La paire croisée eur/jpy montre une tendance nettement haussière, en renouvelant constamment de nouveaux sommets de prix. En l'espace de trois semaines en juin, la paire a augmenté de plus de 800 points. La hausse des prix est accompagnée de mouvements correctifs minimes à la baisse : pratiquement immédiatement, les acheteurs reprennent l'initiative et poussent à nouveau la paire vers le haut. Aujourd'hui, la croisée se rapproche de la zone des 158. Il s'agit d'un record de longue date : la paire n'a pas atteint une telle hauteur depuis près de 15 ans, en septembre 2008. Cette dynamique de prix est due à la fois au renforcement de l'euro et à la faiblesse du yen.
Si l'on examine le graphique mensuel de l'eur/jpy, on constate que pendant une période assez longue, le niveau 135 a représenté un plafond de prix pour toute hausse au nord et pour toutes les tendances de plusieurs mois. Depuis 2015, les acheteurs n'ont pas pu franchir cette cible (sauf les poussées de prix impulsives à court terme). La situation a changé en mars 2022, ce mois-là marquant le début d'une tendance nordiste massive pour l'eur/jpy. Au cours des 15 derniers mois, la paire a augmenté de plus de 3 000 pips. C'est pourquoi la hausse nordique de trois semaines susmentionnée fait partie intégrante du mouvement global vers le nord.
Il n'est pas difficile de deviner que le principal moteur de la croissance du couple a été la décorrélation des taux de change de la BCE et de la Banque du Japon. Au printemps de l'année dernière, la Banque centrale européenne a durci sa rhétorique et a commencé à augmenter les taux d'intérêt en juillet. Le régulateur japonais, quant à lui, a continué de mettre en œuvre une politique monétaire accommodante et est finalement resté la seule banque centrale parmi les principales banques centrales du monde à rester fidèle à ses "convictions" en maintenant une politique monétaire ultra-accommodante. Les traders plaçaient certains espoirs dans le successeur de Haruhiko Kuroda. Pendant plusieurs mois, les prétendants potentiels ont exprimé leur position (généralement de nature faucon) mais finalement, les autorités japonaises ont choisi Ka
Face à une telle rhétorique, les vendeurs de l'eur/jpy ont été un peu "découragés". La pression supplémentaire exercée sur le yen a été également provoquée par le dernier rapport sur l'inflation, qui a révélé un ralentissement de l'inflation dans le pays. On a appris que l'indice des prix à la consommation global avait diminué à 3,2% en mai, contre des prévisions de croissance à 4,1%. Pour comparaison, on peut noter que ce chiffre était de 4,3% g/g en janvier de cette année. L'indice des prix à la consommation hors produits alimentaires frais a également montré une dynamique à la baisse, ralentissant à 3,2% (ce composant de la publication était de 3,4% en avril).
Il est évident que ce résultat permet à la banque centrale japonaise de poursuivre sa politique monétaire ultra-accommodante et de ne pas se presser pour ajuster les taux d'intérêt.
Il convient de noter que le dernier rapport sur l'inflation en zone euro est également sorti dans la "zone rouge", mais la Banque centrale européenne non seulement maintient son attitude combative, mais renforce également sa rhétorique de faucon. Par exemple, Christine Lagarde a pratiquement garanti une hausse des taux lors de la réunion de juillet et a laissé entendre d'autres mesures dans cette direction. Selon de nombreux analystes, la BCE devrait encore augmenter les taux à l'automne, et peut-être lors de la réunion de décembre.
De plus, si les prochains rapports sur l'inflation sont au moins conformes aux prévisions (sans parler de la "zone verte"), l'euro renforcera sa position sur l'ensemble du marché, en particulier par rapport au yen. Ainsi, demain, le 29 juin, les données sur l'inflation en Allemagne seront publiées. L'indice général des prix à la consommation devrait augmenter de 6,3% (contre une valeur précédente de 6,1%) et l'IPC harmonisé devrait atteindre 6,7% (contre une valeur précédente de 6,3%) en termes annuels.
Le rapport sur l'augmentation de l'inflation dans la zone euro sera publié littéralement le lendemain, c'est-à-dire vendredi. Selon la plupart des experts, l'indice de base, hors prix de l'énergie et des aliments, devrait également démontrer une dynamique haussière, passant de 5,3% à 5,5%.
Ainsi, la paire de devises eur/jpy, malgré l'atteinte de sommets de prix de 15 ans, n'a pas épuisé son potentiel de croissance future. Les rapports sur l'inflation, qui seront publiés jeudi et vendredi, peuvent contribuer au développement d'une tendance haussière.
En faveur des longs sur la paire, tant les "fondamentaux" que la "technique" sont éloquents. Sur tous les "intervalles de temps supérieurs" (H4 et plus), le prix se situe soit sur la ligne supérieure, soit entre la ligne moyenne et la ligne supérieure de l'indicateur Bollinger Bands. De plus, sur les graphiques journaliers et hebdomadaires, l'indicateur Ichimoku a formé l'un de ses signaux haussiers les plus forts, le "Parade des lignes". Par conséquent, il est judicieux de profiter de toutes les corrections baissières pour ouvrir des longs avec un objectif principal de 159,00, qui est la ligne supérieure de Bollinger Bands sur le graphique D1.
