A la fin de la semaine dernière, non seulement Jérôme Powell a prononcé un discours. D'autres membres de la Fed ont également partagé leurs points de vue sur la situation actuelle sur les marchés. Rappelons que deux semaines avant la réunion de la FED, tous les membres du conseil d'administration doivent respecter le « régime du silence ». Par conséquent, la semaine dernière a été la dernière occasion pour eux de donner des interviews et des discours sur les questions de politique monétaire. Rappelons également qu'au moins cinq membres du Conseil d'administration de la Réserve fédérale, en particulier Raphael Bostic et James Bullard, ont exprimé à plusieurs reprises leur point de vue sur la réduction la plus rapide possible du programme d'assouplissement quantitatif. La semaine dernière, la présidente de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, a fait une déclaration similaire. Elle a souligné que les membres de la Fed devraient commencer à réduire les mesures de relance dans un avenir proche. Cependant, Loretta Mester a noté que la Fed n'augmenterait pas les taux d'intérêt à court terme. Comme on peut le voir, dans cette thèse, la rhétorique de Mester et Powell coïncide complètement. Cependant, de notre point de vue, la question est aussi celle de la confiance. Jérôme Powell, qui s'exprime également assez souvent, a régulièrement souligné qu'il était susceptible de soutenir la fin du QE. Cependant, en même temps, il n'était pas certain que cela se produirait en novembre. De plus, le concept de « futur proche » est assez vague. Ainsi, les marchés s'attendent toujours à ce que le QE se termine en novembre, bien qu'il puisse également se produire en décembre.
De plus, Loretta Mester a déclaré que la question de l'augmentation des taux n'était pas du tout à l'ordre du jour pour le moment. Elle a noté que la plupart des pressions inflationnistes découlent de la pandémie de coronavirus et commenceront à s'atténuer avec le temps. Au moment où la Fed commencera à réduire le QE, il y aura suffisamment de temps pour évaluer l'inflation et le marché du travail et prendre des décisions ajustées. Dans le même temps, Mester pense que les perturbations de la chaîne d'approvisionnement persisteront plus longtemps que prévu il y a quelques mois. Selon Loretta Mester, la Fed s'attend à ce que l'inflation diminue l'année prochaine. Si cela ne se produit pas, la Fed est prête à utiliser tous les outils disponibles pour limiter la hausse des prix. Les anticipations d'inflation à long terme sont conformes aux prévisions à ce jour. Mester s'attend également à une baisse de la croissance économique au troisième trimestre. Cependant, ses points de discussion ne sont pas nouveaux pour les marchés. Par exemple, il n'était pas obligatoire d'attendre le discours représentatif de la Fed pour constater un ralentissement très probable de l'économie américaine. Il suffit d'observer les prévisions des experts sur cet indicateur, qui seront publiées dès cette semaine. Elles indiquent clairement que le PIB baissera à 2,3-2,4% en glissement trimestriel. Par conséquent, l'économie américaine commence à ralentir tandis que les volumes de QE restent inchangés. D'ailleurs, cette perspective n'est pas prometteuse. Si l'économie ralentit, la masse salariale non agricole diminue, cela peut nécessiter une stimulation supplémentaire, et en aucun cas la réduire ...
