Perspective à long terme.
La paire de devises GBP/USD a connu une hausse au cours de la semaine en cours, contrairement à la paire EUR/USD. Il convient de noter immédiatement que ce comportement illogique de la livre britannique. Il a augmenté toute la semaine, bien qu'un seul rapport sur l'activité commerciale dans le secteur manufacturier ait été publié en deuxième estimation au Royaume-Uni. Aux États-Unis, au début de la semaine, la nouvelle est arrivée que les démocrates et les républicains ont finalement convenu d'un "gel du plafond" de la dette publique jusqu'en 2025. Autrement dit, le problème d'un possible défaut a été résolu, comme nous l'avions prédit. Les deux chambres du Congrès ont déjà approuvé le plan proposé, sans y apporter de modifications. Par conséquent, tous les paniqués, parmi lesquels Janet Yellen et Kristalina Georgieva, peuvent respirer.
Cependant, ce qui nous intéresse le plus, c'est pourquoi la livre sterling augmente à nouveau? Au cours de la semaine, il n'y a pas eu de nouvelles ou de rapports franchement décevants pour la devise américaine. Oui, l'indice d'activité économique ISM dans le secteur manufacturier était légèrement inférieur aux prévisions, mais il était déjà en dessous de la ligne de flottaison de 50,0. Rien n'a changé en mai. En revanche, les rapports ADP, NonFarm Payrolls, les offres d'emploi JOLTs et les salaires ont été beaucoup plus favorables. La devise européenne a maintenu une tendance corrective pendant la majeure partie de la semaine, tandis que la livre sterling a commencé à augmenter. Et cela alors que la devise européenne aurait pu trouver des raisons de croissance, car la rhétorique des représentants du comité monétaire de la BCE cette semaine était "faucon". Mais le marché montre une fois de plus que la livre sterling l'intéresse plus que la devise européenne. Pourquoi, c'est très difficile à dire.
Ainsi, nous continuons de penser que la livre sterling devrait baisser plutôt que de se renforcer. Il n'y avait aucune raison valable de renforcer la monnaie britannique cette semaine, mais le marché montre encore sa volonté d'acheter même s'il n'y a pas de raisons solides.
Analyse COT.
Selon le dernier rapport sur la livre britannique, le groupe "Non-commercial" a ouvert 1,1 millier de contrats BUY et a fermé 0,5 millier de contrats SELL. Ainsi, la position nette des traders non commerciaux a augmenté de 0,6 millier de contrats et continue de croître dans l'ensemble. L'indicateur de la position nette a augmenté de manière stable au cours des 9 à 10 derniers mois, mais le sentiment des grands acteurs est resté "bearish" (seulement maintenant on peut dire qu'il est "bullish", mais de manière exceptionnellement formelle). La livre sterling a longtemps augmenté par rapport au dollar (à moyen terme), mais elle avait peu de raisons de le faire ces derniers mois. Nous pensons qu'une longue et prolongée baisse de la livre sterling devrait commencer, bien que les rapports COT permettent une nouvelle appréciation de la monnaie britannique. Cependant, il est très difficile de dire sur quelle base le marché peut continuer à acheter.
Les deux principales paires bougent actuellement de manière similaire, mais la position nette sur l'euro est positive et implique la fin de la tendance haussière, tandis que sur la livre sterling, elle est neutre. La devise britannique a augmenté de 2300 points au total, ce qui est beaucoup, et sans une forte correction à la baisse, la poursuite de la croissance serait absolument illogique (même en fermant les yeux sur l'absence de soutien fondamental). Le groupe "Non-commercial" a actuellement ouvert un total de 57,0 mille contrats de vente et 70,3 mille contrats d'achat. Nous restons sceptiques quant à la croissance à long terme de la livre sterling et nous attendons sa chute, mais le marché ne peut être commandé.
Analyse des événements fondamentaux.
Comme il a été mentionné, il n'y a eu aucune nouvelle importante ni rapport en provenance du Royaume-Uni. Ainsi, le marché ne pouvait analyser que les données en provenance d'outre-mer. La nouvelle de la résolution du problème du plafond de la dette publique a été résolue, les données Nonfarm ont dépassé la valeur prévue de près de deux fois. Le rapport ADP s'est avéré plus fort que prévu. Le rapport sur le nombre d'offres d'emploi ouvertes a largement dépassé les prévisions. Presque tous les rapports sur le marché du travail ont montré que celui-ci reste en excellent état et que la Fed peut continuer à resserrer sa politique monétaire sans s'inquiéter. Seul le taux de chômage a clairement déçu et a augmenté à 3,7% en mai. Mais nous avons déjà dit que cet indicateur reste près des niveaux les plus bas des 50 dernières années. L'indicateur ne peut tout simplement pas rester chaque mois à son niveau le plus bas ou baisser. Il est impossible d'atteindre le plein emploi, donc une croissance de 0,3% est significative, mais c'est juste du "bruit" habituel.
La rhétorique des représentants de la Réserve fédérale américaine permet une augmentation des taux en juin, donc pratiquement tous les facteurs plaident en faveur d'un renforcement ultérieur du dollar américain.
Plan de trading pour la semaine du 5 au 9 juin :
1) La paire livre/dollar a commencé à baisser il y a deux semaines, mais il y a maintenant une forte probabilité que nous ayons simplement vu un autre repli. Le prix reste en dessous de la ligne critique, donc la baisse peut reprendre en direction de la ligne Senkou Span B, qui se situe au niveau de 1,2165. Nous pensons qu'il est judicieux de faire de petites ventes avec des transactions de soutien sur le graphique de 4 heures. Le potentiel de baisse global de la paire est important, de 400 à 500 points, au minimum. L'annulation du plan se produira si la paire se consolide au-dessus de la ligne Kijun-sen.
2) En ce qui concerne les achats, après une hausse de 2300 points sans une forte correction, une poursuite de la hausse est très douteuse. Il convient également de rappeler que le fondement fondamental qui soutiendrait la livre sterling est absent. Par conséquent, les longs ne sont pas encore pertinents. Formellement, ils deviendront pertinents en cas de nouvelle fixation au-dessus de la ligne critique, mais même dans ce cas, il faut les considérer avec prudence.
Explications des illustrations:
Les niveaux de support et de résistance, les niveaux de Fibonacci - les niveaux qui sont des objectifs lors de l'ouverture d'achats ou de ventes. Vous pouvez placer des niveaux de Take Profit à proximité.
Les indicateurs Ichimoku (paramètres standard), Bollinger Bands (paramètres standard), MACD (5, 34, 5).
L'indicateur 1 sur les graphiques COT - la taille de la position nette de chaque catégorie de traders.
L'indicateur 2 sur les graphiques COT - la taille de la position nette pour le groupe "Non-commercial".
