S&P500
Revue du 07.07
Marché américain : correction.
Le marché américain a baissé jeudi selon les principaux indices : Dow -1%, NASDAQ -0.8%, S&P500 -0.7%, S&P500 4412, avec une fourchette de 4380 à 4450.
Tous les principaux indices ont enregistré des pertes jeudi, mais ils ont réussi à se remettre des creux de la journée vers la mi-matinée sans aucune information précise expliquant ce mouvement, bien que le rebond coïncide avec un recul des taux de marché par rapport à des niveaux record.
Les indices S&P 500, Nasdaq Composite et Dow Jones Industrial Average ont chuté de 1,4%, 1,6% et 1,5% respectivement jusqu'au plus bas de la journée. À la clôture, leurs pertes ont varié de 0,8% à 1,1%.
Même le Russell 2000, qui était à la traîne par rapport à ses homologues plus importants avec une chute de 1,6%, s'est repris après avoir subi une baisse plus importante de 2,6% plus tôt.
Les taux de marché en hausse, le principal facteur ayant provoqué hier un retrait, ont créé une raison de retirer plus d'argent de la table après un bon début d'année sur le marché. Le rendement des obligations à 2 ans a augmenté de sept points de base, à 5,01%, et le rendement des obligations à 10 ans a augmenté de dix points de base, à 4,04%. Ces mesures ont été une réponse à de solides données sur le marché du travail jeudi matin et un indice ISM non manufacturier plus fort que prévu pour juin.
En bref, selon les estimations d'ADP, 497 000 emplois ont été ajoutés dans le secteur privé en juin (consensus de 245 000). Cette nouvelle a précédé l'annonce selon laquelle les demandes initiales d'allocations de chômage hebdomadaires pour la semaine se terminant le 1er juillet s'élevaient à 248 000 (consensus de 250 000), soit nettement inférieur au niveau de récession. Le rapport sur la situation de l'emploi pour juin sera publié avant l'ouverture vendredi.
L'augmentation des taux a suscité des inquiétudes quant à l'évaluation du marché boursier, car les participants envisageaient la possibilité que la Réserve fédérale puisse être plus agressive que prévu dans sa politique de resserrement. L'augmentation de 25 points de base en juillet était déjà prévue, tandis que les attentes ont augmenté pour une hausse des taux lors des prochaines réunions.
Selon l'outil CME FedWatch, la probabilité d'une deuxième augmentation des taux en septembre a grimpé à 27,7% contre 18,1% hier ; cependant, la probabilité d'une hausse des taux en novembre a augmenté à 46,7% contre 35,9%.
Les 11 secteurs du S&P 500 et 28 des 30 composantes du Dow ont clôturé en baisse. Apple (AAPL 191,81, +0,48, +0,3%) et Microsoft (MSFT 341,27, +3,12, +0,9%) ont été les seuls leaders du marché à clôturer en hausse dans le DJIA. Ces actions ont également apporté un certain soutien au secteur de la technologie de l'information (-0,2%), qui a enregistré une légère baisse aujourd'hui.
D'autres secteurs qui ont surpassé le marché dans son ensemble incluaient les biens de consommation (-0,3%) et l'immobilier (-0,6%). Pendant ce temps, les secteurs de l'énergie (-2,5%) et de la consommation (-1,7%) ont enregistré les baisses les plus importantes.
- Nasdaq Composite : +30,7% depuis le début de l'année
- S&P 500 : +14,9% depuis le début de l'année
- S&P Midcap 400 : +6,1% depuis le début de l'année
- Russell 2000 : +4,6% depuis le début de l'année
- Indice industriel Dow Jones : +2,3% depuis le début de l'année
Aperçu des données économiques :
- L'indice hebdomadaire des demandes de prêt hypothécaire MBA a chuté de 4,4%, les demandes d'achat ayant diminué de 5,0%, tandis que les demandes de refinancement ont diminué de 4,0%.
- Selon les données ADP, le nombre d'employés embauchés dans le secteur privé a augmenté de 497 000 en juin (consensus de 245 000), après une révision à la baisse de 267 000 (au lieu de 278 000) en mai. Le nombre d'emplois dans le secteur manufacturier a augmenté de 124 000, tandis que le nombre d'emplois dans le secteur des services a augmenté de 373 000. Les petites et moyennes entreprises ont été à l'origine de cette augmentation, en enregistrant une augmentation de 299 000 et 183 000 emplois, respectivement, tandis que les grandes entreprises ont fait état d'une réduction de 8 000 postes.
- Les demandes initiales d'indemnisation de chômage pour la semaine se terminant le 1er juillet ont augmenté de 12 000 pour s'établir à 248 000 (consensus Briefing.com de 245 000). Le nombre de demandes d'indemnisation de chômage en cours pour la semaine se terminant le 24 juin a diminué de 13 000 pour s'établir à 1,720 million.
- La principale conclusion du rapport est presque la même : les demandes initiales d'indemnisation de chômage, qui sont un indicateur avancé, continuent de fonctionner à des niveaux nettement inférieurs à ceux observés en période de récession.
- Le rapport de mai sur la balance commerciale montre une réduction du déficit commercial à 69,0 milliards de dollars (consensus de -69,0 milliards de dollars), contre une révision à la hausse à 74,4 milliards de dollars (contre -74,6 milliards de dollars) en avril.
- La principale conclusion du rapport est que la baisse des exportations et des importations symbolise un affaiblissement de la demande mondiale, ce à quoi on pouvait s'attendre dans un contexte où de nombreuses banques centrales mondiales de premier plan augmentent leurs taux d'intérêt.
- La principale conclusion du rapport est la compréhension que l'activité dans le secteur des services a augmenté à un rythme plus rapide en juin, et cette tendance atténuera les craintes d'un atterrissage dur et semble encourager la Fed à mettre en place des mesures d'assouplissement supplémentaires.
Vendredi à 8h30, heure de l'Est, les participants du marché recevront le rapport sur l'emploi pour le mois de juin, qui comprendra :
- Nonfarm Payrolls (consensus 220 000 ; précédent : 339 000)
- Feuilles de paie privées non agricoles (consensus 210 000 ; précédent : 283 000)
- Salaire horaire moyen (consensus 0,3% ; précédent : 0,3%)
- Taux de chômage (consensus 3,6% ; précédent : 3,7%)
- Nombre moyen d'heures travaillées par semaine (consensus 34,3 ; précédent : 34,3)
Les stocks hebdomadaires de gaz naturel de l'EIA (précédent +76 milliards de pieds cubes) seront publiés à 10h30, heure de l'Est.
Énergie : le pétrole a atteint près de 77 dollars - Brent.
Conclusion. Le marché américain est probablement entré dans une phase de correction. Achetez lorsque le S&P500 atteint sa moyenne mobile de 50 jours. Nous attendons les chiffres de l'emploi aujourd'hui.
Makarov Mikhail, encore plus d'analyse :
