La composante fondamentale et technique du dollar penche actuellement en faveur d'une baisse à long terme. Alors, où le dollar va-t-il chuter et à quelles hauteurs l'euro atteindra-t-il?
Pour le moment, il y a un certain calme sur les États-Unis, mais la volatilité pourrait augmenter à partir de la mi-semaine. Jeudi, les données sur le PIB américain pour le premier trimestre seront publiées, et vendredi, le deuxième indicateur le plus important de l'inflation des consommateurs aux États-Unis (Core PCE) pour mars, le PIB de la zone euro pour le premier trimestre et l'inflation en Allemagne seront publiés.
Les traders attendent le PIB américain, sur la base duquel ils pourront déterminer la position future de la Réserve fédérale. On s'attend à ce que l'économie américaine ait ralenti en début d'année de 2,6% à 2%. Si les statistiques sont pires, des inquiétudes pourraient commencer.
La Réserve fédérale penche pour une dernière hausse de taux. Après cela, une pause devrait suivre, se transformant progressivement en assouplissement des conditions monétaires.
En ce qui concerne la BCE, la situation, y compris en ce qui concerne l'inflation, est différente et le régulateur européen pourrait ne pas se contenter d'un seul resserrement cette année. Le potentiel est du côté des acheteurs EUR/USD. Dans ce scénario, l'euro sera évidemment plus cher que le dollar. Cependant, tout n'est pas si clair.
De nombreux membres de la Fed sont en mode faucon, comme en témoignent les commentaires entendus la semaine dernière par les acteurs du marché.
Vendredi, la présidente de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, a déclaré qu'elle soutenait une nouvelle hausse des taux. Selon elle, la demande continue de dépasser l'offre, tant sur le marché des produits que sur le marché du travail. L'inflation reste trop élevée.
Ainsi, la Fed pourrait porter le taux cette année à un niveau encore plus restrictif, c'est-à-dire le faire passer au-delà de 5%. Dans quelle mesure cela sera-t-il plus élevé - on ne sait pas. La présidente de la Fed de Dallas, Lori Logan, fait également référence à une inflation élevée. Elle a noté que la dynamique du CPI en mars était de 5% en glissement annuel. Le maximum il y a environ un an était de 9,1%.
Lors de la réunion du 3 mai, les traders s'attendent à une nouvelle augmentation des taux. Le marché à terme prévoit une hausse de 25 points de base, avec près de 90% des voix en faveur de cette issue. Il y a un mois, plus de 70% des investisseurs étaient convaincus de l'arrêt du cycle agressif de la politique monétaire. Tout change très rapidement.
L'intrigue réside dans le fait de savoir si la prochaine augmentation des taux sera la dernière. Si la rhétorique de la banque centrale est perçue comme une indication d'assouplissement, le cours du dollar baissera.
En ce qui concerne la BCE, le marché continue d'avoir des opinions divergentes sur le fait que cette augmentation sera de un quart ou d'un demi-point de pourcentage le mois prochain.
L'indice du dollar s'est stabilisé à 101,3 lundi, les investisseurs continuant d'évaluer les perspectives économiques des États-Unis et de la politique monétaire. Les données de vendredi ont montré que l'activité économique aux États-Unis a connu la plus forte croissance depuis près d'un an en avril, renforçant les arguments en faveur d'une nouvelle hausse des taux.
La faiblesse du dollar est clairement visible, mais la baisse semble pour l'instant limitée. Cette situation devrait persister jusqu'à la fin de la semaine, tant que les données économiques ne seront pas publiées. La réunion de la Réserve fédérale américaine reste l'événement le plus important. Tant qu'il n'y aura pas d'informations sur les plans futurs de la banque centrale, le dollar sera probablement soumis à un régime de "blackout".
Du point de vue technique, il y a encore un potentiel de légère reprise de l'indice du dollar, il faut regarder la clôture de la session dans les prochains jours. S'il parvient à remonter au-dessus du niveau de 102,00, les acheteurs pourront viser 103,00 - un niveau statique et psychologique. La prochaine étape est la valeur de 103,40.
Et pourtant, en regardant l'image dans son ensemble, il est impossible de ne pas remarquer que les acheteurs ne sont toujours pas enclins à parier sur une reprise durable du dollar.
En ce qui concerne le scénario de baisse, le support intermédiaire est de 101,50, après quoi la tendance sera de 101,00 et 100,80. La clôture quotidienne en dessous de cette zone rendra probable une descente à 100,00.
La paire EUR/USD semble convaincante en début de semaine par rapport aux autres paires de devises, elle a augmenté de plus de 0,5% au cours de la session américaine de lundi.
Il semble que le niveau de 1,1000 jouera un rôle de fondation pour la poursuite de la tendance haussière.
La croissance est observée pour le troisième jour consécutif, la situation est actuellement entièrement contrôlée par les acheteurs.
Cependant, l'impulsion semble insuffisamment forte pour poursuivre le mouvement plus brusquement vers le haut. Pendant ce temps, les indicateurs techniques restent plats dans les niveaux positifs, conformément à la tendance positive dominante.
Les niveaux de support sont situés à 1,0985, 1,0930, 1,0880. Les résistances sont à 1,1060, 1,1095 et 1,1140.
