La demande de devises américaines ne diminue plus seulement, elle baisse chaque jour. La paire Euro/Dollar a augmenté de 220 points cette semaine, tandis que la paire Livre/Dollar a augmenté de 270 points, si l'on compte à partir du point d'ouverture de la semaine. À première vue, les pertes du dollar ne semblent pas si graves, mais elles se produisent à un moment où il n'y a aucune raison apparente. Nous sommes habitués à ce que les mouvements des paires de devises soient basés sur des statistiques économiques, des événements quotidiens qui aident à déterminer la direction à l'intérieur de chaque journée. Parfois, il y a des événements de fond importants qui font que telle ou telle devise peut augmenter chaque jour, mais cette croissance ne se traduit tout de même pas par des chiffres à trois chiffres.
Après avoir réexaminé la situation, j'en suis arrivé à la conclusion que le problème de la devise américaine ne peut résider actuellement que dans une inflation en forte baisse. Si l'inflation est déjà tombée à 3%, la Fed n'a pas besoin de continuer à resserrer sa politique en 2023. Il pourrait y avoir une autre "dernière balle" tirée sur les prix à la consommation, et le taux pourrait augmenter à 5,5%. Mais c'est tout. Deuxièmement, si l'inflation se rapproche de l'objectif de la Fed, un assouplissement de la politique monétaire pourrait commencer dès 2023. Dans le cas de la BCE et de la Banque d'Angleterre, si le taux cesse également de progresser dans les mois à venir, il ne faut pas parler d'assouplissement de la politique à court terme.
À mon avis, cette explication de la baisse de la demande de la monnaie américaine est assez douteuse, mais il n'y en a pas d'autre de toute façon ! La BCE et la Banque d'Angleterre finiront tôt ou tard par arrêter leur politique de resserrement et passer à une politique de détente, et cela pourrait arriver même plus tôt que prévu. Après tout, la question d'une récession reste ouverte au Royaume-Uni et dans l'UE. Aux États-Unis, le PIB croît de 2 à 3 % chaque trimestre, tandis qu'en Europe et au Royaume-Uni, la croissance est absente depuis plusieurs trimestres. Plus le taux d'intérêt augmente, plus la croissance économique sera "négative". Je pense que ce facteur doit également être pris en compte.
En fin de compte, l'euro et la livre sterling pourraient continuer à augmenter pendant un certain temps. On peut expliquer cela par le "dernier élan" du marché, qui reconnaît lui-même avoir poussé ces deux instruments à des niveaux injustement élevés. Cependant, il est impossible de prévoir quand la majorité des participants au marché décidera de prendre leurs bénéfices et de fermer leurs positions longues. Je pense qu'il est important de suivre attentivement la situation et de réagir rapidement. Il n'y a pas vraiment d'autres options. Les deux structures en vagues permettent la formation d'un ensemble de vagues baissières, mais nous savons que toute structure en vagues peut devenir de plus en plus complexe à l'infini. Les rapports économiques faibles de l'UE et du Royaume-Uni cette semaine étaient nombreux et n'apportaient aucune aide ni bénéfice.
D'après l'analyse effectuée, je conclus que la construction d'une série d'ondes haussières se poursuit, mais elle peut se terminer à tout moment. Je considère toujours les objectifs dans la zone de 1,0500-1,0600 comme tout à fait réalistes et je recommande de vendre cet instrument avec ces objectifs. Cependant, il faut maintenant attendre la fin de la structure a-b-c, puis attendre une baisse vers la zone spécifiée. J'estime que les achats sont assez risqués. L'euro profite de toute opportunité pour augmenter, mais les fondamentaux du dollar ne sont pas aussi faibles qu'ils peuvent paraître à certains.
La configuration graphique de la paire Livre/Dollar suggère une formation d'une série haussière de vagues. Auparavant, j'avais recommandé d'acheter cette paire en cas d'échec de la rupture du niveau de 1,2615, correspondant à un retracement de 127,2% selon Fibonacci, puis de procéder à des achats avec des objectifs situés autour de 1,3084, correspondant à un retracement de 200,0% selon Fibonacci. À présent, tous les objectifs ont été atteints, mais une percée réussie de 1,3084 pourrait bien entraîner une nouvelle impulsion avec des objectifs situés autour de 1,3478 (retracement de 261,8% selon Fibonacci).
