Sur les marchés, il semble y avoir un équilibre qui se manifeste par une légère affaiblissement du dollar américain, la consolidation des rendements des bons du Trésor après leur forte baisse la semaine dernière et les tentatives du marché boursier de reprendre un rallye assez réussi après la publication de données montrant une importante baisse de l'inflation des consommateurs aux États-Unis.
Pourquoi les marchés se sont calmés et qu'attendent les investisseurs?
Nous pensons que, une fois qu'ils ont compris que la Réserve fédérale semble "jouer" avec eux en menant des interventions verbales et en promettant fermement de continuer le cycle de hausse des taux d'intérêt, les acteurs du marché ont commencé à considérer cette probabilité comme extrêmement faible. Bien sûr, ce changement de perception a principalement été influencé par la baisse de l'inflation, la chute notable des attentes selon lesquelles l'économie américaine pourrait sombrer dans une profonde récession, ainsi que par la situation encore précaire mais qui présente des opportunités réelles de redressement.
Une publication aujourd'hui de données économiques importantes peut être un signal positif supplémentaire pour les marchés. Il s'agit en premier lieu des ventes au détail et de leur volume aux États-Unis.
Conformément aux prévisions consensuelles, on s'attend à ce que l'indice de base des ventes au détail en juin connaissent une forte augmentation, passant de 0,1% en mai à 0,3%. Le volume des ventes au détail devrait également augmenter de 0,5% d'un mois sur l'autre, contre 0,3% le mois précédent.
Outre ces données, une attention particulière sera portée aux valeurs de la production industrielle aux États-Unis, où une forte reprise est également prévue. Ainsi, en termes mensuels, l'indicateur peut afficher une dynamique nulle, en contraste avec la baisse de 0,2% enregistrée en mai. En termes annuels, une forte augmentation de la production est attendue, passant de 0,25% lors de la période précédente à 1,10%.
Nous considérons que si ces indicateurs importants ne déçoivent pas, ils pourraient stimuler une nouvelle vague de demande d'actifs risqués, accompagnée d'un affaiblissement du dollar américain et d'un regain d'intérêt des investisseurs pour les actifs liés aux matières premières.
Pourquoi devrions-nous attendre une nouvelle vague de positivité?
Cela peut être dû au fait que de bonnes nouvelles en provenance d'Amérique signalent que l'économie locale se remet doucement du bord de la récession. Dans une telle situation, les gros acteurs commencent à réagir de manière définitive en achetant des actifs qui ont précédemment diminué en valeur, dans l'espoir de leur croissance prospective sur la vague de la reprise de l'économie nationale. Dans cette situation, le dollar peut également continuer de baisser lentement sur le marché des changes, en raison de sa vente en tant que monnaie refuge et de la fin effective du cycle de hausse des taux d'intérêt par la Fed.
Prévision du jour :
XAU/USD
Le prix de l'or au comptant est soutenu par la baisse généralisée du cours du dollar en raison de la baisse des attentes de poursuite du cycle de hausse des taux d'intérêt aux États-Unis. Une percée au-dessus du niveau de prix de 1963,20 pourrait entraîner une hausse jusqu'à 1981,20, portée par le sentiment positif général sur les marchés.
USD/CAD
La paire pourrait avoir l'opportunité de poursuivre sa hausse si les données sur l'inflation au Canada montrent une baisse, ce qui pourrait également indiquer que la Banque du Canada fera une pause dans sa politique de hausses de taux lors de la prochaine réunion. Dans ce cas, on peut s'attendre à une hausse de la paire au-dessus de 1,3230 jusqu'au niveau de 1,3375.
