La première semaine de juillet, du troisième trimestre et du deuxième semestre touche à sa fin. Elle s'est révélée extrêmement intéressante, riche en publications et événements économiques importants, ce qui l'a rendue très volatile. À cet égard, hier se démarque, car après la publication mercredi soir des procès-verbaux de la réunion de la Fed en juin (comme nous l'avons discuté dans notre revue d'hier "Dollar: principales données macroéconomiques de la semaine et perspectives"), un ensemble complet de statistiques macroéconomiques clés des États-Unis a été publié en début de séance de négociation américaine jeudi.
Comme le rapporte la société Automatic Data Processing (ADP), le nombre d'Américains employés dans le secteur privé a augmenté de +497,0 milliers en juin, ce qui est considérablement supérieur aux prévisions de croissance de +228,0 milliers et à la valeur précédente de +267,0 milliers.
Quinze minutes plus tard, le ministère du Travail américain a publié son rapport hebdomadaire sur les demandes d'allocations de chômage (pour la semaine se terminant le 30 juin) : le nombre de demandes initiales a augmenté (de 236,0 milliers à 248,0 milliers), cependant le nombre de demandes répétées a diminué - de 1,733 million à 1,720 million.
Le dollar a globalement réagi de manière positive à la publication du rapport ADP, qui est souvent considéré par les acteurs du marché comme un indicateur avancé du rapport officiel sur le marché du travail américain, qui sera publié aujourd'hui à 12h30 (GMT). Les données d'ADP ont renforcé l'opinion des investisseurs selon laquelle la Réserve fédérale poursuivra sa hausse des taux d'intérêt, compte tenu des tensions sur le marché du travail.
Le dollar a globalement baissé jeudi, malgré l'impulsion haussière qu'il a reçue à la suite de la publication (à 14h00 GMT) des rapports sur l'activité des entreprises de S&P Global et de l'Institut des gestion de la chaîne d'approvisionnement (ISM).
L'indice ajusté de l'activité économique PMI dans le secteur des services de S&P Global s'est avéré meilleur que prévu et que l'estimation préliminaire (54,4 contre 54,1 préliminaires et la même prévision), tandis que le PMI similaire d'ISM a augmenté de 50,3 à 53,9 en juin (prévision de 51,0).
Les solides indices PMI dans le secteur des services de l'économie américaine ont amélioré le moral des investisseurs après la publication en début de semaine du rapport décevant d'ISM, selon lequel l'activité économique dans le secteur manufacturier aux États-Unis a continué à se contracter à un rythme accéléré en juin : l'indice PMI de production est tombé à 46,0 (contre une prévision de 47,2 et une valeur précédente de 46,9). D'autres articles du rapport ISM ont indiqué qu'en juin, l'indice de l'emploi dans la production est tombé à 48,1 (contre 51,4 en mai), tandis que l'indice de l'inflation rampante est passé à 41,8 (contre 44,2 en mai).
Et pourtant, les bonnes données macroéconomiques d'hier aux États-Unis n'ont pas suffi à permettre au dollar de changer radicalement la situation en sa faveur. Hier, l'indice du dollar DXY a atteint son plus haut niveau en 15 jours, à 103,27, mais il a ensuite baissé et continue de baisser aujourd'hui, tombant à 102,75 au moment de la publication de cet article en attendant la publication aujourd'hui (à 12h30 GMT) du rapport du Département du Travail américain sur les données de juin : les prévisions suggèrent que l'économie américaine a créé +225 000 nouveaux emplois hors secteur agricole (après +339 000 nouveaux emplois le mois dernier) et que le taux de chômage a baissé de 0,1 %, pour s'établir à 3,6 %.
Un rapport solide sur le marché du travail aux États-Unis devrait avoir un impact positif sur le dollar. Cependant, s'il déçoit les acteurs du marché, il faut s'attendre à une nouvelle vague de vente du dollar (pour les événements de la semaine, voir dans Les principaux événements économiques de la semaine du 03.07.2023 au 09.07.2023).
Les données publiées mardi dernier sur l'activité commerciale dans le secteur manufacturier ont une fois de plus rappelé l'impact négatif de la politique monétaire stricte de la Réserve fédérale sur l'économie.
Si les données officielles du ministère du Travail américain attendues aujourd'hui s'avèrent également faibles, la probabilité de faire une pause dans le cycle de resserrement de la politique monétaire de la Fed augmentera à nouveau.
Il est probable que les investisseurs devraient à nouveau porter leur attention sur l'or en tant qu'actif de protection populaire en période d'incertitude et d'inflation élevée.
Il est bien connu que les cours de l'or sont très sensibles aux changements de politique monétaire des principales banques centrales mondiales, en particulier de la Fed (pour plus d'informations sur la négociation du XAU/USD, voir également XAU/USD: paire de devises (caractéristiques, recommandations)).
Le prochain mercredi, les dernières données sur le niveau d'inflation aux États-Unis seront publiées. Les rapports précédemment publiés par le Bureau des statistiques du travail américain ont indiqué une inflation continue. Le rapport de mai l'a confirmé une fois de plus : en mai, le taux annuel de l'IPC a baissé de 4,9% à 4,0% (les prévisions tablaient sur une hausse de 4,1%). Dans le même temps, l'IPC de base (qui exclut les produits alimentaires et l'énergie pour une évaluation plus précise) a ralenti à 5,3% par rapport à 5,5% le mois précédent. Si le rapport de juillet indique également un autre ralentissement de l'inflation aux États-Unis, cela ne fera pratiquement aucun doute que la Réserve fédérale prendra une pause lors de sa réunion en juillet (les 25-26 juillet).
Dans le même temps, cela donnera un autre argument en faveur de la hausse des cotations de l'or, d'autant plus que la paire XAU/USD se trouve actuellement dans la zone clé de support des niveaux 1896,00 et 1916,00, à partir desquels un rebond pourrait se produire et une nouvelle vague de croissance pourrait commencer (consultez plus en détail le scénario de la dynamique de XAU/USD le 07.07.2023).
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