Le changement de l'emplacement des termes d'une somme n'affecte pas son résultat. La déclaration de Christine Lagarde selon laquelle on ne devrait pas s'attendre à une hausse imminente des taux de la BCE n'est rien d'autre qu'une conséquence de la politique monétaire stricte que nous continuerons à appliquer. Cependant, les marchés ont besoin de nouvelles. Ils en ont assez de mâcher ce qui était connu dès hier. Par conséquent, cette nouvelle formulation du chef de la Banque centrale européenne a permis à l'EUR/USD de rebondir vers la zone de convergence 1,0965-1,0975. Est-ce que cela durera longtemps ?
Au Portugal, à Sintra, des membres du Comité de gouvernance s'affichaient avec de nouvelles expressions. Bon, Lagarde avec ses réticences à augmenter le taux de dépôt a atteint un plafond. Mais le directeur de la Banque de Lettonie Martins Kazaks a quant à lui surpris les marchés financiers en déclarant que l'économie de la zone euro est faible, mais pas au point que l'inflation baisse. Il semble que l'officiel estime qu'il est nécessaire de l'aider en lui permettant de continuer le cycle de restriction monétaire. Ensuite, la récession fera le reste pour la BCE. Je suis désolé de préciser que l'histoire a connu de nombreux exemples de récessions qui ont été suivis d'autres récessions, mais cela n'a pas toujours été utile.
La zone euro est vraiment à peine debout, tandis que les États-Unis continuent à ravir les yeux avec leurs nouvelles macrostatistiques. Les commandes de biens durables en mai ont dépassé les prévisions des experts Bloomberg, prouvant ainsi une fois de plus la force de l'économie américaine. Il est probable que la Réserve fédérale réussira à amener les États-Unis à un atterrissage en douceur. Pendant ce temps, la zone euro souffrira de la récession. Où est la logique de la hausse de l'EUR/USD?
Dynamique des commandes de biens durables aux États-Unis
Les mouvements de la principale paire de devises ont été surprenamment rapides en juin. Les montagnes russes amènent à penser à des manipulations de la part des grands acteurs. Ils cherchent à attirer le plancton le plus haut possible, afin de vendre ensuite de l'euro. Et il n'y a pas de meilleure occasion que la rhétorique "faucon" des représentants de la BCE ou les attentes de l'accélération de l'inflation allemande et européenne.
Je voudrais simplement demander, si la Fed se contente réellement d'une seule hausse de taux des fonds fédéraux, et que la BCE fait encore deux pas, l'EUR/USD augmentera-t-il nécessairement ? Je ne pense pas que ce soit la bonne réponse. Les marchés récompensent les banques centrales pour leur audace. Regardez comme les devises d'Amérique latine se portent bien en ce moment. Et pourquoi ça ? Leurs émetteurs ont été les premiers à resserrer la politique monétaire, ont réussi à ralentir l'inflation. Un travail bien fait est une bonne chose pour les unités monétaires.
Dynamique des devises d'Amérique latine
Il n'est pas certain que si les banques centrales d'Amérique latine commencent à assouplir leur politique monétaire, leurs devises chuteront. À ce moment-là, le Royaume-Uni, la zone euro et d'autres pays développés seront en récession. Ainsi, le simple facteur de la hausse des taux de la Fed ne doit pas être interprété comme un effet négatif pour le dollar américain. La Fed a fait un excellent travail et sa monnaie doit être récompensée.
Techniquement, l'incapacité de l'EUR/USD à franchir la zone de convergence de 1,0965-1,0975 est un signe de faiblesse des "taureaux" et une incitation à vendre.
