La paire EUR/USD a enregistré un nouveau point bas pour l'année, en tombant à 1,1568. Le prix n'est pas tombé en dessous de cette valeur cible depuis juillet 2020. A en juger par la ténacité de la tendance baissière, les baissiers vont bientôt mettre à jour le prix le plus bas, le niveau de soutien le plus proche étant situé à 1,1540 (la bande infériéure de Bollinger, qui coïncide avec la bordure inférieure du nuage de Kumo sur le graphique hebdomadaire). Avant cette barrière de prix, comme on dit, «juste au coin de la rue», les experts discutent maintenant des points auxquels le billet vert s'arrêtera. Selon certains experts, la paire EUR/USD va tourner autour du niveau de 1,1540. Par contre, des stratèges en matière de devises pensent qu'il est désormais possible de parler de la possibilité d'une baisse dans la zone du 14ème chiffre. À mon avis, une baisse supplémentaire de 100 points semble tout à fait envisageable, surtout si les données de septembre sur les emplois non agricoles, qui seront publiés vendredi prochain, ne sont pas décevants pour les traders.
Toutefois, ces données ne seront pas publiées avant la semaine prochaine, alors que le dollar est en train de renforcer sa position. Cette position est facilitée par de nombreux facteurs fondamentaux, plus ou moins reliés. Ainsi, le baril de Brent continue de se hisser vers les 80 dollars, démontrant la force de la tendance haussière. À cet égard, les craintes des investisseurs concernant un nouveau bond de l'inflation aux États-Unis se sont intensifiées. Ces inquiétudes se sont exprimées dans la vente d'obligations d'État, ce qui explique la nouvelle hausse de leurs rendements. En particulier, le rendement des titres à 10 ans a atteint cette semaine un sommet de trois mois à 1,546 %.
En outre, les attentes hawkish des traders concernant les actions futures de la Réserve fédérale ont augmenté récemment. La banque centrale a déjà annoncé qu'elle commencerait à réduire l'assouplissement quantitatif plus tôt que prévu (en novembre). Mais, comme vous le savez, «l'appétit vient en mangeant» - maintenant le marché discute des perspectives de relèvement du taux l'année prochaine. Le responsable de la Réserve fédérale de Saint-Louis, James Bullard, a également jeté de l'huile sur le feu : il a dernièrement annoncé qu'il s'attendait à une double hausse des taux en 2022. Cette déclaration pourrait être traitée avec un certain scepticisme (Bullard a toujours été un hawk), si ce n'était de la prévision médiane de la Fed, qui a été mise à jour lors de la dernière réunion. Le graphique à points des prévisions montre que 9 des 18 membres du Comité s'attendent à une augmentation du taux de base en 2022. En outre, trois d'entre eux supposent que le taux sera augmenté deux fois l'année prochaine. 17 des 18 membres de la Fed s'attendent à une augmentation du taux en 2023, et tous les 18 en 2024.
En d'autres termes, les résultats de la réunion de septembre ont jeté les bases du renforcement de la monnaie américaine. Tous les événements ultérieurs qui ont eu lieu après la réunion de septembre ont été considérés et sont considérés par le marché à travers le prisme des perspectives de resserrement de la politique monétaire.
En septembre, le président de la Fed, Jerome Powell, a répété plusieurs fois le mantra selon lequel la hausse de l'inflation est temporaire. Selon lui, la flambée des prix est due à une offre limitée dans un contexte de demande très élevée. Cependant, lors de ses récents discours, il a déjà commencé à s'inquiéter du maintien des indicateurs d'inflation à un niveau élevé. En particulier, s'adressant aux membres du Congrès, il a déclaré que « l'augmentation actuelle de l'inflation est plus préoccupante que celle du premier semestre de l'année.» Dans le même temps, il a laissé entendre que les problèmes liés aux chaînes d'approvisionnement se poursuivront l'année prochaine. Selon un certain nombre d'analystes, la Fed devra relever son taux l'année prochaine en réponse à la reprise du marché du travail et à l'augmentation de la pression sur les prix.
Les statistiques macroéconomiques actuelles plaident également en faveur d'une nouvelle baisse de l'EUR/USD. En particulier, la troisième et dernière évaluation de la croissance de l'économie américaine au deuxième trimestre a été publiée aujourd'hui. Selon les données publiées, la croissance du PIB du pays a été de 6,7 % (l'estimation initiale était de 6,6 %). L'indice des prix du PIB a augmenté de 6,2 % (6,1 % auparavant), le RCE de base - de 6,1 %.
La monnaie européenne, à son tour, s'est trouvée aujourd'hui sous la pression des rapports macroéconomiques. L'inflation allemande a surpris avec des chiffres plutôt faibles, qui sont devenus un signe avant-coureur de l'affaiblissement de l'inflation paneuropéenne. Ainsi, en glissement mensuel, l'indice global des prix à la consommation a fortement baissé en septembre, s'effondrant à zéro (avec une prévision de croissance jusqu'à 0,2 %). Sur une base annuelle, l'indicateur est également ressorti dans la zone rouge, terminant à 4,1 % avec une prévision de croissance jusqu'à 4,5 %. Les rapports régionaux de l'IPC allemand ont reflété la détérioration généralisée des indicateurs d'inflation en termes mensuels. L'indice harmonisé des prix à la consommation allemand a également affiché un résultat plutôt faible, tant en termes mensuels qu'annuels.
Ainsi, le potentiel de baisse de l'EUR/USD n'est toujours pas épuisé. Sur le plan technique, la priorité est également donnée aus positions courtes : le prix est situé entre les lignes médiane et inférieure de l'indicateur des bandes de Bollinger, ainsi que sous toutes les lignes de l'indicateur Ichimoku, ce qui démontre le signal baissier «parade of lines». Le premier objectif du mouvement baissier est 1,1540 (la bande inférieure de Bollinger, qui coïncide avec la bordure inférieure du nuage de Kumo sur le graphique hebdomadaire). Lorsque cet objectif sera dépassé, la principale barrière de prix sera 1,1500.
