L'euro et la livre ont atteint de nouveaux sommets annuels après l'annonce d'une baisse marquée de l'inflation aux États-Unis le mois dernier, suscitant de nouveaux espoirs que la Réserve fédérale pourra bientôt mettre fin à la hausse des taux d'intérêt la plus agressive de ces dernières décennies - tout cela joue en défaveur du dollar américain.
Selon le rapport, l'indice des prix à la consommation n'a augmenté que de 3% le mois dernier par rapport à l'année précédente. La hausse mensuelle par rapport à mai s'est élevée à 0,2%. Cela s'est avéré bien en dessous des prévisions des économistes. L'indice de base, hors alimentation et énergie, a augmenté de 0,2% par rapport au mois précédent. Par rapport à l'année précédente, les prix n'ont augmenté que de 4,8%, ce qui est le niveau le plus bas depuis la fin de 2021. Malgré tout, ces indices sont encore nettement supérieurs à l'objectif de la Réserve fédérale.
Sur fond de baisse de rentabilité des obligations du Trésor, les actions ont augmenté et le dollar s'est effondré face à l'euro et à la livre britannique. Les chances d'une nouvelle augmentation des taux de la Réserve fédérale après la réunion de juillet ont considérablement diminué, passant en dessous de 50%.
Comme le rapport l'indique, la principale raison du ralentissement de l'indicateur global réside dans le fait que les dernières données sont comparées à juin 2022, lorsque la croissance rapide des prix de l'énergie a entraîné une augmentation de l'inflation à son maximum en quatre décennies. Aujourd'hui, nous verrons les prix des producteurs et nous verrons quels changements nous attendent là-bas. Le rapport souligne également des progrès dans la réduction de la pression des prix, et la dynamique est beaucoup plus importante pour nous, traders, que les indicateurs eux-mêmes, car c'est sur cette base que nous prenons nos décisions. Cependant, comme je l'ai déjà mentionné, la pression des prix dépasse considérablement l'objectif de la Réserve fédérale et incitera les décideurs à reprendre la hausse des taux d'intérêt lors de la réunion des 25 et 26 juillet.
Maintenant, les fonctionnaires disposent de toutes les données, de la vente au détail et du marché du travail, jusqu'à l'indice général et de base des prix à la consommation. Aujourd'hui, les données sur les prix des producteurs seront également publiées. Sur cette base, les politiciens construiront leurs nouvelles prévisions concernant la politique monétaire future. Et très probablement, ils ne le feront pas en faveur du dollar américain.
Le rapport a également montré que la catégorie clé des services, à l'exception du logement et de l'énergie, qui est étroitement surveillée par les responsables de la Réserve fédérale lors de l'évaluation de la trajectoire de l'inflation, a peu changé en juin par rapport au mois précédent. Par rapport à l'année dernière, la croissance a ralenti à 4%, ce qui est également la plus faible augmentation depuis fin 2021. Bien que les prix de l'énergie aient augmenté, y compris l'essence et l'électricité, les prix des voitures d'occasion ont chuté pour la première fois en trois mois. Les dépenses de logement, qui représentent le plus gros composant des services et environ un tiers de l'indice des prix à la consommation, ont augmenté de 0,4%. Les responsables de la Réserve fédérale s'inquiètent également des prix des biens, qui ont été un facteur de désinflation l'année dernière, mais ont montré des signes de renforcement ces derniers mois. À l'exception des produits alimentaires et de l'énergie, les prix des biens ont chuté pour la première fois en 2023.
En tout cas, la baisse de la pression des prix se fait clairement sentir sur la demande d'actifs à risque, car la probabilité d'une approche plus souple de la part de la Réserve fédérale se heurte à une politique rigide de la Banque centrale européenne et de la Banque d'Angleterre, ce qui favorise l'euro et la livre sterling.
En ce qui concerne l'image technique de l'EURUSD, pour que les acheteurs puissent maintenir le contrôle, il est nécessaire de dépasser le niveau de 1.1175 et de s'y établir. Cela permettra d'atteindre 1.1230. À partir de ce niveau, il sera possible d'atteindre 1.1270, mais cela sera assez problématique sans statistiques solides pour la zone euro. En cas de baisse de l'instrument de trading, je ne m'attends à aucune action significative de la part des gros acheteurs qu'aux alentours de 1.1130. S'il n'y a personne à ce niveau, il serait préférable d'attendre une mise à jour du minimum à 1.1090, ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1.1060.
En ce qui concerne la configuration technique de GBPUSD, la demande pour la livre sterling reste plutôt solide, ce qui indique la poursuite de la construction d'un marché haussier. Il sera possible de compter sur une hausse de la paire une fois le niveau de 1.3040 maîtrisé, car une rupture de cette fourchette renforcera l'espoir d'une reprise ultérieure vers la zone de 1.3070, ce qui ouvrira la voie à une progression plus marquée de la livre vers la zone de 1.3100. En cas de baisse de la paire, les baissiers tenteront de prendre le contrôle à 1.2990. Si cela réussit, la rupture de cette fourchette portera un coup aux positions haussières et poussera GBPUSD vers un minimum de 1.2945, avec la perspective de descendre jusqu'à 1.2900.
