S&P500
Revue du 28.04
Marché américain - Nouvelle croissance du PIB.
Les principaux indices américains ont montré une forte croissance jeudi : Dow +1,6%, NASDAQ +2,4%, S&P500 +2%, S&P500 4136 dans la fourchette de 4100 à 4180.
Le marché boursier a montré de solides résultats jeudi. Les principaux indices ont récupéré presque toutes leurs pertes, puis ont augmenté pour clôturer au plus haut de la journée. Le marché dans son ensemble a été soutenu par une énorme croissance de Meta Platforms (META 238,56, +29,16, +13,9%) après un rapport sur les revenus, qui a contribué à un sentiment de soulagement que les leaders de la méga-capitalisation continuent de bien fonctionner et de maintenir leur position de leaders du marché.
En conséquence, d'autres actions à méga-capitalisation ont connu une croissance significative, ce qui a entraîné une hausse de l'ETF Vanguard Mega Cap Growth (MGK) de 2,6%. Il y a également eu probablement une certaine activité de couverture de positions courtes, ce qui a entraîné des mouvements de prix dans les méga-capitalisations. L'ETF Invesco S&P 500 Equal Weight (RSP) a augmenté de 1,6%, tandis que le S&P 500, pondéré par la capitalisation boursière, a augmenté de 2,0%.
La tendance positive des prix était également liée à l'amélioration des perspectives économiques. Les revenus favorables et/ou les prévisions du secteur industriel et d'autres entreprises, ainsi qu'une augmentation significative des ventes finales réelles de 3,4% au premier trimestre et des demandes initiales d'allocations de chômage, qui restent nettement inférieures au niveau de la récession, ont contribué à apaiser les craintes d'une récession imminente.
Le composant Dow Jones Honeywell (HON 198,61, +7,71, +4,0%) s'est distingué dans le secteur industriel après avoir annoncé ses revenus. Il est à noter que le secteur industriel du S&P 500 (+2,0%) a clôturé presque en tête, malgré des pertes importantes dans le composant Dow Jones Caterpillar (CAT 214,33, -1,86, -0,9%), qui a largement dépassé les estimations de bénéfices pour le premier trimestre, mais a déclaré que les ventes au second semestre pourraient être affectées négativement par les stocks chez les concessionnaires, ainsi que chez Southwest Airlines (LUV 29,88, -1,02, -3,3%), qui ont également annoncé des résultats bénéficiaires.
Pendant ce temps, la croissance de META et Comcast (CMCSA 40,27, +3,75, +10,3%) grâce aux bénéfices a propulsé le secteur des services de communication en tête du classement avec une large avance. Les secteurs des biens de consommation (+2,8%), de l'immobilier (+2,4%) et des technologies de l'information (+2,2%) ont également été parmi les leaders.
L'énergie (+0,4%) et la santé (+0,5%) ont affiché la croissance la plus faible.
Les mouvements de prix sur le marché des obligations du Trésor reflètent une amélioration des perspectives économiques. Le rendement des obligations à 2 ans a augmenté de 17 points de base, à 4,09%, tandis que le rendement des notes à 10 ans a augmenté de 10 points de base, à 3,53%.
- Nasdaq Composite : +16,0% depuis le début de l'année
- S&P 500 : +7,7% depuis le début de l'année
- Indice industriel Dow Jones : +2,1% depuis le début de l'année
- S&P Midcap 400 : +1,5% depuis le début de l'année
- Russell 2000 : -0,6% depuis le début de l'année
Aperçu des données économiques :
- Le rapport préliminaire sur le PIB pour le premier trimestre n'était pas aussi décevant qu'il n'y paraît à première vue. Le PIB réel a augmenté de 1,1 % en glissement annuel (consensus de 2,0 %) après une augmentation de 2,6 % au quatrième trimestre. Le déflateur des prix du PIB a augmenté de 3,9 % à 4,0 % (consensus de 3,7 %).
- La principale conclusion du rapport est que le ralentissement de la croissance n'est pas dû à une faiblesse des dépenses de consommation. Au contraire, la croissance des dépenses de consommation a accéléré au premier trimestre pour atteindre 3,7 %, contre 1,0 % au quatrième trimestre, les dépenses en biens ayant augmenté de 6,5 % et les dépenses en services de 2,3 %. Le coup porté à la croissance est venu du changement des stocks privés. Les ventes finales réelles de produits nationaux, hors variation des stocks, ont augmenté de 3,4 %, contre 1,1 % au quatrième trimestre.
- Les demandes initiales d'allocations de chômage pour la semaine se terminant le 22 avril ont diminué de 16 000 pour s'établir à 230 000 (consensus : 245 000), tandis que le nombre de demandes continues d'allocations de chômage pour la semaine se terminant en avril a diminué de 3 000 pour s'établir à 1,858 million.
- La conclusion clé du rapport est que les demandes initiales d'allocations de chômage sont toujours loin des niveaux observés lors des récessions passées depuis 1980, lorsque la moyenne était d'au moins 375 000 personnes.
- Les ventes de maisons inachevées ont chuté de 5,2 % en mars (consensus de 1,0 %) après une hausse de 0,8 % en février.
- Les stocks hebdomadaires de gaz naturel de l'EIA ont augmenté de 79 milliards de pieds cubes, contre 75 milliards de pieds cubes la semaine précédente.
À l'approche de l'ouverture vendredi, Exxon Mobil (XOM), Chevron (CVX), Colgate-Palmolive (CL), Newell Brands (NWL) et Aon (AON) font partie des entreprises les plus remarquables à annoncer leurs revenus.
En prévision de vendredi, les participants du marché recevront les données économiques suivantes :
- 8h30 heure de l'Est : indice des coûts de la main-d'œuvre au premier trimestre (consensus 1,1 % ; précédent : 1,0 %), revenu personnel de mars (consensus 0,2 % ; précédent : 0,3 %), dépenses personnelles (consensus -0,1 % ; précédent : 0,2 %), inflation PCE (consensus 0,1 % ; précédent : 0,3 %) et prix de base PCE (consensus 0,3 % ; précédent : 0,3 %).
- 9h45 heure d'Europe de l'Est : PMI de Chicago d'avril (consensus 43,4 ; précédent 43,8)
- 10h00 heure de l'Est : enquête finale d'avril de l'Université du Michigan sur le sentiment des consommateurs (consensus 63,5 ; précédent 63,5)
Énergie : le pétrole reste en dessous du niveau clé de 80 dollars - Brent à 78,80 dollars.
La Banque du Japon a maintenu son taux à -0,1 % - tout en abaissant sa prévision de croissance du PIB à +1,4 % et en augmentant sa prévision d'inflation.
Conclusion. Le marché américain a montré sa force et est prêt à continuer à croître. Cependant, le rapport sur l'inflation d'aujourd'hui est important.
Michail Makarov, encore plus d'analyse :
