La paire de devises EUR/USD a continué de se négocier avec une faible volatilité et une tendance baissière vendredi. À l'heure actuelle, une situation quelque peu paradoxale s'est développée sur le marché. Nous avons une tendance baissière claire et forte, mais la paire se déplace de 50 à 60 points par jour, en baisse d'environ 20 points par jour. Autrement dit, d'un côté, nous avons une forte tendance, et de l'autre, de faibles fluctuations de prix intrajournalières. Par conséquent, il est tout à fait inutile et inefficace de négocier intrajournalièrement en ce moment.
Dans cet article, nous aimerions parler spécifiquement du fondamental et de son influence actuelle sur le mouvement de la paire. Nous avons longtemps dit que le facteur presque unique de la croissance de la monnaie européenne ces derniers mois était les attentes de marché plus élevées pour le taux de la BCE que pour le taux de la Fed. En effet, le taux de la Fed a terminé son cycle de croissance avec une probabilité de 80%. Maintenant, la Réserve fédérale resserrera sa politique uniquement en cas de situation de force majeure. Et cela était connu il y a plusieurs mois déjà.
Dans le cas de la BCE, le taux a été constamment inférieur à celui de la Fed, le régulateur européen a commencé à augmenter le taux bien après l'américain, et l'inflation dans l'UE était plus élevée au pic que l'inflation aux États-Unis. Tout indiquait que le taux de la BCE augmenterait plus fortement que celui de la Fed en 2023. C'est précisément grâce à ce facteur que nous avons observé soit une hausse de la paire, soit son maintien à des niveaux élevés pratiquement sans correction. Cependant, le temps passe et il devient maintenant clair que le taux de la BCE augmentera encore de 0,25 à 0,5 % et que ce cycle de resserrement sera terminé en Europe.
Comme le marché anticipe souvent les événements fondamentaux futurs, il ne fait aucun doute que toutes les hausses de taux de la BCE ont déjà été prises en compte. Par conséquent, l'euro n'a plus de raison de croître. Compte tenu de sa surachat, la baisse semble pratiquement certaine. Nous l'observons depuis 2 semaines consécutives et nous pensons qu'il est encore très loin de se terminer.
Vendredi, le chef économiste de la BCE, Philip Lane, a fait quelques commentaires. Il convient de noter que ces deux dernières semaines, nous avons été témoins de nombreuses interventions de responsables américains et européens, seulement Christine Lagarde a pris la parole 3 ou 4 fois. On ne peut pas dire qu'il y ait eu des déclarations fracassantes, mais néanmoins certaines informations ont été communiquées aux traders. Philip Lane a déclaré que l'inflation alimentaire diminuerait avec le temps. Les prix de l'énergie ont baissé au cours des six derniers mois, ce qui a permis d'éviter une inflation encore plus élevée et une récession. Comme la réaction des prix est souvent retardée, le ralentissement de l'inflation ne peut pas être considéré comme terminé ou final à l'heure actuelle.
M. Lane a souligné que les prix continueront de ralentir en raison de la politique monétaire de la BCE, mais les délais ne sont pas clairs. Les salaires peuvent continuer à augmenter, ce que l'on voudrait éviter, car ce facteur contribue également à l'accélération de l'inflation. En ce qui concerne le taux final, Philippe Lane s'est abstenu de commenter, déclarant qu'il n'était pas défini. Et il s'avère que le principal économiste du régulateur a fait des déclarations intéressantes et importantes, mais elles ne seront pas utiles pour la monnaie européenne. En fait, presque toutes les récentes déclarations des responsables européens et américains sur la politique monétaire n'ont pas beaucoup de sens pour le marché des changes. Tout simplement parce que les taux des deux banques centrales cesseront bientôt d'augmenter.
Cependant, lorsque le processus inverse commencera ou commencera à apparaître à l'horizon, le marché pourrait se réactiver. Cela pourrait se produire vers la fin de l'année 2023. À ce moment-là, l'inflation aux États-Unis pourrait ralentir à 3-3,5%, ce qui posera déjà la question de l'assouplissement de la politique monétaire. Et la même confusion commencera, que nous avons observée au cours de la dernière année. Le marché réagira d'abord à la baisse des taux de la Fed, puis à la baisse des taux de la BCE. Pour les devises, il sera très important de savoir quelle banque commencera l'assouplissement en premier et à quelle vitesse les taux baisseront. Jusqu'à l'automne-hiver 2023, la paire EUR/USD pourrait se consolider.
La volatilité moyenne de la paire de devises euro/dollar au cours des 5 derniers jours de négociation au 27 mai est de 51 points et est caractérisée comme "moyenne". Ainsi, nous prévoyons un mouvement de la paire entre les niveaux de 1,0673 et 1,0775 le lundi. Un retournement de l'indicateur Heikin Ashi vers le haut indiquera une nouvelle vague de mouvement de correction.
Les niveaux de support les plus proches :
S1 - 1,0681
S2 - 1,0620
Les niveaux de résistance les plus proches :
R1 - 1,0742
R2 - 1,0803
R3 - 1,0863
Recommandations de trading :
La paire EUR/USD continue de baisser. À l'heure actuelle, il convient de rester en position courte avec des objectifs de 1,0681 et 1,0673 jusqu'à ce que le prix se fixe au-dessus de la moyenne mobile. Les positions longues ne deviendront pertinentes qu'après la fixation du prix au-dessus de la ligne de moyenne mobile avec un objectif de 1,0864.
Recommandé pour votre information :
Examen de la paire GBP/USD. 28 mai. Aperçu de la semaine. Encore une fois, les Non-Farm Payrolls, le chômage et l'ISM.
Explications des illustrations :
Les canaux de régression linéaire - aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux sont dirigés dans la même direction, cela signifie que la tendance est forte.
La ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) - détermine la tendance à court terme et la direction dans laquelle il convient de négocier actuellement.
Les niveaux de Murray - niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
Les niveaux de volatilité (lignes rouges) - le canal de prix probable dans lequel la paire évoluera au cours des prochaines 24 heures, en fonction des indicateurs de volatilité actuels.
L'indicateur CCI - son entrée dans la zone de survente (en dessous de -250) ou dans la zone de surachat (au-dessus de +250) signifie que le renversement de tendance approche dans la direction opposée.
