Les contrats à terme sur les indices boursiers américains ont baissé car les investisseurs se préparent à une nouvelle série de données sur l'emploi aux États-Unis, ce qui permettra d'évaluer si les politiques soutiendront le programme de hausse des taux d'intérêt à l'avenir, ou si l'on peut commencer à spéculer sur l'atteinte de leur valeur maximale. Dans tous les cas, même un léger ralentissement et un refroidissement du marché du travail n'auront aucun impact sur la décision de la Réserve fédérale en juillet, lorsque le coût des emprunts sera sûrement augmenté.
Les contrats à terme sur l'indice S&P 500 et le Nasdaq 100 ont baissé d'environ 0,2% et 0,3% après la forte baisse d'hier causée par des données sur l'emploi privé d'ADP plus fortes que prévu.
Comme je l'ai mentionné précédemment, les traders parient actuellement sur le fait que la Fed continuera d'augmenter les emprunts, en particulier après les dernières données de l'institut de recherche ADP, qui ont montré que les entreprises américaines ont ajouté environ un demi-million d'emplois en juin de cette année. Les rapports d'aujourd'hui sur l'emploi dans le secteur non agricole aux États-Unis et les rapports sur le chômage seront des facteurs clés pour la réévaluation des attentes de relèvement des taux.
Une chose est sûre : compte tenu des mouvements d'hier, le risque d'un marché du travail plus fort est déjà intégré dans le prix. Si les données correspondent aux prévisions des économistes, ou pire encore, si elles sont inférieures aux attentes, le marché boursier devrait certainement afficher une hausse, car la demande d'actifs risqués reviendra. Combien de temps cela durera est une autre question.
Le rendement des obligations du Trésor a déjà augmenté lors des négociations de vendredi, avec un rendement de deux ans, sensible à la politique, atteignant près de 5%, tandis que le rendement des obligations à 10 ans fluctuait près de son plus haut niveau depuis mars de cette année.
Et bien que juillet soit généralement un bon mois pour le marché boursier, pour les traders, les actifs à risque ne se présentent pas sous leur meilleur jour. L'agressivité des banques centrales des États-Unis au Royaume-Uni affaiblit les espoirs d'un atterrissage en douceur de l'économie mondiale. Les actions des sociétés technologiques ont été l'une des transactions les plus chaudes au printemps de cette année, alimentées par l'engouement autour de l'intelligence artificielle, mais maintenant de nombreux économistes affirment que les investisseurs ayant investi dans ce secteur risquent d'être pris au dépourvu lors d'une importante liquidation, provoquée par une nouvelle hausse des taux d'intérêt.
Cependant, si l'engouement autour de l'IA persiste, la bulle continuera de se gonfler. Une bonne saison de rapports, qui commencera dès la semaine prochaine, pourrait soutenir la hausse des sociétés technologiques.
En ce qui concerne la configuration technique du S&P500, la demande pour l'indice a diminué légèrement. Les acheteurs ont des chances de poursuivre la tendance haussière, mais les taureaux doivent tout mettre en œuvre pour revenir à 4427 $ et 4447 $. À partir de ce niveau, un bond à 4469 $ pourrait se produire. Une autre priorité pour les taureaux sera de contrôler les 4488 $, ce qui renforcera le marché haussier. En cas de poursuite de la baisse due à une diminution de l'appétit pour le risque, les acheteurs devront se manifester autour de 4405 $. Une cassure rapide entraînera l'instrument de négociation vers 4382 $ et ouvrira la voie à 4357 $.
