La structure en vagues du graphique en 4 heures de la paire Euro/Dollar reste quelque peu non conventionnelle, mais néanmoins assez compréhensible. Toute la partie ascendante de la tendance, qui a débuté le 15 mars dernier, peut encore adopter une structure plus complexe, mais pour le moment, je m'attends à la formation d'une phase descendante de la tendance, qui aura très probablement également une structure en trois vagues. Ces derniers temps, j'ai régulièrement mentionné que j'attendais que l'instrument atteigne le niveau proche de la 5e figure, d'où a commencé la formation de la vague ascendante en trois vagues. Pour le moment, je n'abandonne pas ces prévisions. La vague présumée b aurait pu terminer sa formation la semaine dernière, ce que suggère le repli des cotations depuis les sommets atteints.
Cependant, à la lumière des événements récents, en particulier des mouvements de l'instrument GBP/USD, j'ai développé une alternative à la vague, qui suppose que toute la période de tendance entre le 15 mars et le 26 avril est une seule vague a. Si cela s'avère être vrai, alors la prochaine vague serait une vague b, et nous assistons actuellement à la formation d'une vague ascendante c. Dans ce cas, les vagues du britannique et de l'européen se rejoignent et tout rentre dans l'ordre. Si cette hypothèse est vérifiée, l'européen reprendra sa hausse depuis les niveaux actuels jusqu'à la 11ème figure et au-delà.
L'activité économique n'a pas soutenu l'euro, mais...
Le cours de l'EUR/USD n'a pas changé lundi. En première partie de journée, il a baissé d'environ 40 points, puis a augmenté d'environ 50 points en seconde partie. L'amplitude de cet instrument était faible, bien qu'il ne soit pas resté immobile. La baisse de la demande de l'euro en première partie de journée est facilement explicable. Le marché est déjà clairement fatigué des discours quotidiens des membres du conseil de la BCE, qui répètent toujours la même chose, et commence à accorder une attention plus soutenue aux statistiques économiques. Or, les statistiques d'aujourd'hui n'ont montré rien de positif. L'indice d'activité économique dans le secteur manufacturier de l'Union européenne est passé de 44,8 à 43,4 points, et en Allemagne, de 43,2 à 40,6 points. Il est donc clair que la politique monétaire restrictive n'est pas seulement bénéfique, mais qu'elle peut aussi être préjudiciable. Et pour l'instant, on ne sait pas encore quel effet l'emportera.
L'inflation diminue certainement, ce qui ne peut que réjouir, mais avec elle, les indices d'activité commerciale diminuent également. À court terme, même le secteur des services plus stable pourrait être submergé, et il faut s'attendre à une contraction plus importante du PIB, qui se situe actuellement à la limite de la zone négative. Bien que les deux derniers trimestres se soient terminés par une baisse de 0,1%. Cependant, en deuxième moitié de la journée, l'indice ISM aux États-Unis, qui a rétabli l'équilibre sur le marché, est également sorti, mais à un niveau faible.
Conclusions générales.
À la lumière de l'analyse effectuée, je conclus que la tendance baissière se poursuit. L'instrument présente à nouveau un potentiel de baisse considérable. Je considère toujours les objectifs autour de 1,0500-1,0600 comme tout à fait réalisables, et je recommande donc de vendre l'instrument selon les signaux de l'indicateur MACD "vers le bas". La vague présumée b semble avoir été terminée. Selon une autre approche, la vague ascendante sera plus longue et complexe, mais je ne suis pas sûr qu'elle prendra une forme plus complexe. Je ne pense pas que le contexte économique actuel favorise davantage l'euro.
A grande échelle, la structure ascendante de la vague a pris une forme étendue, mais elle est probablement terminée. Nous avons observé cinq vagues ascendantes qui sont très probablement la structure a-b-c-d-e. Ensuite, l'instrument a construit deux vagues à trois niveaux, une à la baisse et une à la hausse. Maintenant, il est probablement en train de construire une autre structure de trois vagues à la baisse.
