Mardi, le marché boursier américain a subi une forte pression, entraînant avec lui vers le bas les marchés européens et asiatiques, car les investisseurs, observant la saison des résultats d'entreprise, ont de nouveau commencé à craindre le début d'une récession en Amérique dès cet été.
La raison de ces sentiments négatifs a été la chute brutale de l'action de First Republic de 49,37% après l'annonce que les dépôts de cette banque avaient diminué de 41% au dernier trimestre, à 104,5 milliards de dollars, ce qui a de nouveau suscité des craintes d'une nouvelle vague de crise bancaire aux États-Unis. Et bien que les contrats à terme sur les principaux indices boursiers aient partiellement récupéré après la fin des échanges, le sentiment négatif est resté sur les marchés.
Même la publication de données statistiques assez bonnes sur les ventes de logements neufs le mois dernier et le nombre de permis de construire délivrés n'a pas pu retenir la vague de négativité, où le thème possible d'une économie en récession joue à nouveau le rôle principal. Selon les rapports présentés, les ventes de logements neufs en mars ont augmenté de 9,6% par rapport à une prévision de croissance de 1,1%, ce qui en termes absolus équivaut à 683 000 contre les 630 000 attendus. Dans le même temps, le nombre de permis de construire délivrés a augmenté à 1,430 million contre un consensus de prévision de 1,413 million.
Les événements sur le marché boursier ont entraîné les ventes les plus importantes de trésorerie, qui ont continué pour le deuxième jour consécutif. Ainsi, le rendement de l'indice de référence des T-Notes à 10 ans a chuté depuis lundi de 3,572% à 3,400% sur fond de retrait des investisseurs du risque.
Bien sûr, une telle situation ne pouvait pas ne pas se refléter dans la dynamique du taux de change du dollar sur le marché des changes. L'indice du dollar ICE avait déjà chuté en dessous de 101,00 points, mais il s'est ensuite rapidement redressé au-dessus de 101,50 points, soutenu par les craintes concernant les perspectives de l'économie américaine. Dans ce contexte, le yen japonais et l'or étaient en demande, tandis que les autres principales devises ont baissé.
Les prix du "pétrole noir" ont chuté, entraînés vers le bas dans la vague de négativité sur les marchés, malgré la publication du rapport hebdomadaire sur les stocks de pétrole de l'American Petroleum Institute (API), qui ont montré une forte baisse de 6,083 millions de barils contre une prévision de baisse de 1,667 million de barils.
Qu'est-ce qui s'est réellement passé mardi et à quoi faut-il s'attendre sur les marchés ?
À notre avis, les investisseurs ont simplement réagi aux dernières nouvelles négatives, en particulier du marché boursier américain, ce qui a entraîné la chute des indices boursiers, puis cette tendance s'est propagée à d'autres marchés. Nous pensons que beaucoup, voire tout, dépendra toujours du résultat de la réunion de la Fed la semaine prochaine. C'est l'événement clé qui déterminera le comportement des investisseurs pendant l'été, car toute déclaration sur les plans de futures hausses de taux ou des allusions à leur arrêt imminent devraient déclencher une réaction des marchés, soit positivement, ce qui se traduira par une demande accrue d'actions, une stabilisation des rendements des obligations du Trésor et, par conséquent, une baisse du taux de change du dollar, soit négativement. Compte tenu de cela, on peut supposer que la volatilité sur les marchés à l'approche de la réunion de la Fed sur les taux le 3 mai ne fera qu'augmenter.
Prévision du jour:
EURUSD
La paire reste dans une tendance haussière à moyen terme. Sa consolidation au-dessus du niveau de 1,0965 sur fond de reprise de la demande sur les marchés boursiers pourrait la pousser à la hausse jusqu'à 1,1075.
USDCAD
La paire se négocie au-dessus du niveau de 1,3610. La hausse des prix du pétrole brut, ainsi qu'un possible rebond des marchés boursiers, qui pourrait entraîner une baisse du taux de change du dollar et une surachat local de la paire, pourraient être à l'origine de sa baisse en dessous de ce niveau, suivie d'une chute jusqu'à 1,3525.
