Le contexte d'actualité pour mercredi et jeudi a été vaste pour les deux instruments. Bien que nous n'ayons reçu de la Grande-Bretagne que l'indice d'activité commerciale, qui ne pouvait avoir aucun impact sur le marché, il y a eu beaucoup d'événements et de nouvelles différentes dans l'Union européenne et aux États-Unis, qui ne peuvent même pas être inclus dans un seul article. C'est pourquoi je propose maintenant d'examiner le procès-verbal de la réunion de la BCE de mai, qui est également devenu disponible aujourd'hui, en plus du rapport sur l'inflation dans l'UE et de l'intervention de Christine Lagarde.
Les thèses principales du protocole étaient les suivantes. Tout d'abord, certains membres du comité ont initialement soutenu une augmentation du taux d'intérêt de 50 points de base. Si le taux avait finalement été augmenté de 0,5%, cela aurait été une surprise totale pour le marché, car c'est une action très illogique du régulateur : d'abord réduire l'augmentation du taux à 25 points, puis l'augmenter de 50. Cependant, au cours de la réunion, tous les membres du comité ont accepté de proposer une augmentation du taux de seulement 25 points.
Deuxièmement, tous les membres du comité ont soutenu l'opinion selon laquelle il est nécessaire de resserrer davantage la politique monétaire. L'inflation reste élevée et les mesures de la BCE doivent être suffisamment restrictives pour être sûres de réduire l'inflation à 2%. C'est également ce qu'a déclaré aujourd'hui Christine Lagarde lors de son discours.
Troisièmement, de nombreux membres du comité ont exprimé le souhait de revenir à une ciblage clair de l'augmentation des taux. Il a été proposé de renoncer à la "prise de décisions d'une réunion à l'autre", mais on ne sait pas quelle décision a finalement été prise à ce sujet. Les membres de la BCE ont également convenu que l'équilibre devrait continuer à être déchargé, et cela ne sera pas un choc pour les marchés (il s'agit du programme QT - vente de titres de la BCE). Cependant, il ne faut pas se précipiter avec ce programme, estime le comité.
Quatrièmement, il a été conclu que la prévision de l'inflation à long terme avait dépassé 2%, ce qui pourrait nécessiter des mesures supplémentaires de la part du régulateur. Je pense que le procès-verbal peut être considéré comme "faucon", ce qui pourrait augmenter la demande pour l'euro jeudi.
Après la publication du rapport sur l'inflation pour mai (qui n'a pas pu être pris en compte lors de la dernière réunion de la BCE), les analystes ont considérablement réduit leurs attentes en matière de taux pour 2023. Beaucoup d'entre eux ont déclaré qu'ils attendaient une nouvelle hausse des taux en juin, après quoi le programme de resserrement sera terminé. À mon avis, il pourrait y avoir encore 1 à 2 hausses, mais dans tous les cas, la BCE est proche de la fin de la hausse des taux. Dans ce contexte, les déclarations de nombreux responsables de la BCE semblent "trop optimistes". Pour l'instant, il y a un écart clair entre la rhétorique des membres de la BCE et les attentes du marché.
D'après l'analyse effectuée, je conclus que la construction de la phase d'augmentation de la tendance est terminée. Par conséquent, il est conseillé de vendre maintenant, et l'instrument a une marge de baisse assez importante. Je considère toujours les objectifs autour de 1,0500-1,0600 comme tout à fait réalisables, et avec ces objectifs, je recommande de vendre l'instrument. À partir du niveau de 1,0678, une vague de correction peut commencer (ou a déjà commencé), donc je recommande de nouvelles ventes en cas de tentative réussie de franchir ce niveau.
Le schéma d'onde de l'instrument Livre/Dollar a depuis longtemps prévu la construction d'une vague descendante. La vague b peut être très profonde, car toutes les vagues récentes sont approximativement égales. Cependant, une tentative réussie de franchir le niveau de 1,2445, qui correspond à 100,0% selon Fibonacci, indique que le marché est prêt à acheter, ce qui peut briser le scénario actuel. Par conséquent, je recommande de vendre la livre sterling avec des objectifs situés autour de 23 et 22 chiffres, mais maintenant il faut attendre des signaux pour reprendre la construction de la vague descendante.
