Alors que l'hystérie se poursuit en Europe concernant la souche Omicron de COVID-19, qui se manifeste, par exemple, par des mesures d'isolement strictes au Royaume-Uni, aux États-Unis, au contraire, il y a un recul des craintes à la suite des déclarations. par les épidémiologistes que les vaccins actuels contre cette infection, ils bloquent une infection virale.
Ce sentiment positif se manifeste par un rallye de trois jours sur le marché boursier américain, qui pourrait pleinement dégénérer en un rallye de Noël plus long. Si le sujet de l'infortuné « Omicron » a pratiquement disparu des gros titres des médias économiques, alors de plus en plus souvent les discussions sur les prochaines mesures de la Fed en matière de politique monétaire commencent à apparaître à l'issue de la réunion, qui débutera le 14 décembre. et se termine le 15 décembre.
Le marché s'inquiète de ce que le régulateur américain fera de l'orientation de la politique monétaire. Si auparavant les prévisions du consensus reposaient sur des attentes concernant le début du processus de hausse des taux d'intérêt au milieu de l'année prochaine, alors les dernières déclarations de J. Powell, le chef de la Banque centrale, au comité sénatorial des banques selon lesquelles la banque peut accélérer le milliard de dollars, comme indiqué, mais, par exemple, de 30 milliards, cela ne fera qu'intensifier la vente d'obligations du Trésor américain, ce qui poussera le dollar à monter. Les investisseurs craignent cette incertitude ou plutôt cette incertitude.
Ces dernières années, la confiance dans la Réserve fédérale a été ébranlée sur les marchés. Le régulateur, représenté par son chef, ainsi que les chefs des banques de réserve fédérales, a fait à plusieurs reprises des prévisions et des plans pour le développement futur de l'économie nationale et le cours de la politique monétaire, qui ne se sont pas réalisés ou n'ont pas été mis en œuvre, plongeant les marchés dans un état d'incertitude, ce qui a entraîné une augmentation de la volatilité. Et maintenant, les investisseurs attendent de la Banque centrale, à la suite de la réunion, qu'elle clarifie le calendrier et le rythme de la croissance probable des taux. Et ici, un rôle important sera joué par la publication des données de novembre sur l'inflation à la consommation demain vendredi.
Rappelons que tant l'inflation générale que l'inflation de base devraient croître en termes annuels, mais leurs valeurs mensuelles devraient au contraire montrer un léger ralentissement de la croissance.
Pourquoi ces données sont-elles importantes pour la Fed et, in fine, pour le marché ?
Ils aideront la Banque centrale à comprendre la dynamique de l'inflation et, peut-être, au moins à imaginer d'une manière ou d'une autre ce qui doit être fait pour la freiner. Mais là encore, faisons attention au fait que ces chiffres ne suffiront pas à prendre une décision définitive. Plus tôt, nous avons souligné que pour enfin décider par nous-mêmes quand et à quel rythme augmenter les tarifs, il a besoin de données pendant au moins trois mois. C'est pourquoi, dans les examens précédents, la réunion de janvier du régulateur a été mentionnée, au cours de laquelle les valeurs d'inflation des deux derniers mois d'automne et de décembre seront prises en compte. Si les pressions inflationnistes commencent réellement à se calmer, alors dans ce cas, il faut s'attendre à un démarrage plus tardif des hausses de taux l'année prochaine, par exemple à la fin de l'été ou même en automne. Mais si, après une probable pause de la croissance en novembre, elle s'intensifie en décembre, alors on s'attend à ce que les taux soient encore relevés au premier trimestre 2022.
Pour le marché, la décélération de l'inflation et le report dans le temps des hausses de taux entraîneront une nouvelle vague de demande d'actifs risqués et un affaiblissement du dollar. Dans le même temps, des pressions inflationnistes accrues pèseront sur les indices boursiers et stimuleront une appréciation du dollar.
Prévision du jour :
L'USDRUB a toutes les chances de chuter à 72,45 après être passé sous les 73,25 en raison d'une légère baisse des tensions entre les États-Unis et la Russie après la rencontre entre les présidents Biden et Poutine. Le rouble est également soutenu par la demande de pétrole brut.
Les prix du pétrole brut WTI se négocient en dessous de 73,00 $ le baril. La forte demande pour ce produit dans le contexte de l'hiver, ainsi que l'espoir que l'OPEP + ne changera pas son approche de la politique à l'avenir, stimuleront les augmentations de prix. À cet égard, une augmentation au-dessus du niveau de 73,00 entraînera une augmentation du prix à 76,00.
