S&P500
Revue du 01.05
Le marché américain insiste sur la croissance.
Les principaux indices américains ont augmenté à la clôture de la semaine : Dow +0,5%, NASDAQ +0,4%, S&P500 +0,6%, S&P500 4171 plage 4130 - 4210.
Les principaux indices ont réussi à poursuivre leur croissance, se clôturant près des sommets de la session, malgré une forte baisse d'Amazon.com (105,45 AMZN, -4,37, -4,0%), après que la société ait averti d'un ralentissement de la croissance des volumes de services après un rapport du premier trimestre meilleur que prévu.
Le marché a connu une bonne croissance de certaines grandes entreprises, telles que Exxon (XOM 118,34, +1,51, +1,3%), Colgate-Palmolive (CL 79,80, +1,87, +2,4%) et Mondelez (MDLZ 76,72, +2,90, +3,9%). Vendredi, la croissance est devenue plus large, tandis que les pertes importantes liées aux rapports de Pinterest (23,00 PINS, -4,27, -15,7%) et de Snap (SNAP 8,71, -1,79, -17,1%) ont fait du Nasdaq un retardataire par rapport à ses concurrents.
Dans l'ensemble, de nombreuses actions ont augmenté, comme en témoigne un déséquilibre positif relativement fort dans la largeur de la croissance. Les actions en hausse ont devancé les actions en baisse de 8:3 sur le NYSE et presque 2:1 sur le Nasdaq.
De plus, le marché a initialement pris un virage à la baisse après que CNBC ait rapporté que la First Republic Bank (FRC 3,51, -2,68, -43,3%) se rapprochait probablement de la liquidation. Cependant, les actions se sont rapidement redressées, ce qui indique que la baisse continue de FRC n'est pas considérée comme un problème systémique. En fait, les actions d'autres banques ont mieux performé que le marché dans son ensemble. Le SPDR Regional Bank ETF (KRE) a augmenté de 1,7%, tandis que le SPDR Bank ETF (KBE) a augmenté de 1,4%.
En conséquence, le secteur financier du S&P 500 (+1,2%) était parmi les leaders. Le secteur de l'énergie (+1,5%) a affiché la plus forte croissance grâce à la hausse de XOM et du composant Dow Chevron (CVX 168,58, +1,63, +1,0%).
Le secteur des services publics (-0,2%) et le secteur de la consommation (-0,04%) étaient les seuls à être en retard, qui ont clôturé en baisse. AMZN a maintenu le secteur de la consommation discrétionnaire en dessous de l'ouverture, malgré une bonne croissance chez Tesla (TSLA 164,31, +4,12, +2,6%) et une croissance significative liée au rapport chez Mohawk Industries (105,90 MHK, +7,12, +7,2%).
La baisse des taux de marché est devenue un autre facteur de soutien des actions aujourd'hui. Le rendement des obligations à 2 ans a chuté de trois points de base à 4,06%, tandis que le rendement des obligations à 10 ans a chuté de huit points de base à 3,45%.
- Nasdaq Composite : +16,8% depuis le début de l'année
- S&P 500 : +8,6% depuis le début de l'année
- Indice industriel Dow Jones : +2,9% depuis le début de l'année
- S&P Midcap 400 : +2,5% depuis le début de l'année
- Russell 2000 : +0,4% depuis le début de l'année
Aperçu des données économiques :
- L'indice des coûts de la main-d'œuvre a augmenté de 1,2 % au premier trimestre, en tenant compte des fluctuations saisonnières pour la période de trois mois se terminant en mars 2023 (consensus de 1,1 %), après une augmentation révisée de 1,1 % (contre 1,0 %) pour la période de trois mois se terminant en décembre 2022. Les salaires, qui représentent environ 70 % des dépenses des entreprises, ont augmenté de 1,2 % après une augmentation révisée de 1,2 % (contre 1,0 %).
- La conclusion clé du rapport est que les coûts de la main-d'œuvre n'ont montré aucun signe significatif de ralentissement. Au cours des 12 derniers mois, les dépenses de rémunération des travailleurs ont augmenté de 4,8 %, contre 4,5 % en mars 2022, et les dépenses d'indemnités ont augmenté de 4,5 %, contre 4,1 % en mars 2022.
- Dans le rapport sur les revenus et les dépenses personnelles pour mars, il n'y a pas eu beaucoup de surprises. Les revenus personnels ont augmenté de 0,3 % par rapport au mois précédent (consensus de +0,2 %), tandis que les dépenses personnelles sont restées inchangées (consensus de -0,1 %).
- La conclusion clé du rapport est que l'indice des prix PCE de base, l'indicateur d'inflation préféré de la Réserve fédérale, est resté assez stable à des niveaux élevés constants, atteignant 4,6% en glissement annuel contre 4,7% en février. La stabilité de cet indicateur d'inflation devrait maintenir la Fed sur la voie de la hausse des taux.
- La conclusion clé du rapport est que les sentiments des consommateurs restent à un niveau plus bas, en partie en raison de la pression inflationniste qui affecte l'attitude envers les finances personnelles en raison de dépenses plus élevées.
À l'approche de l'ouverture de la bourse lundi, Global Payments (GPN), ON Semiconductor (ON), Norwegian Cruise Line (NCLH), KBR (KBR) et SoFi Technologies (SOFI) font partie des entreprises les plus remarquables à publier leurs résultats.
Lundi, les participants du marché recevront les données économiques suivantes :
- 9h45 heure de l'Est : indice d'activité commerciale manufacturière d'avril d'IHS Markit - final (précédemment 50,4)
- 10h00 heure de l'Est : dépenses de construction pour mars (consensus +0,1 % ; précédemment -0,1 %) et indice manufacturier ISM d'avril (consensus 46,8 % ; précédemment 46,3 %).
Énergie : le pétrole est inférieur à 80 dollars, Brent à 79,60 dollars.
Conclusion. Le marché américain a l'intention de continuer à croître. Cependant, il convient d'examiner attentivement un grand nombre de nouvelles importantes la semaine prochaine : les décisions de la Fed sur les taux mercredi et de la BCE jeudi. Les non-agricoles vendredi et les indices ISM américains lundi et mercredi.
Michail Makarov, plus d'analyses :
