S&P500
Revue du 30.06
Marché américain : nouvelle hausse.
Les principaux indices américains ont augmenté jeudi : Dow Jones +0,6 %, NASDAQ -0,1 %, S&P500 +0,3 %, S&P500 4398, dans la fourchette de 4350 à 4430.
Le marché boursier dans son ensemble a bien fonctionné, grâce à certaines données économiques positives, à savoir que les 23 banques ont réussi les tests de résistance annuels de la Réserve fédérale et à une répartition de portefeuille en fin de trimestre.
Les actions de petite capitalisation ont dépassé leurs homologues de plus grande taille, les secteurs cycliques ont dépassé les secteurs contracycliques et les actions de valeur ont devancé les actions de croissance. Ce modèle a été une réponse à la compréhension que les demandes hebdomadaires initiales d'indemnisation chômage pour la semaine se terminant le 24 juin ont diminué de 26 000 par rapport à la semaine précédente pour s'établir à 239 000, et que les dépenses de consommation étaient plus élevées que prévu au premier trimestre, entraînant une révision à la hausse de la croissance du PIB au premier trimestre à 2,0% contre 1,3%.
Cette nouvelle a été l'occasion de préférer des actions plus sensibles à l'économie, qui ont suivi les grandes capitalisations au cours du deuxième trimestre et de l'année. Cela a à son tour conduit à la vente d'obligations du Trésor, en supposant que de bonnes nouvelles économiques convaincront la Fed d'augmenter à nouveau les taux et de les maintenir à un niveau plus élevé pendant plus longtemps. Le rendement des obligations à 2 ans a augmenté de 16 points de base, à 4,88 %, et le rendement des obligations à 10 ans a augmenté de 14 points de base, à 3,85 %.
L'indice du dollar américain a suivi la tendance à la hausse des attentes de relèvement des taux, augmentant de 0,4 % à 103,33.
Le marché boursier a survécu à cette hausse des taux de marché, se concentrant plutôt sur l'idée que l'économie continue d'ignorer les attentes de récession. Par conséquent, hier, les secteurs les plus performants étaient la finance (+1,7%), les matériaux (+1,3%), l'énergie (+1,1%), l'industrie (+0,9%) et l'immobilier (+0,9%).
Les actions financières étaient solides dès le début des échanges grâce à la hausse des actions bancaires et des banques d'investissement, ces dernières étant stimulées par la conclusion de trois introductions en bourse aujourd'hui : Fidelis Insurance (FIHL 13,18, -0,82, -5,9%), Kodiak (15,85, -0,15, -0,9%) et Savers Value Village (SVV 22,99, +4,99, +27,7%). SPDR S&P Bank ETF (KBE) a augmenté de 1,8%, tandis que le SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) a augmenté de 1,9%.
JPMorgan Chase (JPM 143,46, +4,87, +3,5%) et Goldman Sachs (GS 323,24, +9,58, +3,1%) ont été les plus grands gagnants de l'indice industriel Dow Jones, mais il y a eu beaucoup d'entreprises en croissance. 22 des 30 composantes ont clôturé en hausse.
En fait, la majorité des actions cotées en bourse se sont clôturées en hausse aujourd'hui. Les hausses ont dépassé les baisses de plus de 2 contre 1 au NYSE et d'environ 13 contre 9 au Nasdaq. L'ETF Invesco S&P 500 Equal Weight (RSP) a augmenté de 0,8%, surpassant de loin l'ETF Vanguard Mega-Cap Growth (MGK), qui est resté inchangé.
Les actions Micron (64,33 MU, -2,74, -4,1 %), qui ont annoncé leurs résultats du troisième trimestre après la clôture des marchés mercredi, n'ont pas fait partie des actions en hausse, bien qu'elles aient affirmé que le fond de l'industrie était déjà formé. Il est rapporté que les investisseurs ont été relativement déçus par les prévisions à court terme sur les revenus du fabricant de puces, qui ont été limitées par la baisse des prévisions de production de PC et de smartphones pour 2023. Cela a aidé à expliquer pourquoi Intel (INTC 32,91, -0,66, -2,0 %) a également montré de moins bons résultats hier.
Les actions des petites capitalisations ont été particulièrement mises en avant. Le Russell 2000, stimulé par la hausse des actions des banques et des sociétés énergétiques, a augmenté de 1,2 % par rapport à la hausse de 0,5 % du S&P 500, qui a clôturé près de ses plus hauts niveaux de la séance juste en dessous de 4400.
Le volume global des échanges était plus faible : seulement 823 millions d'actions ont été vendues à la NYSE.
- Nasdaq Composite: +29,9% depuis le début de l'année
- S&P 500: +14,5% depuis le début de l'année
- Russell 2000: +5,5% depuis le début de l'année
- S&P Midcap 400: +6,8% depuis le début de l'année
- Indice industriel Dow Jones: +2,9% depuis le début de l'année
Revue des données économiques:
- La troisième estimation du PIB pour le premier trimestre a subi une révision spectaculaire à la hausse, passant de 1,3% à 2,0% (consensus de 1,3%), car les dépenses de consommation se sont avérées plus fortes que prévu et que le déflateur du PIB a été révisé à la baisse, passant de 4,2% à 4,1% (consensus de 4,2%).
- Bien sûr, il s'agit d'un rapport rétrospectif, mais la conclusion clé est qu'il met en évidence comment la vigueur du marché du travail a stimulé les dépenses de consommation au premier trimestre et a contribué à éviter une récession dans l'économie américaine.
- Les demandes initiales d'allocations de chômage pour la semaine se terminant le 24 juin ont diminué de 26 000 pour s'établir à 239 000 (consensus de 266 000), tandis que le nombre de demandes continues d'allocations de chômage pour la semaine se terminant le 17 juin a diminué de 19 000 pour atteindre 1,742 million.
- Pendant les récessions observées depuis 1980, les demandes initiales d'allocations de chômage étaient en moyenne supérieures à 375 000, c'est pourquoi la principale conclusion de ce rapport d'aujourd'hui est que le marché du travail continue de rester solide, ce qui est un bon signe pour l'économie.
- Les ventes de logements non achevés ont baissé de 2,7% en mai par rapport au mois précédent (consensus de -0,8%), après une révision à la baisse de la baisse de 0,4% (de 0,0%) en avril.
En anticipation de vendredi, les acteurs du marché recevront les données économiques suivantes :
- 8h30, heure de la côte est : Revenu personnel pour mai (consensus : 0,4% ; précédent : 0,4%), Dépenses personnelles (consensus : 0,3% ; précédent : 0,8%), indice des prix PCE (consensus : 0,1% ; précédent : 0,4%) et indice des prix Core-PCE (consensus : 0,3% ; précédent : 0,4%).
- 10h00, heure de l'Europe de l'Est : Rapport final de l'Université du Michigan pour le mois de juin sur le sentiment des consommateurs (consensus : 63,9 ; précédent : 63,9).
Énergie. Le pétrole augmente progressivement, Brent à 74,60 dollars.
Conclusion. Le marché américain est prêt à poursuivre sa croissance si les nouvelles concernant l'inflation sont positives.
Mikhail Makarov, encore plus d'analyses:
