L'euro a continué de croître lundi après une légère pause lors de la session européenne. Les déclarations des politiciens européens selon lesquelles les taux doivent continuer à augmenter ont renforcé la confiance dans la divergence de politique monétaire avec la Réserve fédérale, qui, bien qu'elle prévoie encore plusieurs hausses de taux, réfléchit clairement à la façon dont elle va les réduire l'année prochaine.
Selon un membre du Conseil de gouvernance, Joachim Nagel, la Banque centrale européenne peut contrôler l'inflation sans nuire gravement à l'économie. "Les politiques en période historique de hausse des taux d'intérêt doivent agir rapidement pour contenir les attentes en matière de prix", a déclaré le président de la Bundesbank lundi. "Je suis convaincu que nous pouvons faire face à une inflation élevée de manière à ce que l'économie ne se détériore que très légèrement, évitant ainsi un atterrissage difficile et un chômage élevé."
Personne ne doute pratiquement du fait que la BCE augmentera à nouveau de 25 points de base le taux de dépôt lors de la réunion de la banque centrale le 27 juillet. La question est de savoir si cela signifiera la fin de la campagne ou si une autre mesure similaire sera prise lors de la prochaine réunion en septembre.
Le problème réside dans la pression des prix de base, ce dont les fonctionnaires ne cessent de nous rappeler. Nagel fait partie des politiciens de la BCE qui affirment que la pression des prix de base, excluant les prix des produits alimentaires et de l'énergie, n'a pas encore montré de signes clairs d'affaiblissement. Il faut voir une baisse de l'indice de base pendant plusieurs mois consécutifs avant de pouvoir suspendre le durcissement de la politique monétaire. Mais certains de ses collègues sont préoccupés par l'économie de la zone euro, qui a connu une légère récession cet hiver.
Mario Centeno du Portugal a déclaré que l'inflation de base diminuerait, mais un peu plus lentement que prévu. Le chef de la Banque de France, François Villeroy de Galhau, a également souligné que l'on peut atteindre ce qu'on appelle un atterrissage en douceur, mais il convient de s'attendre à quelques problèmes sur cette voie.
Un des problèmes actuels sont les taux des prêts bancaires, dont la hausse a conduit à une baisse des prix de l'immobilier, ce qui contribue à l'essor d'un scénario de récession. Lorsque les taux étaient bas, la dynamique des prix paraissait saine. Ce que nous constatons actuellement n'est pas vraiment favorable pour l'économie et la population. Cependant, les politiciens ont également souligné que dès que les taux d'intérêt atteindront leur sommet, qui devrait être de 3,75% ou 4% selon les prévisions des économistes, ils seront maintenus à ce niveau pendant un certain temps. "Il vaut bien mieux contrôler rapidement l'inflation que de la laisser s'enraciner dans l'économie", a déclaré Nagel. "Si on laisse l'inflation se sentir chez elle, il est très difficile de s'en débarrasser."
En ce qui concerne le tableau technique EURUSD, pour que les acheteurs gardent le contrôle, il est nécessaire de grimper au-dessus de 1.1025 et de s'y maintenir. Cela permettra de se diriger vers 1.1050. À partir de ce niveau, il sera possible d'atteindre 1.1090, cependant cela sera assez problématique sans de nouvelles données positives provenant de la zone euro. Si l'instrument de négociation baisse, je m'attends à des actions sérieuses uniquement vers 1.0985 de la part des acheteurs importants. Si personne n'est présent à ce niveau, il serait préférable d'attendre la mise à jour du minimum à 1.0945 ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1.0910.
En ce qui concerne l'analyse technique du GBPUSD, la demande pour la livre reste assez solide, ce qui indique la poursuite de la construction d'un marché haussier. On pourra compter sur une hausse de la paire une fois que le niveau de 1.2880 sera maîtrisé, car la rupture de cette fourchette renforcera l'espoir d'une reprise ultérieure vers la zone de 1.2910, ce qui ouvrira la voie à une hausse plus marquée de la livre vers la zone de 1.2940. En cas de baisse de la paire, les ours tenteront de reprendre le contrôle à 1.2835. Si cela se produit, la rupture de cette fourchette aura un impact sur les positions haussières et poussera le GBPUSD vers un minimum de 1.2790 avec la perspective de descendre jusqu'à 1.2755.
