflation en Amérique.
