Aujourd'hui, les marchés se concentreront sur la décision finale de la Fed en matière de politique monétaire. Et bien que les investisseurs ne s'attendent à aucun changement du taux de change monétaire, ils prêteront la plus grande attention à tout mot de J. Powell lors de la conférence de presse concernant les futurs changements probables dans l'émission de remboursement des obligations d'État.
En effet, la réunion de juin du régulateur américain pourrait être importante pour les marchés financiers. Premièrement, la publication de prévisions actualisées de l'évolution future de l'économie nationale et des principaux indicateurs macroéconomiques est attendue. C'est ce que suppose la Fed pour les chiffres du PIB, du chômage, de l'inflation et du niveau des taux d'intérêt pour les années à venir. Bien entendu, l'accent sera mis sur la situation du marché du travail et l'évolution de l'inflation. Cela est particulièrement vrai à la lumière de la publication des dernières données fraîches sur le nombre de nouveaux emplois en Amérique et d'une forte augmentation de l'inflation sur presque toute la dernière décennie.
À notre avis, l'accent sera toujours mis sur la conférence de presse du président de la Fed J. Powell. Les marchés financiers absorberont avec une grande attention tout ce qu'il dira. Toute mention du sujet d'un changement éventuel du cours de la politique monétaire vers un resserrement, et le premier signe peut être des allusions au début d'une réduction du solde de la Banque centrale en réduisant le volume de remboursement des obligations d'État, mettra les marchés en mouvement. Tout d'abord, le marché de la dette publique va réagir. Il sera possible d'observer le début de la vente des bons du Trésor, ce qui provoquera une vague de croissance de la rentabilité. Ensuite, le marché boursier commencera à réagir aux indices possibles, qui à long terme provoqueront certainement un renversement de tendance mondiale de la croissance à la tendance baissière, car dans le contexte d'une croissance prospective des taux d'intérêt, les investisseurs fixeront les bénéfices.
Et bien sûr, le renforcement du dollar deviendra le principal bénéficiaire sur le marché des changes sur fond de signaux clairs d'une évolution prometteuse du taux de change monétaire du FRS.
Tout ce scénario d'une probable évolution des événements ne se réalisera que si Powell indique clairement et clairement le timing du début de la réduction des volumes de rachat du Trésor, rappelons que la banque rachète actuellement des titres pour 60 milliards de dollars par mois. Si lors de la conférence de presse, il ne dit rien à ce sujet, mais insistera, comme auparavant, sur le fait qu'il s'attend à une poussée temporaire de l'inflation, qui reviendra ensuite à un niveau acceptable de 2 %, cela entraînera un affaiblissement du dollar taux de change, une poussée de la demande d'actifs risqués et une baisse des rendements des obligations d'État. En général, le résultat de la réunion peut être la préservation des sentiments habituels sur les marchés associés au taux monétaire ultra-doux du régulateur américain.
Quant à notre vision de l'issue de la réunion de la Fed, nous pensons que Powell essaiera de tout faire pour ne pas ébranler le marché, pour le rassurer que pour l'instant il ne faut pas s'attendre à un changement de cap de la politique monétaire du régulateur à court terme. futur.
Prévision du jour :
L'EURUSD consolide dans une fourchette étroite en prévision des résultats de la réunion de la Fed et de la conférence de presse de J. Powell. Tout indice de changements prometteurs dans la politique monétaire du régulateur entraînera une chute de la paire au niveau de 1,2055. Mais si aucun signal ne suit, la parité pourrait, après avoir dépassé le niveau de 1.2130, se précipiter vers 1.2195-1.2200.
L'USDJPY est en baisse dans un contexte d'incertitude quant à l'issue de la réunion de politique monétaire de la Fed. Mais tout peut changer si Powell signale le moment du début de la réduction du volume de remboursement des obligations d'État, auquel cas la paire renouera avec la croissance à 110,85. Ou, à l'inverse, s'il n'y a pas de signaux, il continuera à baisser jusqu'à 109,20.
