Les contrats à terme sur les indices boursiers américains se sont légèrement stabilisés après une semaine volatile car les investisseurs sont revenus à l'achat d'actifs sûrs tels que des obligations, en révisant leurs objectifs en matière de taux d'intérêt. Les données faibles sur l'activité en zone euro ont entraîné une baisse des indices européens, renforçant les craintes qu'une politique de banque centrale agressive conduise l'économie à la récession.
Les contrats à terme sur le S&P500 ont chuté de 0,3%, tandis que le NASDAQ à haute technologie a chuté de 0,2%. L'industriel Dow Jones ne montre aucun changement. Il est évident que la croissance des actions au deuxième trimestre ralentit en raison de la menace d'une nouvelle hausse des taux et des préoccupations que les économies n'ont pas encore pleinement ressenti l'impact de la hausse agressive des taux. Cette semaine, le président du système de la réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré que les États-Unis pourraient avoir besoin d'une ou deux hausses de taux supplémentaires en 2023.
Le risque d'un impact économique plus négatif incite les investisseurs à faire preuve de prudence dans leurs achats, même avec la correction à la baisse observée. Il est clair que l'économie n'a pas encore pleinement réagi à la politique de resserrement de la Réserve fédérale, et les chiffres d'aujourd'hui sur l'activité des indices PMI, en particulier l'indice manufacturier de l'ISM, seront d'une grande importance. De mauvais chiffres entraîneront une nouvelle vente d'indices, ne faisant qu'accentuer la pression sur le marché à la fin de la semaine.
Le rallye des obligations européennes a entraîné une baisse des rendements. Les titres de cinq ans de l'Allemagne ont chuté de 16 points de base à 2,48 %, ce qui a entraîné la plus forte baisse des rendements depuis avril de cette année. Les rendements des obligations du Trésor américain à court terme ont également diminué face à des hausses continues des taux d'intérêt, alors que les obligations de référence à 10 ans ont perdu 5 points de base.
Selon des données de S&P Global, en juin, l'activité économique de l'Allemagne a perdu beaucoup plus d'élan que prévu en raison du ralentissement de la croissance des services et de la faiblesse persistante de l'activité manufacturière. Des données séparées pour la France ont montré que son économie avait probablement diminué au cours des trois derniers mois. Une note analytique de la Bank of America, citant des données mondiales d'EPFR, indique que les actions américaines seront plus susceptibles de baisser que de monter au cours des deux prochains mois, car les banques et les sociétés immobilières continuent de prévoir une récession économique l'année prochaine.
En ce qui concerne la situation technique du S&P500, la demande pour l'indice diminue. Les acheteurs ont une chance de poursuivre la tendance à la hausse, mais les taureaux ont besoin de tout faire pour récupérer les niveaux de $4383 et $4416, d'où une poussée jusqu'à $4447 pourrait se produire. Un autre objectif prioritaire des taureaux sera de maintenir le contrôle sur $4488, ce qui renforcera le marché haussier. En cas de baisse due à une faible appétence pour le risque, les acheteurs doivent absolument se faire entendre autour de $4350. Une cassure rapide entraînera l'instrument de trading vers le bas à $4320 et ouvrira la voie à $4290.
