Est-ce que la paire EUR/USD pourra atteindre la zone des 10 chiffres dans un avenir proche ? Dans le cadre de cette analyse, nous examinerons les dernières données économiques des États-Unis et de l'Europe, leur possible impact sur les taux de change des devises, ainsi que les prévisions des experts pour cette paire.
Alors, que disent les stratèges de Nomura sur les positions à long terme EUR/USD et quelles sont leurs attentes pour la fin août ?
L'indice du dollar s'est peu modifié lundi, mais il a réussi à dépasser la barre des 103,00. Les investisseurs ont évalué les dernières données économiques des États-Unis et les perspectives de resserrement de la Fed.
L'indice d'activité manufacturière ISM a enregistré la contraction la plus marquée de l'activité de production depuis mai 2020, tandis que les données sur les dépenses des consommateurs publiées la semaine dernière ont montré un ralentissement significatif.
Cette semaine, le rapport sur l'emploi, JOLTS et l'indice d'activité économique dans le secteur des services ISM doivent également être publiés.
Entre-temps, le procès-verbal de la dernière réunion du FOMC, qui est prévu pour mercredi, sera attentivement suivi à la recherche de indications futures sur les prochaines étapes de la Fed. Le chef de la banque centrale, Jerome Powell, a confirmé la semaine dernière que les taux d'intérêt continueraient d'augmenter cette année.
Pour provoquer une baisse plus durable du dollar, des données d'inflation plus faibles aux États-Unis seront nécessaires. Elles seront connues la semaine prochaine.
Pour l'instant, l'indicateur est sur une note positive. Le niveau de résistance se situe à 103,54, qui est le plus haut hebdomadaire. Sa rupture pourrait ouvrir la voie à un mouvement vers le plus haut de mai à 104,70.
Si l'on regarde le dollar à plus long terme, les prévisions pour celui-ci restent négatives.
L'euro a commencé la semaine en se rapprochant des sommets de deux mois par rapport au dollar, mais a rapidement perdu de son élan. Maintenant, la paire EUR/USD pourrait descendre jusqu'à 1,0800 ou même plus bas si les monnaies asiatiques-pacifiques montrent de la faiblesse et si les statistiques économiques des États-Unis stimulent le renforcement du dollar.
La devise européenne a débuté la semaine en hausse et est restée dans le vert toute la séance de négociation européenne lundi. Cependant, elle a rapidement ralenti sur la plateforme de négociation américaine alors que le rebond précédent des taux de change du yuan chinois et du yen japonais s'est essoufflé.
"Le renforcement du yuan réalisé par la PBOC la semaine dernière n'a pas réussi à stopper les ventes dans les zones offshore, mais le yuan a commencé le nouveau mois avec une position plus solide grâce à des données PMI du secteur privé de Caixin plus favorables que prévu", commente Societe Generale.
Le yuan s'est renforcé lundi grâce à la Banque centrale chinoise. La baisse de la demande de CNH (yuan offshore) n'est pas aussi convaincante. Les flux d'actualités ont indiqué que les récentes fluctuations du taux de change du yuan se situent toujours dans des limites raisonnables et ne provoquent pas de panique sur le marché.
La plupart des devises ont baissé à la suite de la hausse du dollar lundi, après que l'indice ISM de la production a montré une aggravation de la récession dans le secteur manufacturier le mois précédent en raison de la baisse des nouvelles commandes, des prix et, en particulier, de l'emploi.
Le rapport sur le secteur des services prévu jeudi pourrait pousser la plus grande économie mondiale vers une récession en juin, en indiquant une augmentation attendue du chômage.
Étant donné que la Réserve fédérale semble vouloir continuer à augmenter les taux d'intérêt, la construction et l'industrie manufacturière, qui réagissent fortement aux variations des taux, pourraient rencontrer des problèmes au second semestre 2023.
Cependant, le secteur des services est confronté à ses propres problèmes, car à partir d'octobre, les remboursements des prêts étudiants reprendront pour 43 millions d'Américains. Avec un montant moyen mensuel de 350 dollars par personne, le montant total atteint environ 180 milliards de dollars par an, ce qui représente environ 1% des dépenses de consommation.
Les enquêtes de l'Institut de gestion des approvisionnements (ISM) sont publiées en parallèle avec les données sur les postes vacants et la rotation du personnel en mai, qui sont attentivement suivies par la Réserve fédérale. Vendredi, un rapport sur l'emploi dans le secteur non-agricole pour juin est attendu.
Les données en provenance des États-Unis cette semaine pourraient représenter une grande menace pour l'euro, notamment si les indicateurs économiques de l'Europe continuent à être inférieurs aux prévisions des économistes.
Cette semaine, les données européennes seront éclipsées par les publications américaines. Les seules données significatives en zone euro seront les ventes au détail pour le mois de mai, qui seront publiées jeudi. L'euro pourrait subir une pression si les chiffres indiquent une baisse des dépenses de consommation.
Ces derniers mois, l'économie européenne a montré des signes de ralentissement. Cependant, les principaux problèmes se sont concentrés dans le secteur manufacturier et les secteurs dépendants des exportations, tandis que le secteur des services est resté relativement stable.
Une baisse imprévue des ventes au détail jeudi constituerait un changement significatif pour l'économie européenne. L'impact sur l'euro sera probablement déterminé par la perception des marchés quant à la possibilité ou à la nécessité d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt de la BCE.
Les cotations indiquent une baisse de la paire EUR/USD jusqu'à 1,0500, tandis que le marché des actions prévoit une hausse vers 1,1000. C'est pourquoi sa plage est si limitée", commente Nomura.
Les experts s'attendent à ce que l'euro puisse tout de même franchir le niveau de 1,1200 d'ici la fin août.
En ce qui concerne les perspectives immédiates, le scénario baissier reste pertinent, avec une baisse attendue jusqu'à 1,0860. Ensuite, un test à 1,0795 et 1,0730 serait possible. Cependant, pour qu'un tel scénario se réalise, il est important de maintenir une stabilité en dessous du niveau de 1,0940.
