La paire euro-dollar grimpe solidement vers les frontières de la 12ème figure, en atteignant de nouveaux sommets de prix. La dernière fois que la paire se trouvait dans cette zone de prix était en mars de l'année dernière, ce qui rend cette hausse de prix très inhabituelle. Surtout compte tenu de toutes les conditions actuelles pour développer une tendance à la hausse à moyen terme. Tout dépendra de la position de la Réserve fédérale et de la BCE.
À l'heure actuelle, la balance penche en faveur des acheteurs de l'eur/usd, car la publication de données sur l'inflation hier remet en question une nouvelle hausse des taux après la réunion de juillet. Si les membres de la Réserve fédérale adoptent une position prudente lors de la réunion de juillet (qui aura lieu à la fin de ce mois), sans annoncer une nouvelle étape vers resserrement de la politique monétaire, le dollar sera fortement sous pression. Cependant, le fait même de la décision de juillet est déjà intégré par le marché. La probabilité de réalisation du scénario de 25 points reste supérieure à 90%, malgré le ralentissement de l'inflation aux États-Unis. Cependant, le scepticisme concernant les mesures futures de la Fed a augmenté. Par exemple, la probabilité de maintenir le statu quo lors de la réunion de septembre (en supposant une hausse en juillet) est de 82%; en novembre - 79%; en décembre - 65%.
En d'autres termes, le marché est actuellement convaincu que la Réserve fédérale jouera son "dernier accord" en juillet, après quoi elle adoptera une position d'attente jusqu'à la fin de l'année (du moins jusqu'à la fin de l'automne).
Le rapport sur l'inflation d'hier, qui était "marqué en rouge", n'a fait qu'accentuer la certitude de la réalisation de ce scénario. Je rappelle que l'indice des prix à la consommation global a atteint 0,2% en variation mensuelle, contre une prévision de croissance de 0,3%. En termes annuels, l'IPC global s'est également retrouvé en territoire négatif : alors que l'on prévoyait une baisse à 3,1%, l'indicateur est tombé à 3,0% (en mai, cet indicateur était à 4,0%). Il s'agit du rythme de croissance le plus faible depuis mars 2021. L'indice des prix à la consommation de base, hors alimentation et énergie, n'a pas non plus atteint les valeurs prévues. En variation mensuelle, l'indicateur s'est établi à 0,2% (après une croissance de 0,4% en mai), et sur une base annuelle, il s'élève à 4,8%, contre une prévision de 5,0%.
Ces chiffres suggèrent que la Fed mettra un terme, ou du moins mettra certainement "suspension de points de suspension", au cycle actuel de resserrement de la politique monétaire en juillet.
Par exemple, selon les stratèges de change de Commerzbank, la pression sur la Fed en ce qui concerne les futures hausses de taux s'est "nettement atténuée" après la publication de l'inflation de juin. Les experts ont noté qu'aux États-Unis, de "plus en plus" de signes indiquent une affaiblissement de la pression inflationniste. Dans ce contexte, les analystes de Commerzbank ont conclu que la hausse de juillet serait la dernière - du moins pour cette année.
Les experts de la ING ont exprimé une position similaire. Selon eux, la récente baisse du dollar pourrait être le début d'une "baisse cyclique tant attendue", dans le contexte d'un ralentissement de l'inflation aux États-Unis. Les analystes soulignent également que lors des discussions sur les perspectives de resserrement de la politique monétaire, il est important de se pencher non seulement sur le niveau final des taux d'intérêt, mais aussi sur la durée pendant laquelle les taux resteront à ce niveau. Les spéculations verbales sur la baisse des taux exerceront une pression sur le dollar, en particulier si le ralentissement de l'inflation persiste.
Il est important de noter que l'indice du dollar a déjà chuté vers le niveau des 99, franchissant ainsi le seuil psychologiquement important de support de 100,00. Les principales paires de devises du "groupe majeur" ont modifié leur configuration en conséquence, réagissant à la forte et généralisée baisse de la monnaie américaine.
En fin de compte, maintenant c'est à la BCE de prendre la parole. Si la Banque centrale européenne maintient une politique monétaire restrictive et laisse entendre que des hausses de taux supplémentaires suivront après celle de juillet, la tendance haussière de l'EUR/USD sera alimentée non seulement par la faiblesse du dollar, mais aussi par la force de l'euro.
Cependant, ce facteur fondamental jouera plutôt un rôle secondaire. Le principal moteur du "train express" haussier de l'EUR/USD est le dollar, qui perd du terrain sur l'ensemble du marché.
D'un point de vue technique, la situation est la suivante. Sur tous les "grands" timeframes (à l'exception du graphique hebdomadaire), la paire se situe soit au-dessus, soit entre la moyenne et la ligne supérieure de l'indicateur Bollinger Bands, ainsi que au-dessus de toutes les lignes de l'indicateur Ichimoku, qui a formé un signal haussier fort "Parade des lignes" sur W1. Cela indique un avantage évident pour le mouvement vers le nord. L'impulsion haussière est si forte qu'il est encore trop tôt pour parler d'une correction des prix. La prochaine cible de mouvement vers le nord est située sur la ligne supérieure de l'indicateur Bollinger Bands sur le graphique en quatre heures, c'est-à-dire à 1,1210. L'objectif principal des acheteurs est plus élevé - à 1,1300. La tendance haussière sur la paire n'a pas encore été épuisée, il est donc judicieux de profiter des corrections de prix vers le sud pour ouvrir des positions longues.
