Au cours de la prochaine décennie, le marché des cryptomonnaies pourrait connaître moins de liquidité et de possibilités de croissance par rapport à la décennie précédente en raison d'un événement macroéconomique important récemment survenu. C'est la conclusion à laquelle est parvenu le trader et analyste Nicholas Merten.
Selon Merten, le Bitcoin montre des signes de faiblesse, car les investisseurs de détail et institutionnels continuent de se retirer de la cryptomonnaie, ce qui épuise la liquidité du marché dans son ensemble.
Bitcoin VS obligations d'État : évolution de l'attractivité
En conséquence, l'analyste admet que les investisseurs peuvent investir leur capital dans les obligations du Trésor américain, étant donné que le rendement des obligations à 10 ans des États-Unis a récemment changé sa tendance baissière pour la première fois depuis 1951.
Ce renversement sur le graphique des obligations du gouvernement américain à 10 ans est problématique pour BTC et le reste du marché de la cryptographie, car les obligations offrent des taux de croissance garantis, un revenu plus stable et fiable des investissements que les classes d'actifs plus risquées telles que les crypto-monnaies.
Bien que les investisseurs de détail avec un appétit plus élevé pour le risque continueront d'investir sur le marché des crypto-monnaies, Merten estime que les fonds institutionnels, qui, selon lui, sont les véritables moteurs des prix des crypto-monnaies, commenceront à se déplacer vers les obligations du Trésor. L'un des facteurs déterminant la vitesse à laquelle les fonds institutionnels se déplacent vers les obligations du Trésor américain sera le niveau d'inflation.
Si l'inflation reste élevée, les fonds institutionnels se déplaceront beaucoup plus rapidement vers les obligations du Trésor et y resteront dans un avenir prévisible. Cependant, le trader n'a pas exclu la possibilité que la principale cryptomonnaie atteigne un nouveau sommet historique, mais cela prendra plusieurs décennies sans l'aide d'investisseurs institutionnels.
Le HODLing de Bitcoin n'a jamais été aussi populaire
Pendant ce temps, les données analytiques de Glassnode montrent qu'au moins sur une période d'un an, les détenteurs à long terme ont accumulé plus de BTC que jamais auparavant, ce qui est un signe potentiellement optimiste.
Les données de Glassnode montrent que la part de bitcoins stockés depuis au moins un an a atteint un record de 68%, tandis que 55% des bitcoins sont stockés depuis au moins deux ans et 40% depuis trois ans.
De nombreux analystes considèrent que le facteur haussier de l'inaction est dû au fait que les investisseurs préfèrent se retenir plutôt que de vendre. La prédominance de la stratégie "acheter et conserver" dans la cryptomonnaie contraste avec le déplacement à long terme dans les actions américaines, sur un marché où les investisseurs détiennent maintenant des actifs pour beaucoup moins longtemps qu'auparavant.
Sean Farrell, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez FundStrat, a souligné que les détenteurs d'actifs à long terme deviennent de plus en plus populaires avec le temps. L'exception est lorsque les marchés deviennent mousseux et que les investisseurs qui ont acheté à des prix bas vendent leurs anciennes pièces à des acheteurs impatients.
"La tendance est haussière, car cela signifie que dans ce cycle, des prix plus élevés sont à venir, et toute réticence à vendre de la part des hodlers actuels pourrait entraîner une légère réduction de l'offre", a souligné Farrell.
Il a ajouté que l'analyse des indicateurs à long terme de l'offre des détenteurs n'est pas nécessairement utile pour les signaux de prix à court terme. L'offre des détenteurs à long terme, que Glassnode considère comme des pièces stockées depuis plus de 155 jours, a également atteint un nouveau record historique, atteignant 14,46 millions de BTC.
"Cela reflète le fait que les pièces achetées juste après la chute de FTX passent au statut d'investissements à long terme", indique le rapport.
Plus de 68,45% des BTC n'ont pas été déplacés pendant un an
Selon le dernier rapport de Bitfinex, plus de 68,45% du volume total de l'offre, soit 13,27 millions des 19,4 millions de BTC existants, n'ont pas été déplacés pendant un an. Cette tendance croissante à la détention de crypto-monnaies confirme et démontre de manière convaincante un changement d'attitude envers la détention de Bitcoin.
Un autre indicateur important soulignant la tendance prédominante de l'accumulation à long terme est le nombre d'adresses Wholecoiner ayant dépassé le million cette semaine. Ces Wholecoiners peuvent être définis comme des personnes physiques ou morales possédant au moins un BTC complet. Ils constituent un segment important de la communauté Bitcoin.
Les données montrent que ces investisseurs ont progressivement accumulé des fonds depuis le milieu de l'année 2021, et depuis lors, il n'y a pratiquement pas eu de renversement notable de la trajectoire ascendante des portefeuilles contenant 1 BTC. Cette tendance est devenue encore plus prononcée en 2022, lorsque le marché a chuté, entraînant une augmentation de 20% de cette cohorte.
En répétant leur analyse précédente selon laquelle Bitcoin pourrait être dans les premières étapes d'un marché haussier, Bitfinex a ajouté :
"Malgré la baisse actuelle du marché, les détenteurs à long terme de Bitcoin ne s'arrêtent pas. La tendance croissante de la détention à long terme combinée à la croissance des Wholecoiners et à l'avantage pour les mineurs d'augmenter les frais de transaction dessine un tableau d'un écosystème stable pour la principale cryptomonnaie".
