L'euro a augmenté après que la Banque centrale européenne ait augmenté les taux d'intérêt de 0,25 point de pourcentage et que la présidente Christine Lagarde ait qualifié d' "extrêmement probable" une nouvelle augmentation en juillet. Il est évident que de nombreux traders comptaient sur ce scénario, mais le fait que Lagarde ait évité les problèmes de l'économie européenne et le ralentissement du crédit, et ait mis l'accent sur l'inflation et son niveau élevé, a entraîné une forte demande pour l'euro et renforcé l'EUR/USD.
La différence de politique entre la BCE et la Réserve fédérale américaine a également été reflétée dans les prix de la monnaie européenne. Je rappelle que mercredi, la Réserve fédérale a maintenu le coût des emprunts inchangé après 10 augmentations consécutives, tandis que la BCE a augmenté le taux de dépôt à 3,5% - le plus élevé en plus de deux décennies. Christine Lagarde a clairement indiqué que les actions de la BCE prises jeudi ne seront probablement pas les dernières. "Avons-nous encore de la marge de croissance? Oui", a-t-elle déclaré aux journalistes à Francfort. "Pour l'instant, je peux aller plus loin, mais je peux vous dire que si il n'y a pas de changement significatif dans le niveau d'inflation de base, il est très probable que nous continuerons à augmenter les taux en juillet".
Les déclarations faites laissent certes la porte ouverte pour faire une pause après la hausse de juillet, mais les traders du marché monétaire ont réagi différemment, augmentant leurs attentes en matière de hausse des taux, prévoyant une probabilité de près de 80% que la BCE augmentera les taux à 4% d'ici octobre - contre 50% avant la décision de la BCE.
Les décisions ont été étayées par de nouvelles prévisions trimestrielles, prévoyant que l'inflation diminuera plus lentement que prévu auparavant - à 2,2% en 2025. C'est toujours au-dessus de l'objectif de 2%, mais en dessous des niveaux actuels, qui dépassent l'objectif d'environ trois fois. Les rapports d'inflation pour mai dans la région seront publiés aujourd'hui, ce qui permettra de mieux comprendre la position de la Banque centrale européenne. "Les perspectives de croissance économique et d'inflation restent extrêmement incertaines", a déclaré Lagarde.
Les responsables officiels ont également confirmé l'arrêt des réinvestissements dans le cadre de leur programme d'achat d'actifs d'une valeur de 3,2 billions d'euros à partir du mois prochain - une autre mesure de resserrement qui a été notée lors de la réunion de mai sur la politique.
Il est évident que même si les banques centrales continuent d'augmenter les taux d'intérêt, ou laissent la porte ouverte à cette possibilité, elles se rapprochent progressivement de la phase finale de leur lutte contre le choc inflationniste mondial. Cela a un impact positif sur la demande d'actifs risqués et affaiblit la position du dollar américain en tant qu'actif refuge.
Pour l'instant, l'incertitude quant à la manière dont l'économie gère le resserrement monétaire le plus important de l'histoire de la BCE - 400 points de base à ce jour - reste le principal facteur qui freine la demande d'euros. Récemment, les conditions de crédit des banques se sont nettement durcies, ce qui pourrait avoir de graves répercussions sur les entreprises et les ménages à l'avenir.
En ce qui concerne la situation technique de l'EURUSD, pour maintenir le contrôle des acheteurs, il est nécessaire de protéger le niveau de 1,0930 et de dépasser 1,0970. Cela permettra de se diriger vers 1,1000. À partir de ce niveau, il est possible de monter jusqu'à 1,1030, mais cela sera assez problématique sans une forte inflation dans la zone euro. En cas de baisse de l'instrument de trading, je m'attends à des actions sérieuses de la part des grands acheteurs seulement autour de 1,0930. S'il n'y a personne à ce niveau, il serait préférable d'attendre une mise à jour du minimum de 1,0900 ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1,0860.
En ce qui concerne la situation technique de GBPUSD, la demande pour la livre sterling reste forte. On peut espérer une hausse de la paire une fois que le contrôle de 1,2800 sera établi. Ce n'est qu'après avoir franchi ce niveau que l'on pourra envisager une reprise plus marquée vers 1,2835, ce qui ouvrira la voie à une forte hausse de la livre sterling vers 1,2880. En cas de baisse de la paire, les ours tenteront de reprendre le contrôle à 1,2760. Si cela réussit, la rupture de cette fourchette portera un coup aux positions des taureaux et poussera GBPUSD à un minimum de 1,2710 avec une perspective de sortie à 1,2670.
