Le dollar continue d'accroître la pression sur le marché des changes, malgré les données positives sur l'économie américaine, qui ont été publiées mardi.
Le dollar américain exerce une pression croissante sur l'ensemble du front du marché des changes, soutenu, d'une part, par la croissance des rendements du Trésor et, d'autre part, par les commentaires de certains membres du FRS, et les statistiques économiques positives publiées et la croissance des indices boursiers en Amérique ne peut empêcher cela.
Quelles sont les raisons de la hausse du taux de change du dollar ?
Mardi, le président de la FRB de Saint-Louis, J. Bullard, est allé encore plus loin dans une interview à la presse, affirmant que si la Fed commençait à réduire le volume des rachats d'actifs - obligations d'État et titres hypothécaires d'entreprises, pas des 15 milliards de dollars attendus par mois, mais, par exemple, de 30 milliards de dollars, alors il aurait déjà pu procéder à la première hausse des taux d'intérêt au premier trimestre 2022. Cette déclaration du patron de la banque fédérale coïncide clairement avec notre vision du timing probable du début du cycle de hausse des taux d'intérêt, qui pourrait débuter dès février après la nomination d'un nouveau patron de la Fed. Nous pensons que c'est précisément la montée des pressions inflationnistes qui a poussé l'ancien partisan de la politique monétaire souple à reconsidérer complètement sa vision de l'avenir de la politique monétaire du régulateur américain.
Un autre signal important pour les investisseurs est la croissance continue des rendements des bons du Trésor, qui ont recommencé à croître. Ainsi, le rendement de l'indice T-Note à 10 ans de référence tend vers un sommet récent de 1,705% le 21 octobre de cette année. La croissance de la rentabilité est un facteur sans ambiguïté indiquant non seulement le fait du début du processus de réduction des rachats d'actifs, mais aussi la hausse prochaine des taux d'intérêt. À cet égard, une autre raison importante doit être prise en compte - le début d'une divergence claire des politiques monétaires entre la Fed et d'autres banques, principalement mondiales, telles que la BCE, la Banque centrale du Japon, la Banque d'Angleterre, etc. ., c'est-à-dire que ces régulateurs ne vont clairement pas se précipiter pour resserrer les politiques monétaires, contrairement à la Fed, qui l'a d'ailleurs déjà annoncé. De telles perspectives conduiront certainement à une baisse notable des principales devises du marché Forex par rapport au dollar.
En plus de ce qui précède, le signal incontestable en faveur du renforcement du dollar est la réaction du marché aux bonnes données économiques des États-Unis. Plus tôt à la suite de l'actualité, le dollar était sous pression, mais les solides gains de mardi des ventes au détail et des volumes en Amérique ne se sont pas affaiblis, indiquant un net changement dans le sentiment du marché, où la compréhension commence à jouer un rôle plus important. probabilité du démarrage du processus de hausse des taux au début de l'année prochaine, et non dans la seconde moitié de celle-ci dans un contexte de persistance d'une inflation élevée.
Le dollar va-t-il continuer à monter ?
En évaluant tout ce qui se passe, nous pensons que le dollar américain a toutes les chances de poursuivre sa croissance sur le marché Forex, où l'euro, le yen, le franc et aussi les devises matières premières - les dollars australien et néo-zélandais pourraient en souffrir le plus. Le rouble et le dollar canadien, ainsi que la couronne norvégienne, tenteront de conserver la devise américaine dans un contexte de demande de pétrole brut.
Prévision du jour :
La paire EURUSD reste sous forte pression. Il peut remonter à 1.1335, mais s'il reste en dessous de cette marque, alors, s'étant retourné, il testera à nouveau le niveau de 1.1275 avec la perspective de chuter encore à 1.1175.
La paire USDJPY se négocie au-dessus du niveau 114,70, niveau auquel elle peut se corriger. Si cette marque se maintient, nous devrions nous attendre à ce que la paire s'inverse et reprenne sa croissance à 115,55.
