Les paires en dollars sont en attente aujourd'hui du rapport sur l'inflation aux États-Unis, dont les chiffres seront publiés en début de séance américaine. Par conséquent, même si l'indice du dollar américain baisse, ouvrir des positions de trading contre le dollar est risqué en ce moment : les données clés sur l'inflation américaine peuvent redessiner le tableau fondamental de la journée, d'autant plus à l'approche de la réunion de la Fed en juin. C'est pourquoi il est préférable de "regarder de côté" les paires en dollars aujourd'hui. Cependant, vous pouvez vous intéresser à certaines paires de devises croisées qui ne sont pas liées aux statistiques macroéconomiques américaines. Parmi les principales paires croisées, il convient de souligner la paire gbp/jpy, en particulier à la lumière des événements à venir. La prochaine réunion de la Banque d'Angleterre aura lieu la semaine prochaine (le 22 juin), tandis que la Banque du Japon se réunira déjà ce vendredi. Ces événements auront une influence considérable sur la paire gbp/jpy : soit les acheteurs reprendront la tendance haussière, soit les vendeurs organiseront une puissante contre-attaque baissière. Les prévisions fondamentales préliminaires sont en faveur de la monnaie britannique.
Le marché du travail - allié de la livre sterling
Aujourd'hui, des données clés sur le marché du travail ont été publiées au Royaume-Uni. La publication est dans la "zone verte" : tous les composants du rapport sont meilleurs que prévu. Cette publication pourrait jouer un rôle décisif pour les membres du régulateur anglais, bien qu'il manque le dernier morceau du puzzle - les données sur la croissance de l'économie britannique. Nous connaîtrons le rapport sur la croissance du PIB britannique pour avril demain, mais même en utilisant les données disponibles, on peut supposer une conclusion faucon pour la réunion de juin de la Banque d'Angleterre. Alors qu'il n'y a actuellement aucune indication d'un durcissement de la rhétorique (sans parler de toute décision) de la part du régulateur japonais.
Mais commençons par la sortie britannique. Comme mentionné précédemment, tous les composants du rapport étaient dans la "zone verte". Par exemple, le taux de chômage au Royaume-Uni, selon les prévisions générales, aurait dû augmenter à 4,0% (dans ce cas, la croissance aurait été enregistrée pour le troisième mois consécutif), mais l'indicateur a montré une dynamique descendante inattendue, tombant à la cible de 3,8%.
Un autre composant du rapport a également été agréablement surprenant: l'indicateur de croissance du nombre de demandes d'allocations de chômage. Pendant deux mois - en mars et avril - cet indicateur était supérieur à zéro, montrant une croissance solide. Et selon les prévisions de la plupart des experts, il aurait également dû augmenter considérablement en mai - de 22 000. Cependant, contrairement aux attentes, l'indicateur s'est effondré dans la zone négative, se situant à -13 000.
Mais le plus important, ce sont les salaires. L'indicateur d'inflation a dépassé même les prévisions les plus audacieuses des analystes. Ainsi, sans tenir compte des primes, le niveau de salaire moyen a augmenté de 6,5%, contre une prévision de croissance de 6,1%. Avec les bonus, l'indicateur a également bondi, atteignant 7,2% (contre une prévision de croissance de 6,9%). C'est le taux de croissance le plus élevé depuis juillet 2021.
L'indicateur "salaire" doit être considéré sous deux aspects. Premièrement, à travers le prisme des dernières données sur l'inflation au Royaume-Uni. Deuxièmement, dans le contexte de la réunion de la Banque d'Angleterre en juin. Rappelons que selon les dernières données, l'indice des prix à la consommation global en termes mensuels au Royaume-Uni a bondi à 1,2% contre une prévision de baisse à 0,8%. L'indice des prix à la consommation de base, hors énergie et produits alimentaires, contrairement aux prévisions de baisse à 6,1% en glissement annuel, a bondi immédiatement à 6,8%.
Il est évident que la publication d'aujourd'hui sera examinée par les membres du régulateur anglais en relation avec le rapport sur l'inflation. Et compte tenu de la rhétorique précédente des représentants de la Banque d'Angleterre, on peut supposer que la banque centrale se décidera la semaine prochaine pour une nouvelle hausse des taux. Et bien que la rhétorique de la déclaration accompagnante de la Banque en mai ait été de nature "concluante", la banque centrale a clairement indiqué qu'elle durcirait sa politique monétaire si l'inflation commençait à prendre de l'ampleur. Comme nous le voyons, ces préoccupations se sont largement confirmées : les dernières publications plaident en faveur d'une décision de faucon.
Les "colombes" japonaises
En revanche, la Banque du Japon ne semble pas pressée de calibrer sa politique. Je rappelle que lors de sa précédente réunion en avril, le régulateur japonais a déclaré de manière déclarative qu'il réviserait sa politique. Cependant, les délais attendus pour cette révision se sont avérés beaucoup plus longs que prévu, allant de 12 à 18 mois.
Le nouveau président de la Banque du Japon, Katsuo Ueda, a déclaré que tous les changements seraient très progressifs et graduels. Compte tenu des commentaires ultérieurs de nombreux représentants de la banque centrale japonaise, on peut en conclure que lors de la réunion de juin, le régulateur maintiendra tous les paramètres inchangés. Selon certains experts, la Banque du Japon utilisera toute la durée de 18 mois déclarée pour réviser sa politique, et les premiers changements verbaux (c'est-à-dire des changements dans la rhétorique de la déclaration d'accompagnement) apparaîtront plus tard en automne.
Conclusions
Compte tenu de la corrélation croissante entre les taux de la Banque d'Angleterre et de la Banque du Japon, les longs sur la paire GBP/JPY restent attractifs. La croix est dans une tendance haussière depuis la mi-mars. Au cours de cette période, le prix a augmenté de près de 1700 points. À l'heure actuelle, les acheteurs testent le niveau de résistance de 175,50, qui correspond à la ligne supérieure de l'indicateur Bollinger Bands sur le graphique journalier. Si les traders dépassent cette cible, la prochaine cible de la tendance haussière sera le niveau de 176,70 - il s'agit de la ligne supérieure de Bollinger Bands sur le graphique hebdomadaire.
