La paire de devises GBP/USD a montré une baisse assez confiante mercredi, qui a été la continuation d'une tendance de trois jours. Cependant, si la paire a chuté sur une "technique nue" vendredi dernier, lundi et mardi, il y avait des raisons très concrètes pour sa chute mercredi. Nous ne les aborderons que brièvement pour l'instant, mais nous les examinerons plus en détail ci-dessous.
La première chose à noter est que la livre peut commencer une nouvelle phase de baisse dès maintenant. Nous avons souvent souligné ces derniers mois que la monnaie britannique était fortement surachetée et qu'elle augmentait souvent sans raison valable. Il y a un mois, il semblait que cette période était derrière nous, mais les dernières semaines ont clairement montré que ce n'était pas le cas. La seule explication possible pour la hausse de la livre est les attentes très élevées du marché concernant le taux de la Banque d'Angleterre, qui est déjà passé à 4,5% et pourrait atteindre 4,75% aujourd'hui. Nous rappelons une fois de plus qu'il n'y a aucune raison de ralentir le rythme de resserrement de la politique monétaire à un minimum si la banque centrale ne prévoit pas de mettre fin à ce cycle dans les prochains mois. Comme l'a montré le rapport sur l'inflation d'hier, la forte baisse de l'inflation le mois dernier était simplement due au hasard. Non, l'inflation continue de baisser depuis ses sommets d'environ 11%, mais elle le fait très lentement, sauf pour la valeur d'avril.
Ainsi, les prévisions d'Andrew Bailey selon lesquelles l'inflation diminuerait de moitié d'ici la fin de l'année ne se réalisent pas pour le moment. Nous les avons remises en question il y a quelques mois déjà, lorsque le gouverneur de la Banque d'Angleterre parlait d'une inflation de 3,9 % d'ici la fin de l'année... La règle est simple : si l'inflation au Royaume-Uni a augmenté plus fortement qu'ailleurs, elle mettra beaucoup plus de temps à revenir à son niveau cible. Contrairement à la Réserve fédérale américaine, la Banque d'Angleterre n'a jamais déclaré qu'elle augmenterait les taux d'intérêt autant que nécessaire. Par conséquent, toute prochaine augmentation pourrait être la dernière. L'économie britannique stagne depuis quatre trimestres. Chaque nouvelle augmentation de taux d'intérêt pourrait être le début d'une récession.
L'inflation de base a augmenté à nouveau.
Donc, il y a deux points clés à l'heure actuelle. Le premier est l'inflation. Comme nous l'avons déjà mentionné, l'indicateur principal n'a pas diminué en mai et l'inflation de base a même montré une nouvelle accélération. Que doit faire la Banque d'Angleterre dans ce cas ? La chose la plus évidente est de continuer à augmenter le taux d'intérêt. Certains experts ont émis l'hypothèse que le taux pourrait augmenter de 0,5% dès aujourd'hui, ce qui serait une décision inattendue de la part du régulateur pour le marché. Nous ne croyons pas en cela et pensons que tout se passera selon le plan. En ce moment, la BA jongle entre deux feux. Si elle continue à durcir sa politique au-delà des 4,75% prévus, l'économie britannique tombera inévitablement en récession et une nouvelle problématique s'ajoutera aux problèmes des Britanniques. Rappelons que de nombreux habitants du Royaume-Uni sont mécontents de la faible croissance des salaires face à l'inflation élevée, et que le durcissement de la politique monétaire entraînera automatiquement une augmentation du chômage et une réduction de la croissance économique.
Cependant, si l'on néglige l'inflation, quel est l'intérêt d'augmenter le taux d'intérêt à ses niveaux actuels ? En général, soyons honnêtes, la position de la Banque d'Angleterre est très difficile et toute décision ultérieure entraînera des conséquences négatives. Il faudra simplement choisir entre la lutte contre l'inflation ou la sauvegarde de l'économie. Nous ne comprenons pas comment, dans les circonstances actuelles, la livre britannique peut rester en tête de la croissance en 2023. S'il s'agissait d'une petite hausse, il n'y aurait pas de questions, mais la livre a déjà augmenté de 2500 points au cours des 10 derniers mois ! Il n'y a pratiquement pas de corrections à la baisse, ce qui est clairement visible sur le graphique de 24 heures. L'indicateur CCI dessine régulièrement des divergences baissières, mais dans l'ensemble, la croissance inertielle se poursuit. La livre est surachetée et le marché a depuis longtemps intégré la hausse des taux d'intérêt de la BOE en juin. Aujourd'hui, le mouvement peut aller dans presque toutes les directions.
La volatilité moyenne de la paire GBP/USD au cours des 5 derniers jours de négociation est de 96 pips. Pour la paire livre / dollar, cette valeur est considérée comme "moyenne". Ainsi, le jeudi 22 juin, nous nous attendons à un mouvement à l'intérieur de la fourchette limitée par les niveaux de 1,2638 et 1,2830. Le retournement de l'indicateur Heiken Ashi vers le haut signalera la reprise de la tendance haussière.
Les niveaux de support les plus proches :
S1 - 1,2695
S2 - 1,2634
S3 - 1,2573
Les niveaux de résistance les plus proches :
R1 - 1,2756
R2 - 1,2817
R3 - 1,2878
Recommandations de trading :
La paire GBP/USD sur un graphique de 4 heures continue de corriger. À l'heure actuelle, les positions longues avec des objectifs de 1,2817 et 1,2830 restent d'actualité et doivent être ouvertes en cas de retournement de l'indicateur Heiken Ashi vers le haut ou de rebond du prix depuis la moyenne mobile. Les positions courtes peuvent être envisagées en cas de fixation des prix en dessous de la moyenne mobile avec des objectifs de 1,2634 et 1,2573.
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Explications des illustrations :
Les canaux de régression linéaire - aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux sont dirigés dans la même direction, cela signifie que la tendance est forte en ce moment.
La ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissé) - détermine la tendance à court terme et la direction dans laquelle il faut actuellement négocier.
Les niveaux de Murray - niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
Les niveaux de volatilité (lignes rouges) - le canal de prix probable dans lequel la paire passera les prochaines 24 heures en fonction des indicateurs de volatilité actuels.
L'indicateur CCI - sa pénétration dans la zone de survente (en dessous de -250) ou la zone de surachat (au-dessus de +250) signifie que le renversement de tendance approche dans la direction opposée.
